Ако падне дрво во шумата и нема кој да го чуе, дали звучи?

14 октомври • Коментари на пазарот • 12259 прегледи • 1 коментар на: Ако падне дрво во шумата и нема кој да го чуе, дали звучи?

„Ако некое дрво падне во шума и никој не е наоколу да го слушне, дали тоа звучи?“ е легендарен експеримент со филозофска мисла што покренува прашања во врска со набудувањето и познавањето на реалноста. Може ли нешто да постои без да биде перцепирано? Дали звукот е само звук ако некое лице го слушне? Најнепосредната филозофска тема што ја воведува загатката вклучува постоење на дрвото (и звукот што го произведува) надвор од човечката перцепција. Ако никој не е наоколу; видете, слушнете, допрете или почувствувајте го дрвото, како може да се каже дека постои? Што е да се каже дека постои кога такво постоење е непознато?

Експериментот често се дискутира на овој начин; Ако дрво падне на остров, каде што нема човечки суштества, дали ќе има звук? Одговорот не е даден дека звукот е сензација возбудена во увото кога воздухот или друг медиум е ставен во движење. Ова го поставува прашањето не од филозофска гледна точка, туку од чисто научна гледна точка. Звукот е вибрација, се пренесува до нашите сетила преку механизмот на увото и препознаен како звук само во нашите нервни центри. Паѓањето на дрвото или кое било друго нарушување ќе предизвика вибрации на воздухот. Ако нема уши за слушање, нема да има звук. Во преполната шума со пазарни информации со кои постојано сме бомбардирани на дневна основа, дали може да има звуци на паѓање дрвја што не ги слушаме? Упатувањата на падот на пазарот во периодот 2008-2009 година беа завршени во текот на изминатите неколку месеци; PIIGS, должничката криза во еврозоната и нејзините можности за зараза, намалување на кредитниот рејтинг на САД, континуирани пропаѓања на банките во САД, (петнаесет години од август 2011 година), лажен трговец на Сок Ген, пад на кредитниот рејтинг на француските банки, невработеноста останува тврдоглаво висока , MPC на Велика Британија на BoE се вклучи во понатамошен круг на QE. Списокот е бесконечен во однос на тековната економска слабост, но сепак и покрај ваквиот наплив на негативност, пазарите, особено пазарите на капитал, ги отклонија проблемите и останаа на нивоата ( додека сè уште се пригушени) не се никаде близу до ниските на 9 март 2009 година кога се намали индустрискиот просек Дау onesонс (INDU) на 6547.05, што е најниска точка од 25 април 1997 година. Класичното „обновување“ на цените во форма на V за тргување беше зачудувачки. Користејќи го нашиот класичен ретровизор, беше очигледно дека стравот беше претерана и дека повеќето светски пазари беа препродадени, а релито потоа беше подеднакво спектакуларно. Без сомнение цирпот, спасувачките пакети, потпомогнатите банкротства во САД, (наречени однапред спакувани спасувања во ОК) и круговите на QE за „спасување на системот“ му помогнаа на Дау Џонс да закрепне над 11,000 до почетокот на 2010 година. Глобалниот пад од 2008-2009 година беше предизвикан од Lehman Bros. колапс, ревизионистичка и селективна меморија укажува дека Леман бил причината. Сепак, тоа го игнорира шокот што пазарот го претрпе претходната година со Bear Stearns. Доживеав чуден настан кога Беар Стернс го започна својот пад. Бев на одмор со моето семејство во Кефалонија, Грција во моментот на нејзиниот срцев удар, како античките грчки богови да го „тапкаа“ системот, системот на банкомат на островот падна. Причината наведена вечерта беше дека блиску до островот, или кон копното, имало помал земјотрес. Подоцна таа вечер, додека читав за ситуацијата во Беар Стернс во едно Интернет-кафе, се прашував, во некој случајен пресврт, дали сме стигнале до некаква „точка на превртување“. Дали „ние“ поедноставено останаа без пари?

