Naftos kainos: kur jos juda?
Nuo 19 m. pradžios, kai pasaulį užklupo COVID-2020 pandemija, naftos kainos pakilo amerikietiškais kalneliais. 2020 m. balandžio mėn. nukritusios iki istorinių žemumų, jos tam tikru mastu grįžo, bet vis tiek išlieka žemiau priešpandeminio lygio. Kokie veiksniai formuoja naftos rinką ir ko galime tikėtis ateityje?
Dabartinė padėtis
Remiantis Oilprice.com, 30 m. gegužės 2023 d. „Brent“ žalios naftos kaina buvo 75.25 USD už barelį, o WTI žalios naftos kaina buvo 71.99 USD už barelį. Šios kainos atspindi atsigavimą po 2020 m. balandžio mėn. žemumų, kai dėl COVID-19 pandemijos smarkiai sumažėjo naftos paklausa ir pasiūlos perteklius siekė apie 20 MB/d. Tuo metu „Brent“ žalios naftos kaina nukrito iki 18 USD už barelį – žemiausią lygį nuo 1999 m.
Atsigavimą lėmė keli veiksniai, pavyzdžiui, laipsniškas karantino priemonių švelninimas, vakcinacijos programų pažanga, vyriausybių ir centrinių bankų skatinimo priemonės ir OPEC+ gamybos mažinimas. OPEC+, naftą išgaunančių šalių grupė, vadovaujama Saudo Arabijos ir Rusijos, sutiko 9.7 m. gegužės mėn. sumažinti savo gavybą 2020 MMb/d, o iki 5.8 m. sausio mėn. palaipsniui sumažino iki 2021 MMb/d. prireikus įsikišti į rinką siekiant subalansuoti pasiūlą ir paklausą.
Tačiau dabartinės naftos kainos vis dar yra mažesnės už iki pandemijos buvusį maždaug 80 USD už barelį lygį, kurį lėmė stiprus pasaulinės paklausos augimas, geopolitinė įtampa ir tiekimo sutrikimai kai kuriuose regionuose. COVID-19 pandemija padarė didelį poveikį naftos pramonei, dėl kurios sumažėjo investicijų, vėlavo projektai, bankrotai, atleidimai iš darbo ir aplinkosaugos problemų.
Trumpalaikė perspektyva
Tikimasi, kad trumpuoju laikotarpiu, iki 2025 m., naftos paklausa grįš į 2019 m. lygį 2021 m. pabaigoje – 2022 m. pradžioje, atsižvelgiant į karantino trukmę ir BVP atsigavimo tempą. Remiantis JAV Energetikos informacijos administracijos (EIA) prognozėmis, Brent žalios naftos nominali kaina iki 66 m. išaugs iki 2025 USD už barelį. Tačiau šiai prognozei kyla įvairių rizikų ir neapibrėžtumo, pavyzdžiui:
- Skiepijimo nuo COVID-19 programų greitis ir efektyvumas
- OPEC+ gamybos mažinimo atitiktis ir trukmė
- JAV skalūnų naftos gamintojų atsakas
- Geopolitinė įtampa pagrindiniuose naftos gavybos regionuose
Skiepijimo nuo COVID-19 programos yra labai svarbios norint atkurti normalią padėtį ir paskatinti ekonominę veiklą, o tai savo ruožtu padidins naftos paklausą. Tačiau vakcinų prieinamumas ir paskirstymas įvairiose šalyse ir regionuose skiriasi, todėl kyla netikrumo dėl pasveikimo tempo ir masto.
OPEC+ gavybos mažinimas veiksmingai stabilizavo naftos rinką ir palaikė kainas. Tačiau, atsigaunant paklausai ir kylant kainoms, grupė susiduria su iššūkiais išlaikyti savo sanglaudą ir drausmę. Kai kuriems nariams gali kilti pagunda padidinti savo produkciją, kad įgytų rinkos dalį ar pajamų.
