Naftas cenas: kur tās virzās?
Kopš COVID-19 pandēmijas, kas pasauli skāra 2020. gada sākumā, naftas cenas ir pieaugušas amerikāņu kalniņos. Pēc noslīdēšanas līdz vēsturiski zemākajam līmenim 2020. gada aprīlī tās ir zināmā mērā atkāpušās, taču joprojām ir zemākas par pirmspandēmijas līmeni. Kādi faktori veido naftas tirgu un ko varam sagaidīt nākotnē?
Pašreizējā situācija
30. gada 2023. maijā Brent jēlnaftas cena bija 75.25 USD par barelu, bet WTI jēlnaftas cena bija 71.99 USD par barelu, vēsta Oilprice.com. Šīs cenas atspoguļo atgūšanos no 2020. gada aprīļa zemākajiem līmeņiem, kad Covid-19 pandēmija izraisīja strauju naftas pieprasījuma kritumu un pārprodukciju par aptuveni 20 Mb/d. Tobrīd Brent jēlnaftas cena nokritās līdz 18 dolāriem par barelu, kas ir zemākais līmenis kopš 1999.gada.
Atveseļošanos veicināja vairāki faktori, piemēram, pakāpeniska bloķēšanas pasākumu atvieglošana, vakcinācijas programmu virzība, valdību un centrālo banku stimulējošie pasākumi un OPEC+ ražošanas samazināšana. OPEC+, Saūda Arābijas un Krievijas vadītā naftas ieguves valstu grupa, 9.7. gada maijā piekrita samazināt savu ieguvi par 2020 Mb/d un līdz 5.8. gada janvārim pakāpeniski samazināja samazinājumu līdz 2021 Mb/d. Grupa arī ir parādījusi savu gatavību nepieciešamības gadījumā iejaukties tirgū, lai līdzsvarotu piedāvājumu un pieprasījumu.
Tomēr pašreizējās naftas cenas joprojām ir zem pirmspandēmijas līmeņa aptuveni 80 USD par barelu, ko veicināja spēcīgais globālā pieprasījuma pieaugums, ģeopolitiskā spriedze un piegādes traucējumi dažos reģionos. Covid-19 pandēmija ir būtiski ietekmējusi naftas nozari, izraisot investīciju samazināšanos, projektu aizkavēšanos, bankrotus, darbinieku atlaišanu un vides problēmas.
Īstermiņa perspektīva
Paredzams, ka īstermiņā līdz 2025. gadam naftas pieprasījums atgriezīsies 2019. gada līmenī līdz 2021. gada beigām līdz 2022. gada sākumam atkarībā no bloķēšanas ilguma un IKP atveseļošanās tempa. Saskaņā ar ASV Enerģētikas informācijas administrācijas (EIA) prognozi, Brent jēlnaftas nominālā cena līdz 66. gadam pieaugs līdz 2025 USD par barelu. Tomēr šī prognoze ir pakļauta dažādiem riskiem un neskaidrībām, piemēram:
- Covid-19 vakcinācijas programmu ātrums un efektivitāte
- OPEC+ ražošanas samazināšanas atbilstība un ilgums
- ASV slānekļa eļļas ražotāju reakcija
- Ģeopolitiskā spriedze lielākajos naftas ieguves reģionos
Covid-19 vakcinācijas programmas ir ļoti svarīgas, lai atjaunotu normālu stāvokli un veicinātu ekonomisko aktivitāti, kas savukārt palielinās pieprasījumu pēc naftas. Tomēr vakcīnu pieejamība un izplatīšana dažādās valstīs un reģionos ir atšķirīga, radot neskaidrību par atveseļošanās tempu un apjomu.
OPEC+ ieguves samazināšana ir bijusi efektīva naftas tirgus stabilizēšanā un cenu atbalstīšanā. Tomēr grupa saskaras ar problēmām, lai saglabātu savu kohēziju un disciplīnu, jo pieprasījums atjaunojas un cenas pieaug. Dažiem dalībniekiem var rasties kārdinājums palielināt savu produkciju, lai iegūtu tirgus daļu vai ieņēmumus.
