ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಕೆಂಪು ಬಣ್ಣದಲ್ಲಿ: ಏನನ್ನು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಬಹುದು?
ಕನಿಷ್ಠ 1990 ರಿಂದ ಜಾಗತಿಕ ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ತಮ್ಮ ಕಡಿಮೆ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ಕುಸಿದಿವೆ, ಏಕೆಂದರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ದಶಕಗಳಲ್ಲಿ ಅತಿ ಹೆಚ್ಚು ಹಣದುಬ್ಬರದ ಮುಖಾಂತರ ಕೇಂದ್ರೀಯ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಬಡ್ಡಿದರಗಳನ್ನು ತ್ವರಿತವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಿಸಲು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತಾರೆ.
ಏನಾಗುತ್ತಿದೆ?
ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವ ಹಣದುಬ್ಬರವನ್ನು ಎದುರಿಸಲು ಕೇಂದ್ರೀಯ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಬಡ್ಡಿದರಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವುದರಿಂದ ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ನಷ್ಟಗಳು ಉಂಟಾಗುತ್ತವೆ. ಬಾಂಡ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಬಡ್ಡಿದರಗಳ ನಡುವೆ ಗಣಿತದ ಸೂತ್ರವಿದೆ. ಬಾಂಡ್‌ಗಳು ಇಳಿಮುಖವಾದಾಗ ಬಡ್ಡಿದರಗಳು ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಪ್ರತಿಯಾಗಿ.
2018 ರಿಂದ ಮೊದಲ ಬಾರಿಗೆ ಬಡ್ಡಿದರಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಿದ ನಂತರ, ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಚೇರ್ ಜೇ ಪೊವೆಲ್ ಸೋಮವಾರದಂದು US ಸೆಂಟ್ರಲ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಬೆಲೆ ಏರಿಕೆಗಳನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಣದಲ್ಲಿಡಲು ಅಗತ್ಯವಿದ್ದರೆ ಹೆಚ್ಚು ಬಲವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸಲು ಸಿದ್ಧವಾಗಿದೆ ಎಂದು ಸೂಚಿಸಿದ್ದಾರೆ.
ಸೋಮವಾರ ಫೆಡ್ ಚೇರ್ ಪೊವೆಲ್ ಅವರ ಹಾಕಿಶ್ ಹೇಳಿಕೆಗಳನ್ನು ಅನುಸರಿಸಿ, ಸೇಂಟ್ ಲೂಯಿಸ್ ಫೆಡ್ ಅಧ್ಯಕ್ಷ ಬುಲ್ಲಾರ್ಡ್ ಅವರು ಹಣದುಬ್ಬರವನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಣದಲ್ಲಿಡಲು "ಆಕ್ರಮಣಕಾರಿಯಾಗಿ" ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸಲು FOMC ಗಾಗಿ ತಮ್ಮ ಆದ್ಯತೆಯನ್ನು ಒತ್ತಿಹೇಳಿದರು, FOMC ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಸಮಸ್ಯೆಗಳನ್ನು ನಿಭಾಯಿಸಲು ಕಾಯಲು ಸಾಧ್ಯವಿಲ್ಲ ಎಂದು ಹೇಳಿದರು.
ಬಾಂಡ್‌ಗಳು ಕೆಂಪಾಗುತ್ತವೆ
US 2-ವರ್ಷದ ನೋಟು ಇಳುವರಿ, ಕಡಿಮೆ-ಬಡ್ಡಿ ದರದ ಮುನ್ಸೂಚನೆಗಳಿಗೆ ಹೆಚ್ಚು ದುರ್ಬಲವಾಗಿದೆ, ಈ ವಾರ ಮೂರು ವರ್ಷಗಳ ಗರಿಷ್ಠ 2.2 ಶೇಕಡಾವನ್ನು ತಲುಪಿದೆ, ಇದು ವರ್ಷದ ಪ್ರಾರಂಭದಲ್ಲಿ 0.73 % ರಿಂದ ಹೆಚ್ಚಾಗಿದೆ. ಎರಡು ವರ್ಷಗಳ ಖಜಾನೆಯಲ್ಲಿನ ಇಳುವರಿಯು 1984 ರಿಂದ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚು ಜಿಗಿಯುವ ಹಾದಿಯಲ್ಲಿದೆ.
ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ದರಗಳು ಕೂಡ ಏರಿಕೆಯಾಗಿದೆ, ಆದರೂ ಹೆಚ್ಚು ನಿಧಾನವಾಗಿ, ಏರುತ್ತಿರುವ ಹಣದುಬ್ಬರ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳಿಂದಾಗಿ, ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಭವಿಷ್ಯಕ್ಕಾಗಿ ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಆದಾಯದ ಮೂಲವನ್ನು ಒದಗಿಸುವ ಸೆಕ್ಯುರಿಟಿಗಳನ್ನು ಹೊಂದುವ ಆಕರ್ಷಣೆಯನ್ನು ಸವೆಸುತ್ತದೆ.
ಬುಧವಾರ, ಯುನೈಟೆಡ್ ಸ್ಟೇಟ್ಸ್‌ನಲ್ಲಿ 10-ವರ್ಷದ ಇಳುವರಿಯು 2.42 % ತಲುಪಿದೆ, ಇದು ಮೇ 2019 ರಿಂದ ಅದರ ಅತ್ಯುನ್ನತ ಮಟ್ಟವಾಗಿದೆ. ಯುರೋಪ್ನಲ್ಲಿ ಬಾಂಡ್‌ಗಳು ಅನುಸರಿಸಿವೆ, ಮತ್ತು ಜಪಾನ್‌ನಲ್ಲಿ ಸರ್ಕಾರಿ ಬಾಂಡ್‌ಗಳು ಸಹ, ಹಣದುಬ್ಬರ ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಧಿಕ್ಕರಿಸುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ. ಹಾಕಿಶ್ ಜಾಗತಿಕ ವಿಧಾನವು ಈ ವರ್ಷ ನೆಲವನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಂಡಿದೆ.
