Wedi Stagflasi Asal-Usul saka Kesengsaraan Ekonomi
Pasar finansial kejiret ing perang antarane inflasi lan resesi sing terus-terusan nalika nyoba ngira langkah sabanjure Federal Reserve. Iki tegese investor duweni potensi ora nggatekake asil sing luwih mbebayani: stagflasi.
Kombinasi pertumbuhan ekonomi sing luwih alon karo inflasi sing terus-terusan bisa ngrusak pangarep-arep kanggo mbalikke kampanye agresif Fed kanggo ngekang inflasi kanthi ngunggahake suku bunga. Iki bakal mbukak akeh kesalahan pasar, sing bakal nyebabake rega saham, silihan lan aset beboyo liyane ing taun iki.
Iki sing diarani sawetara ekonom "stagflation lite" lan nggambarake latar mburi makroekonomi sing kuwatir kanggo manajer dana sing isih njilat tatu saka kejatuhan rega saham lan obligasi ing taun 2022.
Conto sejarah ekonomi sing ana ing stagflasi diwatesi, mula ora ana sing bisa nuntun investasi ing jinis ekonomi iki. Kanggo akeh manajer dana, perdagangan sing disenengi yaiku obligasi, emas, lan saham perusahaan sing bisa ngatasi krisis ekonomi.
"Ana kudu kaya stagflasi taun iki - inflasi lengket lan wutah kalem - nganti ana sing rusak lan Fed dipeksa ngurangi tarif," ujare Kelly Wood, manajer dhuwit ing Schroders Plc. "Kita yakin yen obligasi bakal dadi kelas aset utama ing 2023. Pengembalian sing luwih dhuwur kanggo wektu sing suwe nganti ana sing rusak ora dadi lingkungan sing apik banget kanggo aset sing beboyo lan lingkungan sing apik kanggo entuk bathi saka penghasilan tetep."
GDP
Bloomberg Economics ndeleng risiko stagflasi sing mundhak, diarani "stagflasi lite", lan pambiji awal pamrentah babagan pertumbuhan ekonomi ing kuartal pisanan nandheske titik kasebut. Produk domestik reged tansaya ing tingkat annualized 1.1% antarane Januari lan Maret, Biro Analisis Ekonomi kacarita ing April 27. Iki paling ndhuwur estimasi median dening ekonom ing jajak pendapat Bloomberg lan nandhani slowdown saka kuartal sadurungé 2.6% wutah. Sementara, patokan inflasi sing disenengi Fed, sing ora kalebu panganan lan energi, mundhak dadi 4.9% ing kuartal pisanan.
Tekanan inflasi
Tekanan inflasi sing terus-terusan iki tegese para pembuat kebijakan bakal ngunggahake tarif maneh ing 3 Mei, sanajan stres perbankan anyar ngencengi kondisi kredit kanthi cara sing ngancam bakal nggedhekake upaya Fed kanggo nyuda permintaan. Kasus dhasar Bloomberg Economics yaiku yen Fed bakal ngaso suwe sawise kenaikan tarif minggu iki, nanging dheweke ngelingake risiko tambah akeh yen bank sentral kudu nindakake luwih akeh.
Iki nyoroti risiko misjudgment pasar ing suku bunga jangka pendek, sing nyaranake titik seprapat nganti potongan tingkat rong seprapat ing pungkasan taun iki.
"Lingkungan stagflasi sing dakdeleng ing ramalanku ing pungkasan taun iki, uga kanggo 2024, bakal kaya nol nganti 1% wutah, nyedhaki nol, lan isih inflasi ing ndhuwur 3%," ujare Anna Wong, pangareping. Ekonom AS ing Bloomberg Economics.
Kurva ngasilake
Kurva ngasilake tetep banget kuwalik, minangka tandha sejarah resesi. Ngasilake dhasar obligasi 10 taun kira-kira 3.5% kira-kira 61 basis poin luwih murah tinimbang asil obligasi 2 taun.
Nanging kurva saya mundhak maneh, lan jurang kasebut saya suda wiwit tekan 111 basis poin tanggal 8 Maret - inversi paling jero wiwit awal 1980-an - amarga kegagalan sawetara bank regional nambah kuwatir resesi AS lan pangarepan bahan bakar babagan tarif. dipotong dening Fed.
Dana pager wis nambah taruhan marang ekuitas AS, minangka tandha manawa pasar saham diremehake sawise wiwitan taun. Padha uga taruhan gedhe marang treasuries - dana leveraged, ing April 25, digawe saklawasé taruhan paling gedhe tau ing Kurangé populasi ing 10 taun jaminan berjangka.
larang regane logam
Sawetara investor ngowahi logam mulia minangka papan sing aman. Matthew McLennan, saka First Eagle Investments, ujar manawa udakara 15% portofolio global perusahaan ana ing bullion lan penambang emas minangka pager potensial nglawan inflasi lan dolar sing nyusut amarga wedi "krisis sistemik sing luwih akeh" ing pasar.
« Kepiye Gunakake Indikator Rata-rata Bener kanggo Dagang Dina? Indikator MACD - Kepiye Cara Kerjane? »