ASV slānekļa eļļas ražotāji ir bijuši noturīgi zemo cenu un investīciju samazināšanās apstākļos. Viņi ir uzlabojuši savu efektivitāti, samazinājuši izmaksas un ierobežojuši savu ražošanu. Tomēr viņi saskaras arī ar finansiāliem ierobežojumiem, vides noteikumiem un sociālo spiedienu. To spēja ātri palielināt ražošanu būs atkarīga no šiem faktoriem, kā arī no cenu signāliem.
Ģeopolitiskā spriedze lielākajos naftas ieguves reģionos, piemēram, Tuvajos Austrumos, Āfrikā un Latīņamerikā, rada piegādes traucējumu vai konfliktu risku, kas var ietekmēt naftas cenas. Piemēram, Jemenas nemiernieku nesenie uzbrukumi Saūda Arābijas naftas iekārtām vai notiekošā politiskā krīze Venecuēlā var saasināties vai izplatīties.
Ilgtermiņa perspektīva
Ilgtermiņā, līdz 2050. gadam, naftas cenas, visticamāk, ietekmēs naftas neatjaunojamais raksturs un alternatīvo enerģijas avotu pieaugums, jo īpaši saistībā ar paātrinātu enerģijas pārejas scenāriju.
Saskaņā ar McKinsey globālās enerģijas perspektīvas ziņojumu, ilgtermiņa līdzsvara naftas cenas ir samazinājušās par USD 10 līdz USD 15 par barelu salīdzinājumā ar prognozēm pirms COVID-19, ko noteica izlīdzinošā izmaksu līkne un zemāks pieprasījums. Saskaņā ar OPEC kontroles scenāriju, kurā OPEC saglabā savu tirgus daļu, ziņojumā ir norādīts, ka ilgtermiņā līdzsvara cenu diapazons ir no 50 līdz 60 USD par barelu.
IVN prognozē, ka līdz 2030. gadam pasaules pieprasījums novedīs Brent cenas līdz 79 USD/bbl, bet līdz 2040. gadam cenas sasniegs 84 USD/bbl. Līdz tam laikam lētie naftas avoti būs izsmelti, padarot naftas ieguvi dārgāku. Naftas neatjaunojamā daba nozīmē, ka tā galu galā beigsies vai kļūs pārāk dārga vai grūti iegūstama.
Atlikušie resursi pārsvarā atrodas dziļūdens, netradicionālos vai politiski nestabilos reģionos, kas prasa lielākas investīcijas, tehnoloģijas un riska pārvaldību. Alternatīvu enerģijas avotu, piemēram, atjaunojamo energoresursu, ūdeņraža, biodegvielas vai elektrisko transportlīdzekļu, pieaugums dažās nozarēs, piemēram, elektroenerģijas ražošanā, transportā vai rūpniecībā, samazinās pieprasījumu pēc naftas.
Šīs alternatīvas kļūst konkurētspējīgākas un pievilcīgākas tehnoloģisko jauninājumu, izmaksu samazināšanas, politikas atbalsta un patērētāju izvēles dēļ. Paātrinātās enerģētikas pārejas scenārijā tiek pieņemts, ka valdības, uzņēmumi un patērētāji veiks vērienīgākus pasākumus, lai mazinātu klimata pārmaiņas un līdz 2050. gadam vai ātrāk sasniegtu nulles emisijas. Šis scenārijs būtiski ietekmēs naftas pieprasījumu un piedāvājumu, izraisot zemākas cenas un balasta aktīvus.
Grunts līnija
Pašreizējās naftas cenas atgūstas no Covid-19 šoka, taču joprojām ir zemākas par pirmspandēmijas līmeni. Naftas cenu nākotne ir neskaidra un ir atkarīga no dažādiem faktoriem, piemēram, globālā pieprasījuma, piedāvājuma, ģeopolitikas un OPEC+ intervencēm. Sagaidāms, ka īstermiņā, līdz 2025. gadam, naftas cenas mēreni pieaugs, jo pieprasījums atjaunosies. Ilgtermiņā, līdz 2050. gadam, naftas cenas, visticamāk, samazināsies vai stagnēs, jo alternatīvie enerģijas avoti kļūst konkurētspējīgāki un naftas resursi kļūst arvien mazāki.
« ASV parāda griesti: Baidens un Makartijs tuvojas darījumam kā noklusējuma stelles Kā jūs varat aprēķināt Fibonači izsekošanas līmeni? »