На 22 јуни 2007 година, Беар Стернс вети колатерализиран заем до 3.2 милијарди американски долари за „спасување“ на еден од своите фондови, висок степен на структуриран кредитен фонд „Беар Стернс“, додека преговараше со други банки за позајмување пари од колатерал за друг фонд , високиот степен на структуриран кредитен засилен фонд „Мечка Старнс“. Инцидентот предизвика загриженост од зараза бидејќи Беар Стернс може да биде принуден да ги ликвидира своите ЦДО, што предизвика намалување на слични средства во другите портфолија. Во текот на неделата на 16 јули 2007 година, Беар Стернс откри дека двата постема хеџ фондови ја изгубиле скоро целата своја вредност во услови на брз пад на пазарот за хипотеки за повратна хипотека. Во тоа време, Bear Stearns беше глобална инвестициска банка и тргување со хартии од вредност и посредување, до нејзината продажба на JPMorgan Chase во 2008 година за време на глобалната финансиска криза и рецесија. Беар Стернс беше вклучен во хартии од вредност и издаваше големи количини на хартии од вредност поддржани со средства, кои во случајот со хипотеките беа пионер од Луис Раниери, „таткото на хипотекарните хартии од вредност“. Како што загубите на инвеститорите се зголемија на тие пазари во 2006 и 2007 година, компанијата всушност ја зголеми својата изложеност, особено средствата поддржани со хипотеки кои беа централни за кризата со хипотекарните кредити. Во март 2008 година, Банката на федерални резерви на Њујорк обезбеди итен заем за да се обиде да спречи ненадеен колапс на компанијата. Компанијата не можеше да се спаси и беше продадена на JP Morgan Chase за 10 долари по акција, цена далеку под највисокото ниво пред кризата во 52 недели од 133.20 долари по акција, но не толку ниско како 2 долари по акција првично договорени од Bear Stearns. и JP Morgan Chase. Колапсот на компанијата беше увертира за пропаѓањето на управувањето со ризикот на индустријата на инвестициските банки на Волстрит во септември 2008 година, и последователната глобална финансиска криза и рецесија. Во јануари 2010 година, JPMorgan престана да го користи името Bear Stearns. Bear Stearns беше седма по големина фирма за хартии од вредност во однос на вкупниот капитал. Почнувајќи од 30 ноември 2007 година, Bear Stearns имаше замислени износи на договори од приближно 13.40 трилиони американски долари во деривативни финансиски инструменти, од кои 1.85 трилиони долари беа наведени фјучерси и договори за опција. Дополнително, Bear Stearns на крајот на фискалната 28 година носеше повеќе од 3 милијарди американски долари средства на „ниво 2007“ наспроти нето-акционерската позиција од само 11.1 милијарди долари. Овие 11.1 милијарди долари поддржаа средства од 395 милијарди долари, што значи сооднос на потпора од 35.5 спрема 1. Овој биланс на состојба со голема потпора, кој се состои од многу неликвидни и потенцијално безвредни средства, доведе до брзо намалување на довербата на инвеститорите и заемодавачите, која конечно испари бидејќи тие беа принудени да ги повикаат Њујоршките федерални резерви за да ја спречат претстојната каскада на контрапартиите. ризик кој би произлегол од присилна ликвидација. Фактот дека Bear Stearns предизвика масовен срцев удар на системот во 2007 година, требаше да резултира со прашања во врска со солвентноста и методите на инвестирање на сите банки, но прашањата за севкупната солвентност и работната механика на глобалниот финансискиот систем навистина се манифестираше до 2008 година, треба да биде предупредувачки знак за предупредување и знак за она што може да се игра сега под површината. Овој последен пазарен срцев удар, претрпен во август-септември, може да се покаже како почеток на многу полоши кризи од кризата со субприми во 2008-2009 година. Сепак, на сличен начин, ова може да биде почеток на разоткривање на настани на кои може да биде потребно извесно време за темелно крварење низ системот. Но, во однос на директните споредби, сега сме на сцената на Bear Stearns, а не на Lehman bros. Па каде е нашиот „Мечка Стернс“? Па, не е баш така едноставно и како што е докажано, тие беа едноставно канаринот во рудникот за јаглен што беше пригушен пред да стане прегласна песната што е шушкава. Меѓутоа, ако го сметаме нашиот банкарски систем како џигер на глобалните финансиски операции; орган кој има мноштво важни и сложени функции: да синтетизира, метаболизира, формира и лачи жолчка, лачи потенцијално штетни производи и генерално го прочистува системот, тогаш има многу предупредувачки сигнали кои доаѓаат од банкарскиот систем кои сугерираат неколку дрвја во шумата ќе падне. Оставајќи ги настрана прашањата за солвентноста на француските банки, неодамна ја доживеавме Дексија, која, како циркуски чудак во минато викторијанско доба, брзо беше повторно спакувана, затворена и преместена во соседниот град пред децата на парохијата премногу се исплаши. Но, да се замисли дека Dexia е изолиран случај го зголемува кредибилитетот на банкарскиот систем и кредибилитетот на оние тела кои откриле дека ги издржува неодамнешните стрес-тестови, до границите на истегнување. Не издржувајќи ги нервозните пазари на Dexia неодамна доживеаја забрани за кратки продажби на финансиски акции, уште една маст за „враќање во иднината“ што не успеа да делува во 2008-2009 година. Денес дознаваме дека UniCredit, италијанската банка, има суспендирани акции по само пад од 7.5%. Не е падот што ги загрижува пазарите, ниту заразата или домино ефектот, бидејќи за разлика од Bear Stearns, ова не е банкарскиот систем во прашање, ова е криза на државниот долг што ја доведува во прашање солвентноста на нациите, не поединечни банки и токму таму оваа ситуација е радикално различна од 2008-2009 година. Меѓутоа, ако Беар Стернс беше предзнак за Леман, дали Грција може да биде предвесник за поголеми неплаќања на суверените?

Коментари на девизен пазаркредитен рејтинг во САД

« Може ли очајот да доведе до инспирација? Триесет и осум чекори на змии и скали на успех во трговијата »