Fed vadītājs nespēj saprast, kas notiek ar ASV parāda tirgu
Neuztraucieties, ja nesaprotat, kāpēc ASV Valsts kases ienesīgums samazinās. Jo arī Džeroms Pauels neizpratnē sēž ar jums vienā solā.
Neskatoties uz inflācijas paātrināšanos līdz 13 gadu augstākajam līmenim, obligācijas pakāpeniski kāpj vairākus mēnešus. Mācību grāmatās un Volstrītas pieredzē teikts, ka šādā vidē ražai vajadzētu pieaugt, nevis kristies.
Federālo rezervju sistēmas priekšsēdētājs par šo neskaidro dinamiku izteicās trešdien, kad viņam par to jautāja.
"Pēdējā laikā mēs esam pieredzējuši ievērojamu ilgtermiņa ienesīguma kritumu," sacīja Pauels preses konferencē pēc centrālās bankas monetārās politikas sanāksmes. "Es nedomāju, ka pastāv īsta vienprātība par dinamikas cēloņiem, kas atzīmēti starp iepriekšējo un pašreizējo sanāksmi."
Pēc 10 gadu ASV valsts kases ienesīgums pēc Fed sanāksmes samazinājās par 1.7 bāzes punktiem līdz 1.22%, turpinot samazināties no viena gada maksimuma - 1.77% marta beigās. Pārsteidzošāk ir tas, ka 10 gadu reālā ienesīgums, ko daži investori uzskata par ilgtermiņa ekonomiskās izaugsmes prognožu rādītāju, samazinājās līdz visu laiku jaunākajām zemākajām vērtībām - mīnus 1.17%.
Pauels nosauca trīs iespējamos paskaidrojumus par neseno obligāciju procentu likmju kritumu. Pirmkārt, tas daļēji bija saistīts ar reālās ienesīguma kritumu, jo investori sāka baidīties no ekonomiskās izaugsmes palēnināšanās koronavīrusa Delta celma izplatīšanās laikā. Otrkārt, investoru inflācijas gaidas ir vājinātas. Visbeidzot, ir tā sauktie tehniskie faktori, "uz kuriem jūs atsaucaties uz lietām, kuras jūs nevarat gluži izskaidrot," viņš teica.
Daži investori ir vienisprātis, ka ienesīguma kritumu ir veicinājuši tādi tehniski faktori kā tirgotāji, kuri izvēlas sliktu laiku un Valsts kases īsās pozīcijas. Citi šo dinamiku saista ar Fed USD ikmēneša obligāciju pirkumiem 120 miljardu ASV dolāru apmērā. Turklāt daži investori pat vaino Fed par agrīnu stimulēšanas plānu paziņošanu. Viņu loģika ir tāda, ka, atkāpjoties no apņemšanās turpināt apņemšanos ievērot jaunu stratēģiju, lai saglabātu zemas procentu likmes, Fed riskē samazināt ekonomisko izaugsmi, un tas uztur zemu ilgtermiņa ienesīgumu.
Pauels trešdien noraidīja ierosinājumus, ka investori apšauba Fed uzticamību, sakot, ka centrālās bankas pieeja politikai ir “labi saprotama”. Tomēr, kad Fed paaugstinās likmes, “īstais pārbaudījums” notiks vēlāk, viņš teica.
Fed Atvērtā tirgus komiteja (FOMC) trešdien saglabāja galveno likmju diapazonu 0–0.25% līmenī un pirms “ievērojama turpmāka progresa” nodarbinātības un inflācijas jomā apstiprināja aktīvu pirkšanas plānu USD 120 miljardu mēnesī.
Tādējādi Federālo rezervju locekļi tuvojas apstākļiem, kādos viņi var sākt samazināt masveida atbalstu Amerikas ekonomikai. Tomēr priekšsēdētājs Džeroms Pauels sacīja, ka tam būs vajadzīgs zināms laiks. Ekonomika ir parādījusi progresu šo mērķu sasniegšanā, un komiteja turpinās novērtēt progresu nākamajās sanāksmēs, teikts FOMC paziņojumā pēc sanāksmes.
« Ātra Forex tirdzniecības rokasgrāmata iesācējiem Dienvidāfrikā AB = CD tirdzniecības stratēģijas izpēte Forex »
