Борбордук банктарга пайыздык чендерди көтөрбөөгө шылтоо келтирилген биржалардагы кыска, кескин, оңдоо барбы?
"Тапер тантрум" - бул 2013-жылы АКШнын казынасынын кирешелүүлүгүнүн өсүшүнө карата колдонулган термин, ал Федералдык резервдин экономикага жумшалган акчанын көлөмүн акырындык менен кыскартуу үчүн кыскартуу ыкмасын колдонуудан келип чыккан.
Соодагерлер жана инвесторлор "тапер тантрум" деген сөздү эстеп коюшу мүмкүн. ФРС ай сайын 85 миллиард долларлык облигацияларды сатып алууну кыскартууну гана карап жаткан, атүгүл 5 миллиард доллар сыяктуу кичинекей символикалык сумма менен. Ошол кездеги ФРдин төрагасы Бен Бернанке эфирге жана студияларга барып, кандайдыр бир кыскартуу адегенде укмуштуудай кичинекей болорун жана ал ZIRP (нөл пайыздык чен саясаты) өзгөрөт деп ойлобогонун түшүндүрдү. эң эрте 2015-ж.
Албетте, QEнин төмөндөшү инвесторлор корккондой катуу болгон жок, базарлар жамааттык дем алып, анан чогулуп, 2014-жылдын октябрына чейин QE алынып салынганда, базарлар катуу сокку урду. ээк жана көтөрүлө берди. Ал эми 2015-жылы Кытай экономикасына байланыштуу тынчсыздануулардан улам келип чыккан кыска коррекцияга карабастан, АКШнын негизги акциялар базарлары 2018-жылдын январына чейин тынымсыз рекорддук көрсөткүчтөрдү алуу үчүн чогулду.
Акыркы баалуу кагаздар базарларынын сатылып кетиши атактуу конус тантрум окуяларына байланыштуу кырдаалды эске салат. АКШнын он жылдык казынасынын кирешелүүлүгү арзан акчалар жок боло баштайт жана инфляция көтөрүлөт деген кооптонуунун натыйжасында, акыркы сатуу учурунда кымбаттап, 3% деңгээлине жакындап калды. Мунун мааниси жана теориясы FOMC/Fed инфляциянын күчөшүнө (айрыкча эмгек акынын инфляциясы) туруштук берүү үчүн негизги пайыздык ченди көтөрүшү керек болчу, ал жылдык 4.4% дан ашкан.
Негизги пайыздык ченди тез жана көбүрөөк өсүш менен жогорулатуу корпорациялардын карыз алуу, инвестициялоо жана карыз алуу, ошондой эле акцияларды кайра сатып алуу мүмкүнчүлүгүнө таасирин тийгизет. Инвесторлор ошондой эле үлүштүк капиталдан жогорку кирешелүү активдерге айланышат, ошондуктан акциялардын наркы төмөндөдү. ФРдин ар кандай чиновниктери чендин көтөрүлүшү анчалык агрессивдүү болбой турганын (салыштырмалуу арзан карыз алуу бир канча убакытка чейин арзан бойдон кала берет) деп айта башташты жана рынок анын төмөндөшүн кармап, акыркы жоготуулардын көбүн кайтарып алды.
Базарлар ФРЖга чогулуп, декабрь айында FOMC сунуш кылган чектен тышкары, чендин көтөрүлүшү сунушу рыноктордун кыйроого учурашына алып келиши мүмкүн деп эскертип жаткандай. Жалпы экономиканын саламаттыгы менен фондулук рыноктордун ден соолугунун ортосундагы байланыш далилденбеген жана начар экендигине карабастан, борбордук банктар жана алардын өкмөттөрү коррекциялоодон же аюу рыногунун реалдуулукка айланып баратканын көрүшөт. АКШ базарларындагы 25% түзөтүү 2017-жылдагы DJIA жана SPXдеги жетишкендиктерди жок кылат, бул олуттуу хит, бирок тарыхый прецеденттер тарабынан калыбына келтирилбейт.