JAV skalūnų naftos gamintojai buvo atsparūs žemoms kainoms ir sumažėjusioms investicijoms. Jie pagerino savo efektyvumą, sumažino išlaidas ir apsidraudė savo gamybą. Tačiau jie taip pat susiduria su finansiniais suvaržymais, aplinkosaugos taisyklėmis ir socialiniu spaudimu. Jų gebėjimas greitai padidinti gamybą priklausys nuo šių veiksnių ir kainų signalų.
Geopolitinė įtampa didžiuosiuose naftos gavybos regionuose, tokiuose kaip Viduriniai Rytai, Afrika ir Lotynų Amerika, kelia pavojų tiekimo sutrikimams arba konfliktams, kurie gali turėti įtakos naftos kainoms. Pavyzdžiui, neseniai Jemeno sukilėlių išpuoliai prieš Saudo Arabijos naftos objektus arba tebesitęsianti politinė krizė Venesueloje gali paaštrėti arba išplisti.
Ilgalaikė perspektyva
Tikėtina, kad ilgalaikėje perspektyvoje, iki 2050 m., naftos kainoms turės įtakos neatsinaujinantis naftos pobūdis ir alternatyvių energijos šaltinių augimas, ypač atsižvelgiant į pagreitinto energijos perėjimo scenarijų.
Remiantis McKinsey Global Energy Perspective ataskaita, ilgalaikės pusiausvyros naftos kainos sumažėjo 10–15 USD už barelį, palyginti su prognozėmis prieš COVID-19, nes tai lėmė lėkštėjanti sąnaudų kreivė ir mažesnė paklausa. Pagal OPEC kontrolės scenarijų, pagal kurį OPEC išlaiko savo rinkos dalį, ataskaitoje matomas 50–60 USD už barelį pusiausvyros kainų intervalas ilgalaikėje perspektyvoje.
PAV prognozuoja, kad iki 2030 m. pasaulinė paklausa padidins Brent kainas iki 79 USD už barelį, o iki 2040 m. kainos sieks 84 USD už barelį. Iki to laiko pigūs naftos šaltiniai bus išnaudoti, todėl naftos gavyba bus brangesnė. Naftos neatsinaujinantis pobūdis reiškia, kad ji galiausiai baigsis arba taps per brangu arba sunkiai pagaminama.
Likę ištekliai dažniausiai yra giliuose vandenyse, netradiciniuose ar politiškai nestabiliuose regionuose, kuriems reikia didesnių investicijų, technologijų ir rizikos valdymo. Alternatyvių energijos šaltinių, tokių kaip atsinaujinantys energijos šaltiniai, vandenilis, biokuras ar elektrinės transporto priemonės, augimas sumažins naftos paklausą kai kuriuose sektoriuose, pavyzdžiui, energijos gamyboje, transporte ar pramonėje.
Šios alternatyvos tampa konkurencingesnės ir patrauklesnės dėl technologinių naujovių, sąnaudų mažinimo, politikos paramos ir vartotojų pageidavimų. Pagreitinto pereinamojo laikotarpio energetikos scenarijuje daroma prielaida, kad vyriausybės, įmonės ir vartotojai imsis ambicingesnių veiksmų klimato kaitai sušvelninti ir iki 2050 m. ar anksčiau pasiekti nulinį išmetamųjų teršalų kiekį. Šis scenarijus turės didelį poveikį naftos paklausai ir pasiūlai, dėl to sumažės kainos ir sumažės turtas.
Esmė
Dabartinės naftos kainos atsigauna po COVID-19 sukrėtimo, tačiau išlieka mažesnės už ikipandeminį lygį. Naftos kainų ateitis yra neaiški ir priklauso nuo įvairių veiksnių, tokių kaip pasaulinė paklausa, pasiūla, geopolitika ir OPEC+ intervencijos. Tikimasi, kad trumpuoju laikotarpiu, iki 2025 m., atsigaunant paklausai naftos kainos nuosaikiai didės. Tikėtina, kad ilgalaikėje perspektyvoje, iki 2050 m., naftos kainos sumažės arba sustos, nes alternatyvūs energijos šaltiniai taps konkurencingesni, o naftos ištekliai mažės.
« JAV skolos lubos: Bidenas ir Mccarthy beveik susitarė kaip numatytosios staklės Kaip apskaičiuoti Fibonačio atsekimo lygį? »
