EUR / USDの頭または尾を作る
先週、通貨市場を含む世界市場でかなりの顕著な価格変動がありました。 データはXNUMX番目の層の重要性のみでした。 それはすべて、主要なギリシャの選挙に先立って再配置されていました。 この投票は、主にEMUプロジェクトの存続のための重要なマイルストーンと見なされていました。
しかし、関係する高い利害関係を考えると、ほとんどのユーロクロスレートの価格行動は非常に秩序だった方法で発展しました。
月曜日、EUR / USDのトレーダーは、EMUのリーダーがスペインの銀行セクターに100億ユーロの支援を約束した後、どのカードをプレイするかを知りませんでした。 この合意は、スペインやヨーロッパの銀行セクターの問題に対する詳細な解決策ではなく、そもそも政治的コミットメントでした。
アジアの株式市場とEUR / USDの利益はすぐに蒸発しました。 これは、単一通貨の存続の鍵であると言われた週の初めにはうまくいきませんでした。 スペインの銀行セクター向けのEMU計画が、ギリシャからのさらなる感染を阻止するための強力なファイアウォールがヨーロッパに設置されていることを示す意図がある場合、計画は明らかにその目標に到達していませんでした。 EUR / USDは、その週の最初の取引セッションを損失で閉じました。
しかし、週の後半に、ユーロは目覚ましい回復力を示しました。 ギリシャとスペインの見出しは決してポジティブではありませんでしたが、ユーロに追加の損害を与えることはもうありませんでした。 投資家は明らかにかなりの悪いニュースの立場にありました。 さらに、週の終わりにかけて、ギリシャの選挙の結果として市場の混乱が高まった場合に備えて、主要な中央銀行が市場を支援する準備ができているというあらゆる種類の噂/見出しがありました。 これにより、投資家は非常に短いユーロ（または短いリスク）に位置付けられることに慎重になりました。 同時に、米国のデータも印象的とはほど遠いものでした。 焦点はヨーロッパにありましたが、同時に、今週の会合でFRBが経済を支援するために追加の行動を取ることを「強制」されるという憶測が高まっていました。
これは全体的にドルの助けにはなりませんでした。 ドル安とユーロの慎重なショートスクイズの組み合わせは、EUR / USDがギリシャの選挙に入るいくつかの根拠を得るのにさえ役立ちました。
今週末のギリシャの選挙では、親ヨーロッパのNDが議会で最大の党になりました。 親欧州政府の可能性は、先週の終わりよりも大きくなっています。 もちろん、これはユーロにとって朗報です。 EUR / USDは月曜日の朝、アジアの1.27の障壁を一時的に取り戻しました。 しかし、陶酔感はありませんでした。
ヨーロッパの株式はより高くオープンしましたが、すぐに初期の利益のほとんどを返さなければなりませんでした。 EUR / USDは先週の終わりからのレベルに戻りました。
最初の反応では、世界の投資家は、ある種のハルマゲドンが回避されたことに満足しているかもしれません。 これは、リスクとユーロにとって短期的にプラスになる可能性があります。 しかし、ギリシャの選挙後、ユーロ危機は終わっていません。 新しいギリシャ政府（近い将来設立される可能性がある場合）は、現実的で実行可能な新しい援助パッケージをヨーロッパと再交渉する必要があります。 ほとんどのヨーロッパの指導者が最近ギリシャが現在のプログラムに固執することを望んでいることを示したので、これは容易ではありません。 これは（政治的な）選択肢ではなく、ギリシャの親EMU政党にとってもそうではありません。 したがって、市場はすぐに重要なリスクは回避されたが、いくつかのイベントリスクはまだ並んでいるという結論に達するでしょう。 ギリシャの選挙の結果は、スペインやイタリアなどの伝染リスクを一時的に制限する可能性もあります。 しかし、これらの国々の構造的な問題も邪魔になりません。
今週の初めに、市場はメキシコでのG20会議を注意深く見守っています。 IMFは、基金の改革とより高い戦争の宝庫についてのコンセンサスに近づくかもしれません。 これは前向きなことですが、世界/欧州の債務危機に対処するための信頼できる協調的なアプローチはまだありません。