FOMC / Fed 2018-жылы үч чендин көтөрүлүшүн сунуш кылган, алар эми сатуудан чочулап, биринчи көтөрүлүүнү (башында март айына карата) майга же кийинчерээк артка жылдырышы мүмкүн. Бул нормалдаштырууну баштоо планын артка кайтарат. Алгачкы максат 2.75-жылдын акырына карата 2018% чен болчу, бул АКШдагы жөнөкөй сакчыларды жана пенсионерлерди өтө көптөн бери кыйнап келген кийинкиге калтырылган чечим.
Сактоочулар 1.5-жылы чендердин 2017% га чейин көтөрүлгөндүгүн көрүштү, бирок, бардык кирешелер доллардын жоготуусу жана инфляция капиталдын кымбатташын жеп салуу менен каршы болду. Доллардын индекси 2017-жылы көп жылдардагы эң чоң суммага төмөндөгөн, ошондуктан америкалыктардын сатып алуу жөндөмдүүлүгү төмөндөгөн. Кайсы бир этапта ФРС доллардын баасын жана сакчылар үчүн тарифтерди жакшыртуусу керек жана бул ырааттуу пайыздык чендердин жана рынокторго жана инвесторлорго анын болуп жатканы боюнча жетиштүү көрсөтмөлөрдү берүү аркылуу гана жасалышы мүмкүн. Биржа баасын көбүк деңгээлинде кармап туруу ФРдин жоопкерчилиги болбошу керек.
Селлоффф карабастан, Англиянын Улуу Британия Банкы (каржылык басма сөздүн маалыматы боюнча) өткөн аптада Улуу Британиянын базалык пайыздык ченди 0.5% деңгээлинде өзгөрүүсүз калтыруу чечимин жарыялагандан кийин, алардын баяндоосунда "шамкар" болгон. Бирок, шылуундук ашыкча айтылган болушу мүмкүн. Губернатор тарифтин көтөрүлүшү көбүрөөк жана тез-тез болоорун айтты, бирок кылдаттык менен карап чыкканда, мындай тайманбастык менен билдирүү 1.25-жылга чейин 2020% га чейин көтөрүлөт.
2008-жылдагы банктык жана каржылык кризистерге чейин Улуу Британиядагы орточо базалык чен 5 жылдык мезгил ичинде өлчөнгөн 30%га жакын болгон. Ошентип, 1.25% га көтөрүлүү нормалдаштыруудан 75% аз. Улуу Британиянын FTSE 100 бул акыркы оңдоо BoE чечим кабыл алууга таасир эте турган болсо, дагы бир жолу көрүүгө болот.
Борбордук банктар оор чечимге кабылышы мүмкүн, алар биржалардын пайыздык чендердин жана облигациялар рыногунун пайдасына түшүп кетишине жол береби? Куткаруучу кайык абалында алар куткаруучу куртканы кимге ыргытышат; баалуу кагаздар рыноктору, же кененирээк экономика? Катаал тандоо, бирок салык төлөөчүлөрдүн акчасы аларга чечим кабыл алуу үчүн төлөйт жана биринчи орунга коюлушу керек болгон салык төлөөчүлөрдүн көпчүлүгү.
« АКШ базарлары эки күндүк жоготуудан кийин көтөрүлүп, АКШ долларынын индекси төмөндөп, иен теңдештерине салыштырмалуу кымбаттады ЖУМА БАЗАРЫНЫН СНАПШОТУ 26/2 - 2/3 | Канада, АКШ, Франция жана Италиядагы ИДПнын бир жумалык көрсөткүчтөрү батыштагы глобалдык өсүштүн күчүн көрсөтүшү мүмкүн, ал эми ар кандай КБИ инфляциялык басымдын деңгээлин көрсөтөт »
