Fed Entschëllegt
Aktien hunn e puer Volatilitéit ronderëm d'Entscheedung gewisen, awer hunn bal onverännert zougemaach. D'US Treasuries ware virun der Entscheedung gefall an e puer Kurvespiller sinn opgetrueden, laut dem Twist Skript, wat zu enger Outperformance vum laangen Enn gefouert huet an e Bär offlaacht an de 5 bis 30 Joer Segmenter. EUR/USD ass fir d'éischt méi niddereg gefall, dunn méi héich eropgaang, ier se erëm erofgaange sinn an ongewollt no virum FOMC Niveauen zougemaach hunn.
D'Juni FOMC Ausso unerkannt d'Verlängerung vun der Wirtschaft a verschiddene Sekteuren, wéi d'Hausausgaben an den Aarbechtsmaart. Business fix Investitioune goufe gesinn als weider Fortschrëtter (ongeännert an och de Logementssecteur gouf trotz e puer Zeeche vu Verbesserung als depriméiert beschriwwen (ongeännert). Haushaltsausgaben schéngen e bësse méi lues eropzegoen wéi virdrun am Joer, während et am Abrëll war charakteriséiert wéi weider ausgebaut.Um Aarbechtsmaart seet d'Erklärung, datt d'Wuesstem vun der Beschäftegung an de leschte Méint méi lues war, während d'Konditioune vum Aarbechtsmaart als verbessert gesi goufen an de Chômagetaux am Abrëll erofgaang ass.
Wat d'wirtschaftlech Ausbléck ugeet, gouf et eng kleng Upassung. De Wuesstem gëtt erwaart nach ëmmer moderéiert ze bleiwen an den nächste Véierel, an dann ganz lues ophuelen (Zousätzlech vu ganz). De Chômagetaux gëtt elo erwaart nëmme lues zréckzegoen, wärend am Abrëll erwaart gëtt dat graduell ze maachen. Finanziell Belaaschtunge si wéi virdru gesinn als e wesentlechen Downside Risiko. D'wirtschaftlech Prognosen goufen awer éischter substantiell méi niddereg iwwerschafft fir souwuel 2013 wéi 2014, dat heescht datt de Wuesstum erwaart gëtt um oder lues ënner dem Trendwuesstem fir zwee weider Joer ze sinn. Dofir hunn d'Gouverneure hir Projektioune fir de Chômagetaux opgewäert, iwwer e stabile Chômagetaux bis Enn vum Joer ze weisen an nëmmen e bësse méi niddereg bis Enn 2014. Féierung. De FOMC erwaart nach ëmmer datt d'Konditioune aussergewéinlech niddereg FF Niveauen op d'mannst bis Enn 0 garantéieren. D'Wiel vun enger Operatioun Twist suggeréiert datt d'Fed net fir e Schock an Awe Aktioun gewielt huet.
Investisseuren hunn e QE-3 Programm erwaart, wat eng méi kräfteg Handlung gewiescht wier. Déi explizit Referenz an der Ausso datt d'Fed prett ass fir weider Handlungen ze huelen bedeit datt d'Entscheedung iwwer dat Tool dat se benotzt huet fein ausgeglach war. Den Här Bernanke huet och schonn um Ufank vun der Pressekonferenz bestätegt, datt d'Fed net laang géif waarden fir méi ze maachen, wa virun allem d'Konditioune vum Aarbechtsmaart net géife verbesseren. Hien huet erwähnt datt sou eng Handlung méi QE-3 bedeite kéint (bis Enn vum Joer gi keng kuerzfristeg Wäertpabeieren am Portfolio vun der Fed hannerlooss, wat eng aner Operatioun Twist onwahrscheinlech mécht), awer well d'Operatioun Twist decidéiert 6 Méint ze daueren, sou QE-3 ass nach net am Kuch gebak. Aner Erliichterungsoptioune si méiglech. Et ginn zwee méi Méint vun Öko-Daten virun der August-Sëtzung an domat ausgeschloss net datt schonn am August d'Fed fir méi Ënnerkunft kéint goen, an net ausschléissen, trotz deem wat zwee Zeilen méi héich geschriwwe gouf, et kéint an der Form sinn vum QE-3. De Bernanke huet och ugedeit firwat se op dëser Reunioun net méi fett Handlung gemaach hunn: d'Donnéeën sinn nach ëmmer net ganz kloer (Wieder an aner saisonal Upassungsprobleemer kënnen se verzerrt hunn) an net-Standard Tools droen och Risiken a Käschten.
Dofir wëll d'Fed veruerteelt ginn si gebraucht ginn; vläicht wollt d'Fed e puer Munitioun halen fir wann d'EMU Kris géif eskaléieren. Hien huet awer fest bäigefüügt datt d'Fed méi fett Handlung géif huelen, wann néideg.
D'Operatioun Twist d'lescht Joer decidéiert Enn Juni Enn. De FOMC huet awer decidéiert bis Enn vum Joer säi Programm weiderzeféieren fir déi duerchschnëttlech Reife vu senge Wäertpabeieren ze verlängeren. D'NY Fed wäert d'Operatiounen duerchféieren. Et wäert Treasury Securities mat verbleibenden Reife vu 6 Joer bis 30 Joer am aktuellen Tempo kafen a Schatzsecurities mat verbleibenden Reife vu ronn 3-Joer oder manner verkafen oder erléisen. D'Fed seet datt dëst den Drock op méi laangfristeg Zënssätz soll setzen an hëlleft méi breet finanziell Konditioune méi akkomodativ ze maachen. D'NY Fed huet bäigefüügt datt um Enn vum Programm d'Fed bal keng Wäertpabeieren halen, déi bis Januar 2016 reifen. Securities, déi am H2 vun 2012 reife ginn erléist an net verkaaft well den Effekt op de Portfolio bal ähnlech ass. D'Verdeelung vun den Akeef ass ongeféier d'selwecht wéi am éischte Programm (30% an 20-30 Joer Eemer, 32% an all 6-8 an 8-10 Joer Eemer, 4% an 10-20 Joer an 3% 6-30 Joer TIPS.Vum Enn vum Programm, Akeef a Verkaf wäert all $ 267B belafen.
« Maart Bewäertung 21. Juni 2012 Rohöl trommelt op Fed Aussoen »
