നിലവിലെ സാമ്പത്തിക സ്ഥിതി, ബുണ്ടസ്ബാങ്ക് പ്രകാരം…

ഇപ്പോൾ നമുക്കെല്ലാം 'T' വാക്ക് പരിചിതമാണ് - "ടേപ്പറിംഗ്". യുഎസ്എ ഫെഡ് കുറയുമോ, അവർ, ഇക്വിറ്റി മാർക്കറ്റുകൾ എത്രത്തോളം, എങ്ങനെ പ്രതികരിക്കും, ഭൂമി കറങ്ങുന്നത് നിർത്തുമോ? എന്നാൽ സാമ്പത്തിക നയത്തിന്റെ കാര്യത്തിൽ എത്ര മാർക്കറ്റ് അനലിസ്റ്റുകളും നിക്ഷേപകരും മുൻ സെൻട്രൽ ഇപ്പോൾ ബുണ്ടസ്ബാങ്ക് പോലുള്ള ദേശീയ ബാങ്കുകളിലേക്ക് ശ്രദ്ധ തിരിക്കുന്നു? എത്രപേർ അവരുടെ ആഭ്യന്തര 'മാർഗ്ഗനിർദ്ദേശ' കുറിപ്പുകൾ പിന്തുടരുകയും അത് യൂറോപ്പിൽ മാത്രമല്ല ആഗോളതലത്തിൽ "വിപണികളെ" എങ്ങനെ ബാധിക്കുമെന്ന് ചർച്ച ചെയ്യുകയും ചെയ്യുന്നു? മാർക്കറ്റ് കമന്റേറ്റർമാരുടെയും പത്രപ്രവർത്തകരുടെയും ആന്റിനകൾ ഫെഡറേഷന്റെ ഫ്രീക്വൻസിയിൽ ശാശ്വതമായി ഉറപ്പിച്ചിരിക്കുന്നു, 'ടി ഡേ' എപ്പോൾ വരും എന്നതിനെക്കുറിച്ചുള്ള സൂചനകൾക്കായി തീവ്രമായി തിരയുന്നു, എന്നാൽ നിശബ്ദമായും കാര്യക്ഷമമായും മറ്റ് കേന്ദ്ര/ദേശീയ ബാങ്കുകളും ഉണ്ട്, അവയുടെ വിവരണം വളരെ ശ്രദ്ധാപൂർവ്വം വിശകലനം ചെയ്യേണ്ടത് ആവശ്യമാണ്…

ബുണ്ടസ്ബാങ്ക് തിങ്കളാഴ്ച അതിന്റെ ഏറ്റവും പുതിയ പ്രതിമാസ റിപ്പോർട്ട് പ്രസിദ്ധീകരിച്ചു, ഉയർന്ന ഇംപാക്ട് ന്യൂസ് ഇവന്റ് ആയി റാങ്ക് ചെയ്തിട്ടില്ലെങ്കിലും, പല നിക്ഷേപ സർക്കിളുകളിലും ഇത് അൽപ്പം കോളിളക്കം സൃഷ്ടിച്ചു. എന്തുകൊണ്ടാണ് ഇത് പല വിശകലന വിദഗ്ധരും ഇരുന്ന് ശ്രദ്ധിക്കാൻ കാരണമായത്? പലിശ നിരക്ക് ഉയരുമെന്ന പരാമർശം.

യൂറോപ്പിലെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന സമ്പാദ്യ നിരക്കുള്ള രാജ്യമായ ജർമ്മനിയിൽ ഇത് വളരെയധികം ചർച്ചകൾക്കും അനുമാനങ്ങൾക്കും വിഷയമാണ്, ജർമ്മൻ മനസ്സിൽ സമ്പാദ്യം വളരെ ആഴത്തിൽ വേരൂന്നിയതിനാൽ അത് ഒരു ദേശീയ ഉത്തരവാദിത്തമായി കണക്കാക്കപ്പെടുന്നു. ഇപ്പോൾ ബുണ്ടസ്ബാങ്കിന് ജർമ്മനിക്ക് പലിശ നിരക്ക് നിശ്ചയിക്കാൻ കഴിയില്ലെങ്കിലും, യൂറോസോണിന്റെ പങ്കിട്ട യൂറോ കറൻസിയുടെ പതിനേഴു ഉപയോക്താക്കൾക്കും ECB ആണ് നിരക്ക് നിശ്ചയിച്ചിരിക്കുന്നത്, അവർക്ക് ECB യിൽ സമ്മർദ്ദം ചെലുത്താൻ കഴിയും. ഏറ്റവും പുതിയ ജിഡിപി കണക്കുകൾ കഴിഞ്ഞയാഴ്ച പ്രസിദ്ധീകരിച്ചപ്പോൾ മാന്ദ്യത്തിൽ നിന്ന് പുറത്തുപോകുമായിരുന്നില്ല, ബുണ്ടസ്ബാങ്കിന്റെ അഭിപ്രായവും ലോബിയിംഗും അവിശ്വസനീയമായ ഭാരം വഹിക്കുന്നുണ്ടെന്ന് അറിയാം.

