Bond Mäert a rout: Wat ze erwaarden?
Globale Obligatiounsmäert sinn op hir niddregsten Niveauen zënter mindestens 1990 gefall, well Investisseuren erwaarden datt Zentralbanken séier Zënssätz am Gesiicht vun der héchster Inflatioun a Joerzéngte erhéijen.
Wat ass lass?
Obligatiounsmäertverloschter entstinn aus Zentralbanken déi Zënssätz erhéijen fir d'Erhéijung vun der Inflatioun ze bekämpfen. Tëscht Obligatiounen an Zënssätz gëtt et eng mathematesch Formel. Zënssätz klammen wann Obligatiounen erofgoen a vice versa.
Nodeem d'Zënssätz fir d'éischte Kéier zënter 2018 eropgaange sinn, huet de Bundesreservepresident Jay Powell e Méindeg signaliséiert datt d'US Zentralbank gewëllt ass méi kräfteg ze handelen wann et néideg ass fir d'Präisser an de Scheck ze halen.
Nom Fed Chair Powell's hawkish Bemierkungen um Méindeg, St Louis Fed President Bullard ënnersträicht seng Präferenz fir de FOMC "aggressiv" ze handelen fir d'Inflatioun a Scheck ze halen, a sot datt de FOMC net konnt waarden op geopolitesch Themen ze behandelen.
Obligatiounen ginn rout
D'US 2-Joer Note Rendement, déi héich vulnérabel ass fir niddereg Zënssätz Prognosen, huet eng dräi-Joer Héich vun 2.2 Prozent dës Woch erreecht, erop vun 0.73% bei der Ouverture vum Joer. D'Ausbezuelung vum Zwee-Joer Schatzkammer ass op der Streck fir am meeschten an engem Véierel zënter 1984 ze sprangen.
Méi laangfristeg Tariffer sinn och eropgaang, obwuel méi lues, wéinst steigenden Inflatiounserwaardungen, erodéiert d'Appel fir Wäertpabeieren ze besëtzen, déi eng prévisibel Quell vun Akommes fir déi absehbar Zukunft ubidden.
E Mëttwoch huet d'10-Joer Rendement an den USA 2.42% erreecht, säin héchsten Niveau zënter Mee 2019. Obligatiounen an Europa sinn duerno gefollegt, a souguer Staatsobligatiounen a Japan, wou d'Inflatioun niddereg ass, an d'Zentralbank gëtt erwaart ze verteidegen. hawkish global Approche, hunn dëst Joer Terrain verluer.
D'BoE an d'EZB schloen d'Course mat
Mäert prognostéieren elo op d'mannst siwe méi Tariferhéijungen an den USA dëst Joer. Zousätzlech huet d'Bank of England d'Zënssätz fir d'drëtte Kéier dëse Mount erhéicht, a kuerzfristeg Prêtkäschte si méiglecherweis iwwer 2% bis Enn 2022 erop.
Op hirer leschter Reunioun huet d'Europäesch Zentralbank e méi séier wéi erwaart Ofbau vun hirem Obligatiounsprogramm ugekënnegt. Säi hawkesche Message kënnt wéi d'Politiker sech op Rekordinflatioun konzentréieren, och wann d'Eurozon méi haart vum Krich an der Ukraine verletzt gouf wéi vill aner weltwäit Wirtschaft.
Wat heescht et fir d'Bourse?
Zënserhéijungen entstinn elo vun ultra-nidderegen Niveauen, an den US Bourse schéngt bequem ze sinn mat der aktueller Maartpräisser vu siwen Zënserhéijungen virum Enn vum Joer, wat de Fed Funds Taux op just iwwer 2% bréngt.
Trotz der Tatsaach, datt Aktien de gréissten Deel vun hire Verloschter zënter der Invasioun vu Russland an d'Ukraine erholl hunn, sinn prominent Indizes wéi de S&P 500 dëst Joer weider gefall.
Finale Gedanken
Mat wirtschaftleche Wuesstum ëmmer méi wackeleg, sinn d'Fed d'Zënserhéijungen méiglecherweis limitéiert. Zousätzlech zu engem Energie- a Commoditiesdefizit, Versuergungsënnerbriechungen an engem Krich an Europa, verlangsamt d'Weltwirtschaft wéi d'Federal Reserve sech virbereet fir säi Bilan ze reduzéieren.
« Sinn retracements anescht wéi reversals? Ginn mir op eng Rezessioun? Wat erwaart Iech an den nächste Méint? »
