그리스에서 전투는 끝났지 만 전쟁은 계속된다
그리스 선거 결과로 인해 단기적으로 그리스가 탈퇴 할 가능성은 희박하지만 유로 참여에 대한 장기적인 전망은 여전히 불확실합니다. 절대 과반수를 얻은 정당은 없었지만 신 민주주의가 대중 투표의 약 30 %와 129 석 (그리스 선거 규칙에 따라 승자가 확보 한 추가 50 석 포함)으로 12 위를 차지했습니다. 지난 수십 년 동안 ND와 함께 정치를 장악 한 PASOK는 실망스러운 33 %의 득표율과 26.7 석을 확보했습니다. 양 당사자는 분명히 유로 지역에 머무르는 데 찬성했고, 유럽과 합의 된 구제 금융 패키지를 존중하고 싶어했습니다. 비록 둘 다 일부를 재협상하고 싶어하더라도. 유럽과의 합의를 거부하겠다고 약속 한 좌파 시리 자 정당은 투표에서 71 %의 투표율과 50 석을 차지했습니다. 유럽은 Syriza가 선거에서 이기지 못하고 그 자리를 먼저 붙인 정당의 XNUMX 석을 추가로 확보하지 못한 것에 대해 기뻐할 것입니다.
그러나이 당의 성공은 상황을 개선하지 못하는 것 같은 나라의 분노와 긴축 정책의 피로를 분명히 보여주고있다. 기본 추가 및 정당 프로그램은 ND-PASOK 연합 (결국 다른 소규모 정당에 의해 보완 됨)이 ND가 연합을 구성 할 수있는 유일한 실행 가능한 옵션임을 보여줍니다. PASOK는 라이벌 인 시리 자 (Syriza)를 정부에 포함시키고 싶어 할 수도 있지만, 이것은 가능성이 없어 보입니다. ND 지도자 사마 레스는 이제 XNUMX 일 동안 연합을 결성 할 수 있으며, 그가 성공하지 못할 경우 그리스 대통령은 시리 자에게 정부를 구성하도록 요청할 것입니다.
그러나 PASOK가 의회에서 ND 소수 정부를 지원할 수 있다고 제안하더라도 ND-PASOK 정부가 가능성이 높습니다. 다음으로 정부는 트로이카와의 협상을 열어 프로그램에 약간의 변화를 가져올 것입니다. 기동의 여지가 제한되어있는 것 같습니다. 독일 외무부 장관은 트로이카가 그리스의 재정을 통제 할 시간을 더 많이 줄 것을 고려할 수도 있지만, 구제 금융 계약을 취소하거나 재협상 할 여지가 없어서 조약이 실질적으로 유효해야한다고 반복했습니다. 최근 그리스의 혼란스러운 상황은 의심 할 여지없이이 나라가 프로그램에서 벗어났다는 것을 의미합니다. 이것은 일반적으로 그리스가 새로운 조치를 취해야 함을 의미합니다. 트로이카가 그리스에게 더 많은 시간을 줄 것으로 기대합니다. 정부와 은행의 자금 지원은 여전히 핵심적인 측면이지만, 우리는 협상 중에 트로이카가 이러한 자금 문제를 처리 할 것으로 의심합니다.
트로이카와 새 정부 간의 협상에는 실제로 몇 주가 걸릴 수 있습니다. 그리스를 향한 일부 성장 이니셔티브는 그리스를 유로 지역 내에 유지하기위한 감미료가 될 수도 있습니다. 3.1 억 유로의 첫 번째 대규모 채권 상환이 20 월 XNUMX 일로 예정되어 있으며, 그 시점에 결국 일시적인 해결책을 찾아야합니다. 그리스의 상황은 여전히 매우 어렵습니다. 국가가 구제 금융 목표를 어떻게 충족시킬 수 있는지 (시간을 더 주더라도) 알기 어렵 기 때문에 탈출 지연 가능성이 빠르게 사라지지 않을 것입니다. 우리는 그리스에 더 많은 시간을 제공함으로써 EMU가 그리스 탈출을 준비하는 데 더 많은 시간을 제공한다는 일부 시장 참여자들의 생각이 사라지지 않을 것이라고 생각합니다. 또한 스페인과 이탈리아의 경우 그리스 선거 결과는 게임 체인저가 아닙니다.
