25月XNUMX日• 市場解説 •3434ビュー• コメントオフ EUサミットとミニサミットについて
EUサミットや新しいミニサミットは、ユーロ圏危機が発生して以来、財務大臣や首脳が金融市場を含む急速に変化するイベントの管理に苦労しているため、はるかに頻繁に発生しています。 時々、大臣はコントロールを失ったか、彼らに防御的にしか反応することができないように見えます。 対照的に、今週のミニサミットの集会は、予算規律と供給側の構造改革に最近重点が置かれていることに加えて、成長と雇用のための新たな政治的議題の出現を記録した。
これはそれを見るXNUMXつの方法です。 もうXNUMXつは、サルコジとオランドのいないメルケルが、異なる見解とイデオロギーを持っていることです。 EUが現時点で惜しまない新たな同盟や政策が形成されるまでには時間がかかるでしょう。
これは詳細な結論のない非公式の会合でしたが、中期的に危機に対処するための歓迎され、挑戦的な視点を設定します。 この新しい視点は、ヨーロッパの政治における主要な進展を直接反映しています。
フランソワ・オランドがフランス大統領に選出されたことは、これの鍵であり、ギリシャ、スペイン、イタリア、そして昨年のアイルランドで見られた顕著な反インカンデンシーの傾向に加えて、最近ドイツでも見られた中道左派政策の復活を表しています。 これがドイツの首相アンゲラ・メルケルを予算規律の擁護者として孤立させると言うのは簡単すぎますが、彼女は債務者の要求に対してオランダ、フィンランド、スウェーデン、オーストリアなどの債権国の仲間と同盟を結んでいるため、焦点が明確にシフトしています。
それは、予算規律と構造改革に基づく危機管理を超えて、欧州投資銀行のより効果的な使用、余剰の構造基金と投資プロジェクトの資金調達のための特別債のより良い使用によって経済活動を刺激する計画を受け入れることです。
XNUMX週間以内に正式な欧州理事会で合意される可能性が高いその短期的な議題を超えて、失敗したスペインの銀行の借り換えへの欧州中央銀行の直接関与や、そのセクターから公的資金を回収して落ち着かせるための金融取引税などの新しい要素が迫っていますその過剰。 そしてそれを超えて、相互ソブリン債務発行に対するユーロ債の問題は、以前はタブーと思われていた政治的議題にしっかりと置かれました。
ユーロ圏危機の深刻さのため、これらの措置は、それがどれほど必要であると思われるとしても、人為的に段階に分けることはできません。 ギリシャの政治的混乱は、ギリシャが加盟国として存続するかどうかについての市場の憶測を再び駆り立てています。 スペインの銀行業務の難しさは圧力を強めています。 通貨の信頼性を維持するためには、通貨を安定させるための抜本的な対策を講じることが不可欠です。
ユーロの存続を確保することは、経済成長と雇用創出のためのより有利な条件を作り出すのにも大いに役立ちます。 それはまた、より深い政治連合としてのシステムの民主的な説明責任の大幅な更新を伴うに違いありません。 アイルランドは、このベンチャーの成功に直接的な物質的および政治的関心を持っています。
その急速に出現している性格は、財政条約を承認するための強力な議論を生み出します。これは、これらの新しいイニシアチブが開始されるときに、これらの新しいイニシアチブから利益を得て（賛成か反対かを問わず）議論する機会を最大化するからです。
ユーロユーロ圏
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EUサミットとミニサミット
25月XNUMX日• 市場解説 •3434ビュー• コメントオフ EUサミットとミニサミットについて
EUサミットや新しいミニサミットは、ユーロ圏危機が発生して以来、財務大臣や首脳が金融市場を含む急速に変化するイベントの管理に苦労しているため、はるかに頻繁に発生しています。 時々、大臣はコントロールを失ったか、彼らに防御的にしか反応することができないように見えます。 対照的に、今週のミニサミットの集会は、予算規律と供給側の構造改革に最近重点が置かれていることに加えて、成長と雇用のための新たな政治的議題の出現を記録した。
これはそれを見るXNUMXつの方法です。 もうXNUMXつは、サルコジとオランドのいないメルケルが、異なる見解とイデオロギーを持っていることです。 EUが現時点で惜しまない新たな同盟や政策が形成されるまでには時間がかかるでしょう。
これは詳細な結論のない非公式の会合でしたが、中期的に危機に対処するための歓迎され、挑戦的な視点を設定します。 この新しい視点は、ヨーロッパの政治における主要な進展を直接反映しています。
フランソワ・オランドがフランス大統領に選出されたことは、これの鍵であり、ギリシャ、スペイン、イタリア、そして昨年のアイルランドで見られた顕著な反インカンデンシーの傾向に加えて、最近ドイツでも見られた中道左派政策の復活を表しています。 これがドイツの首相アンゲラ・メルケルを予算規律の擁護者として孤立させると言うのは簡単すぎますが、彼女は債務者の要求に対してオランダ、フィンランド、スウェーデン、オーストリアなどの債権国の仲間と同盟を結んでいるため、焦点が明確にシフトしています。
それは、予算規律と構造改革に基づく危機管理を超えて、欧州投資銀行のより効果的な使用、余剰の構造基金と投資プロジェクトの資金調達のための特別債のより良い使用によって経済活動を刺激する計画を受け入れることです。
XNUMX週間以内に正式な欧州理事会で合意される可能性が高いその短期的な議題を超えて、失敗したスペインの銀行の借り換えへの欧州中央銀行の直接関与や、そのセクターから公的資金を回収して落ち着かせるための金融取引税などの新しい要素が迫っていますその過剰。 そしてそれを超えて、相互ソブリン債務発行に対するユーロ債の問題は、以前はタブーと思われていた政治的議題にしっかりと置かれました。
ユーロ圏危機の深刻さのため、これらの措置は、それがどれほど必要であると思われるとしても、人為的に段階に分けることはできません。 ギリシャの政治的混乱は、ギリシャが加盟国として存続するかどうかについての市場の憶測を再び駆り立てています。 スペインの銀行業務の難しさは圧力を強めています。 通貨の信頼性を維持するためには、通貨を安定させるための抜本的な対策を講じることが不可欠です。
ユーロの存続を確保することは、経済成長と雇用創出のためのより有利な条件を作り出すのにも大いに役立ちます。 それはまた、より深い政治連合としてのシステムの民主的な説明責任の大幅な更新を伴うに違いありません。 アイルランドは、このベンチャーの成功に直接的な物質的および政治的関心を持っています。
その急速に出現している性格は、財政条約を承認するための強力な議論を生み出します。これは、これらの新しいイニシアチブが開始されるときに、これらの新しいイニシアチブから利益を得て（賛成か反対かを問わず）議論する機会を最大化するからです。
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