Stagflatioun Ängschte staamt aus dreiwend wirtschaftleche Woes
Finanzmäert sinn an engem Tug-of-Krich tëscht weider Inflatioun a Räzess Suergen gefaangen wéi se probéieren déi nächst Beweegung vun der Federal Reserve ze roden. Dëst bedeit datt Investisseuren potenziell e vill méi geféierlecht Resultat ignoréieren: Stagflatioun.
D'Kombinatioun vu méi luesen wirtschaftleche Wuesstum mat persistent Inflatioun kéint potenziell Hoffnungen op e Réckgang vun der Fed hir aggressiv Kampagne zerbriechen fir d'Inflatioun ze bekämpfen andeems d'Zënssätz eropgeet. Dëst géif vill Maartfehler ausstellen, wat de Präis vun Aktien, Prêten an aner riskant Verméigen dëst Joer eropgeet.
Dëst ass wat e puer Economisten "Stagflation lite" nennen an et stellt eng beonrouegend makroekonomesch Kuliss duer fir Fondsmanager déi nach ëmmer hir Wonnen lecken aus dem brutale Fall vun Aktien an Obligatiounspräisser am Joer 2022.
Historesch Beispiller vun enger Wirtschaft, déi an der Stagflatioun verstoppt ass, si limitéiert, also ass et wéineg fir Investitiounen an dëser Aart vun der Wirtschaft ze guidéieren. Fir vill Fondsmanager sinn déi bevorzugt Handwierker héichqualitativ Obligatiounen, Gold a Aktien vu Firmen, déi de wirtschaftleche Réckgang widderstoen.
"Et sollt eppes wéi Stagflatioun dëst Joer sinn - plakeg Inflatioun a verlangsamende Wuesstum - bis eppes brécht an d'Fed gezwongen ass Tariffer ze reduzéieren", sot de Kelly Wood, Geldmanager bei Schroders Plc. "Mir gleewen datt Obligatiounen d'Haaptaktivklass am Joer 2023 ginn. Méi héich Rendementer fir eng laang Zäit bis eppes brécht ass net e ganz attraktivt Ëmfeld fir riskant Verméigen an e gutt Ëmfeld fir aus fixen Akommes ze profitéieren."
PIB
Bloomberg Economics gesäit eropgaang Risike vun der Stagflatioun, nennt et "Stagflation lite", an déi initial Bewäertung vun der Regierung vum Wirtschaftswuesstem am éischte Véierel bestätegt hire Punkt. Bruttoinlandsprodukt wuesse mat engem jährlechen Taux vun 1.1% tëscht Januar a Mäerz, de Bureau of Economic Analysis gemellt am Abrëll 27. Dëst huet d'Median Estimatioun vun Economisten an enger Bloomberg Ëmfro gewuess an huet e Verlängerung vum 2.6% Wuesstum vum fréiere Véierel markéiert. Mëttlerweil ass de bevorzugten Inflatiounsbenchmark vun der Fed, déi Liewensmëttel an Energie ausgeschloss, op 4.9% am éischte Véierel eropgaang.
Inflatiounsdrock
Dëse weideren Inflatiounsdrock bedeit datt d'Politiker méiglecherweis d'Tariffer erëm den 3. Mee erhéijen, och wann de rezente Bankestress d'Kredittbedéngungen op eng Manéier verschäerft, déi bedroht d'Efforte vun der Fed fir d'Demande ze reduzéieren. De Basisfall vum Bloomberg Economics ass datt d'Fed eng laang Paus no enger Tariferhéijung dës Woch wäert huelen, awer si warnen virun engem wuessende Risiko datt d'Zentralbank méi muss maachen.
Dëst beliicht de Risiko vu Maartfehlerung a kuerzfristeg Zënssätz, déi e Véierelpunkt bis zwee Véierel Punkt Taux erofsetzen bis Enn vun dësem Joer.
"Dat stagflationärt Ëmfeld dat ech a menger Prognose fir Enn vun dësem Joer gesinn, wéi och fir 2024, wäert eppes wéi Null bis 1% Wuesstem sinn, méi no bei Null, an ëmmer nach Inflatioun iwwer 3%," seet Anna Wong, Chef US Economist bei Bloomberg Economics.
Rendementskurve
D'Ausbezuelekurve bleift héich ëmgedréint, en historesche Virworf vun enger Rezessioun. Déi ënnerierdesch Rendement vun 10-Joer Obligatiounen bei ongeféier 3.5% ass ongeféier 61 Basispunkte manner wéi d'Ausbezuele vun 2-Joer Obligatiounen.
Awer d'Kurve gëtt erëm steil, an de Spalt ass méi schmuel ginn zënter datt et den 111. Mäerz sou vill wéi 8 Basispunkte getraff huet - déi déifste Inversioun zënter de fréien 1980er Joren - well d'Feeler vun e puer regional Banken d'US Räzess Suergen erhéijen an d'Erwaardung vun engem Taux erhéijen vun der Fed geschnidden.
Hedgefongen hunn Spillwette géint US Aktien erhéicht, en Zeechen datt se gleewen datt d'Bourse no engem staarke Start vum Joer ënnerwäert ass. Si wetten och grouss géint Schatzkäschten - leveraged Fongen, ab dem 25. Abrëll, hu bal déi gréisste Wette jee gemaach op engem Réckgang an 10-Joer Bond Futures.
Precious Metalle
E puer Investisseuren wenden sech op Edelmetaller als Safe Haven. De Matthew McLennan, vun First Eagle Investments, sot datt ongeféier 15% vun de weltwäite Portefeuillen vun der Gesellschaft a Bullion- a Goldminer sinn als potenziell Hedge géint Inflatioun an en ofschätzen Dollar am Zesummenhang mat Ängscht vun enger "méi grousser systemescher Kris" op de Mäert.
« Wéi benotzen ech den Duerchschnëtt True Range Indikator fir Daghandel? De MACD Indikator - Wéi funktionnéiert et? »