 

പണപ്പെരുപ്പ സമ്മർദ്ദം ഉയർന്ന് $EURUSD ഉയരുകയാണെങ്കിൽ നിരക്ക് വർദ്ധന സാധ്യമാകുമെന്ന് ECB മാർഗ്ഗനിർദ്ദേശം തള്ളിക്കളയുന്നില്ലെന്ന് ബുണ്ടസ്ബാങ്ക് പറയുന്നു

ZIRP (സീറോ പലിശ നിരക്ക് നയങ്ങൾ), അസറ്റ് പർച്ചേസ് സ്കീമുകൾ എന്നിവയുമായി ബന്ധമുള്ള സെൻട്രൽ ബാങ്കുകൾക്കിടയിൽ നിരക്ക് വർദ്ധനയെ കുറിച്ചുള്ള പരാമർശം ഒരു 'നോ ഗോ' ആണ്, എന്നിട്ടും ഇവിടെ നമുക്ക് ഒരു ബാങ്കിംഗ് ഭീമൻ ഉണ്ട്, പ്രത്യക്ഷത്തിൽ റാങ്കുകൾ തകർക്കുകയും ECB യഥാർത്ഥത്തിൽ അടിസ്ഥാനം ഉയർത്താൻ നിർദ്ദേശിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. വ്യവസ്ഥകൾ അനുയോജ്യമാണെങ്കിൽ അധികം വൈകാതെ നിരക്കുകൾ. ഈ ആഴ്ച വ്യാഴാഴ്ച ആരംഭിച്ച് ശനിയാഴ്ച അവസാനിക്കുന്ന ജാക്‌സൺ ഹോൾ സിമ്പോസിയത്തിനായി തങ്ങളുടെ വിവരണം ആസൂത്രണം ചെയ്യാൻ തുടങ്ങിയപ്പോൾ ഫെഡറൽ ഉദ്യോഗസ്ഥർ അവരുടെ ബേക്കൺ ടോസ്റ്റിയിൽ ശ്വാസം മുട്ടിക്കുന്നത് നിങ്ങൾക്ക് മിക്കവാറും കേൾക്കാമായിരുന്നു.

അമേരിക്കക്കാർ പറയുന്നതുപോലെ, ബുണ്ടസ്ബാങ്ക് അവരുടെ റിപ്പോർട്ടിനൊപ്പം "ഒരു കർവ് ബോൾ എത്തിച്ചു", വിപരീത റിപ്പോർട്ടുകൾ ഉണ്ടായിരുന്നിട്ടും (USA ആധിപത്യമുള്ള സാമ്പത്തിക മാധ്യമങ്ങളിൽ) ECB യും വിവിധ പിന്തുണക്കുന്ന സെൻട്രൽ ബാങ്കുകളും അവരുടെ പ്രതിസന്ധി നന്നായി കൈകാര്യം ചെയ്തു.

ഇസിബിയും യൂറോഗ്രൂപ്പും തങ്ങളുടെ യുഎസ്എ എതിരാളികളേക്കാൾ മികച്ച രീതിയിൽ തങ്ങളുടെ പ്രതിസന്ധി കൈകാര്യം ചെയ്യുകയും നിയന്ത്രിക്കുകയും ചെയ്തിട്ടുണ്ട്. ECB, USA Fed-ൽ നിന്ന് വ്യത്യസ്‌തമായി, ബാങ്കുകളിൽ നിന്ന് പ്രതിമാസം 85 ബില്യൺ ഡോളർ അസറ്റ് വാങ്ങലുകൾ വിതരണം ചെയ്തുകൊണ്ട് നിയന്ത്രണം കീഴടക്കിയിട്ടില്ല, അവ സോൾവന്റ് ആയി നിലനിർത്താനും സാമ്പത്തിക വൻതുകയ്ക്കിടയിലും ഇപ്പോഴും തകർച്ചയിൽ തുടരുന്ന സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയെ പുനരുജ്ജീവിപ്പിക്കാൻ വായ്പ നൽകുമെന്ന് കരുതപ്പെടുന്നു. ശാന്തമായും പശ്ചാത്തലത്തിലും ഇസിബിയും യൂറോഗ്രൂപ്പും ഓരോ ആഭ്യന്തര തീയും അണച്ചു. നിയന്ത്രണം നേടുന്നതിന് ആവശ്യമായ അഗ്നിശക്തി ഉപയോഗിച്ച് ഓരോ പ്രതിസന്ധിയിലും യൂറോപ്യൻ ഉപകരണം പ്രവണത കാണിച്ചതിനാൽ ഗ്രീസ്, സൈപ്രസ്, അയർലൻഡ് എന്നീ രാജ്യങ്ങളിലെ പ്രജകൾ സമീപ മാസങ്ങളിൽ മുഖ്യധാരാ മാധ്യമങ്ങളുടെ വ്യാഖ്യാനത്തിൽ നിന്ന് അപ്രത്യക്ഷമായി.

അടിസ്ഥാന നിരക്കുകൾ ഉയരുമെന്ന പ്രവചനത്തിലും പ്രതിഷേധത്തിലും ബുണ്ടസ്ബാങ്ക് ശരിയാണോ, അതോ അവ അകാലത്തിലാണോ? അവർ അകാലത്തിൽ ആയിരിക്കാനാണ് സാധ്യത, എന്നിരുന്നാലും, അവരുടെ മാർഗ്ഗനിർദ്ദേശം നൽകുമ്പോൾ, പലിശ നിരക്കുകൾ വിസ്മൃതിയിലേക്ക് ഒരു വഴിയല്ലെന്ന് അവർ അടയാളപ്പെടുത്തുന്നു, ചർച്ചകൾ തുറന്നതിന് അവരെ പ്രശംസിക്കണം.

ചില ഘട്ടങ്ങളിൽ നിരക്കുകൾ ഉയരും, ഇല്ലെങ്കിൽ ZIRP-യുമായി വിവാഹിതരായ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥകൾ ജാപ്പനീസ് ശൈലി നഷ്ടപ്പെട്ട ദശാബ്ദങ്ങളുടെ പൂജ്യം വളർച്ചയ്ക്ക് ഉറപ്പുനൽകുന്നു, ഇത് ഫെഡറേഷന്റെ അനുമാനങ്ങളും കൺവെൻഷനും ധിക്കരിച്ചുകൊണ്ട് മാത്രമേ ഒഴിവാക്കാനാകൂ.