BoE ಮತ್ತು ECB ರೇಸ್‌ಗೆ ಸೇರುತ್ತವೆ
ಈ ವರ್ಷ ಯುನೈಟೆಡ್ ಸ್ಟೇಟ್ಸ್‌ನಲ್ಲಿ ಕನಿಷ್ಠ ಏಳು ಹೆಚ್ಚು ದರ ಏರಿಕೆಗಳನ್ನು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಈಗ ಮುನ್ಸೂಚಿಸುತ್ತವೆ. ಹೆಚ್ಚುವರಿಯಾಗಿ, ಬ್ಯಾಂಕ್ ಆಫ್ ಇಂಗ್ಲೆಂಡ್ ಈ ತಿಂಗಳು ಮೂರನೇ ಬಾರಿಗೆ ಬಡ್ಡಿದರಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಿದೆ ಮತ್ತು 2 ರ ಅಂತ್ಯದ ವೇಳೆಗೆ ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಸಾಲ ವೆಚ್ಚಗಳು 2022% ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಾಗುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ.
ಅದರ ತೀರಾ ಇತ್ತೀಚಿನ ಸಭೆಯಲ್ಲಿ, ಯುರೋಪಿಯನ್ ಸೆಂಟ್ರಲ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ ತನ್ನ ಬಾಂಡ್-ಖರೀದಿ ಕಾರ್ಯಕ್ರಮದ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಿಂತ ವೇಗದ ಗಾಳಿಯನ್ನು ಘೋಷಿಸಿತು. ಯುರೋಜೋನ್ ಯುಕ್ರೇನ್‌ನಲ್ಲಿನ ಯುದ್ಧದಿಂದ ಇತರ ಅನೇಕ ಜಾಗತಿಕ ಆರ್ಥಿಕತೆಗಳಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಹಾನಿಗೊಳಗಾಗಿದ್ದರೂ ಸಹ, ನೀತಿ ನಿರೂಪಕರು ದಾಖಲೆಯ ಹಣದುಬ್ಬರದ ಮೇಲೆ ಗಮನಹರಿಸುವುದರಿಂದ ಅದರ ಹಾಕಿಶ್ ಸಂದೇಶವು ಬರುತ್ತದೆ.
ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ಇದರ ಅರ್ಥವೇನು?
ಬಡ್ಡಿದರದ ಹೆಚ್ಚಳವು ಈಗ ಅತಿ-ಕಡಿಮೆ ಮಟ್ಟದಿಂದ ಹೊರಹೊಮ್ಮುತ್ತಿದೆ ಮತ್ತು US ಸ್ಟಾಕ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ವರ್ಷದ ಅಂತ್ಯದ ಮೊದಲು ಏಳು ದರ ಏರಿಕೆಗಳ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬೆಲೆಯೊಂದಿಗೆ ಆರಾಮದಾಯಕವಾಗಿದೆ ಎಂದು ತೋರುತ್ತದೆ, ಇದು ಫೆಡ್ ಫಂಡ್‌ಗಳ ದರವನ್ನು ಕೇವಲ 2% ಕ್ಕೆ ತರುತ್ತದೆ.
ರಷ್ಯಾದ ಉಕ್ರೇನ್‌ನ ಆಕ್ರಮಣದಿಂದ ಷೇರುಗಳು ತಮ್ಮ ಹೆಚ್ಚಿನ ನಷ್ಟಗಳನ್ನು ಚೇತರಿಸಿಕೊಂಡಿವೆ ಎಂಬ ವಾಸ್ತವದ ಹೊರತಾಗಿಯೂ, S&P 500 ನಂತಹ ಪ್ರಮುಖ ಸೂಚ್ಯಂಕಗಳು ಈ ವರ್ಷ ಕುಸಿಯುತ್ತಲೇ ಇವೆ.
ಅಂತಿಮ ಆಲೋಚನೆಗಳು
ಆರ್ಥಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಯು ಅಲುಗಾಡುತ್ತಿದೆ, ಫೆಡ್ನ ದರ ಹೆಚ್ಚಳವು ಸೀಮಿತವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಇಂಧನ ಮತ್ತು ಸರಕುಗಳ ಕೊರತೆ, ಪೂರೈಕೆ ಅಡಚಣೆಗಳು ಮತ್ತು ಯುರೋಪ್ನಲ್ಲಿ ಯುದ್ಧದ ಜೊತೆಗೆ, ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ತನ್ನ ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಶೀಟ್ ಅನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಲು ಸಿದ್ಧವಾಗುತ್ತಿರುವಂತೆ ಜಾಗತಿಕ ಆರ್ಥಿಕತೆಯು ನಿಧಾನವಾಗುತ್ತಿದೆ.
« ರಿಟ್ರೇಸ್‌ಮೆಂಟ್‌ಗಳು ರಿವರ್ಸಲ್‌ಗಳಿಗಿಂತ ಭಿನ್ನವಾಗಿದೆಯೇ? ನಾವು ಆರ್ಥಿಕ ಹಿಂಜರಿತದತ್ತ ಸಾಗುತ್ತಿದ್ದೇವೆಯೇ? ಮುಂಬರುವ ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ ಏನನ್ನು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಬಹುದು? »
