エリオット波動理論と群衆の狂気
有名なアナリスト兼市場技術者のロバート・プレヒターは、投資銀行のメリルリンチで市場技術者として働いていたときにラルフ・エリオットの仕事に出くわしました。 1980年代の強気相場での予測者としての彼の卓越性は、エリオットの仕事に最大の露出をもたらしました。
プレヒターは今でも最も広く知られているエリオットのアナリストです。 ロバート・プレヒターは14冊の本の著者であり共著者であり、彼の本「ConquertheCrash」はニューヨークタイムズのベストセラーでした。 彼は1979年からのニュースレター「エリオット波動理論家」で彼の毎月の財務解説を発表し、エリオット波動インターナショナルの創設者です。 プレヒターは、市場技術者協会の理事をXNUMX年間務めました。 近年、プレヒターは、人間の社会的行動に関する理論である社会学の研究を支援してきました。
ラルフ・エリオットはプロの会計士であり、根本的な社会原理を発見し、1930年代に後にエリオット波原理として知られるようになったものの分析ツールを開発しました。 彼は、市場価格が特定の識別可能なパターンで展開することを提案しました。これは、今日の実務家がエリオット波動、または単に「波動」と呼んでいます。 エリオットは1938年に「波の原理」という本で市場行動の理論を発表し、1946年に彼の主要な著作「自然の法則：宇宙の秘密」で包括的に取り上げました。エリオットは「人間はリズミカルな手順に従うため」と述べました。 、彼の活動に関係する計算は、これまで達成できなかった正当化と確実性をもって、はるか未来に予測することができます。」
エリオット波動の原理は、人々のグループがどのように考え、結果として行動するかについての詳細な説明と「公式」です。 EWPは、集団心理学が悲観主義から楽観主義へ、そして自然なリズムのシーケンスに戻ってスイングを引き起こし、それによって特定の測定可能なパターンを作成することを明らかにしています。 エリオット波動の原理は、変化する投資家の心理が価格変動の形で記録されている金融市場で「機能している」ことをはっきりと見ることができます。 繰り返しの価格パターンを特定し、それらの繰り返しパターンのどこに価格があるかを把握できれば、価格が次に向かう場所を（妥当なレベルの確率で）予測できることを願っています。
ただし、EWPは、基本的には依然として確率の行使です。 Elliotticianは、市場の構造を特定し、それらの構造内の位置に基づいて最も可能性の高い次の動きを予測できる人です。 波のパターンを知ることにより、市場が次に何をする可能性が高いか、そして同様に重要なことに、市場が次に何をしない可能性があるかを知ることができます。 EWPを使用することにより、リスクを最小限に抑えながら、最も可能性の高い動きを特定することができます。
エリオットのモデルでは、市場価格は、トレンドのすべての時間スケールで衝動的な動機フェーズと修正フェーズの間で交互になります。 インパルスは5つの低次波のセットに細分され、動機と修正特性が交互に繰り返されます。波1、3、5はインパルス、波2と4は波1と3の小さなリトレースです。修正波は3に細分されます。 XNUMX波の逆トレンドインパルス、リトレース、および別のインパルスで始まる小さな波。 クマ市場では、支配的な傾向は下降傾向にあるため、パターンは逆になり、XNUMXつの波が下降し、XNUMXつの波が上昇します。 動機の波は常にトレンドとともに動きますが、修正の波はトレンドに逆らって動きます。
ウェーブ
XNUMXつの波のパターン; 支配的な傾向
ウェーブ1：
ウェーブXNUMXは、その開始時に識別するのが難しい場合があります。 新しい強気相場の最初の波が始まるとき、ファンダメンタルニュースは一般的に否定的です。 以前の傾向はまだ有効である可能性があります。 センチメント調査は弱気です。 価格が上がるとボリュームが増える可能性がありますが、テクニカルアナリストに警告するのに十分なマージンではありません。
ウェーブ2：
ウェーブ61.8はウェーブXNUMXを修正しますが、ウェーブXNUMXの開始点を超えて拡張することはありません。 価格が以前の安値を再テストし、弱気なセンチメントが高まっているため、探している人には前向きな兆候が現れます。 ボリュームは、ウェーブXNUMXよりもウェーブXNUMXの方が低くなければなりません。通常、価格はウェーブXNUMXのフィボナッチのXNUMX％を超えて遡ることはなく、価格はXNUMXつのウェーブパターンで下落するはずです。
ウェーブ3：
ウェーブXNUMXは、一般的にトレンドの中で最大かつ最も強力なウェーブです。 ニュースは今ポジティブです。 価格は急速に上昇し、修正は短命で浅いものです。 ウェーブXNUMXが始まると、ニュースはおそらくまだ弱気であり、ほとんどの市場プレーヤーはネガティブなままです。 しかし、ウェーブXNUMXの中間点までに、「群衆」はしばしば新しい強気トレンドに加わるでしょう。
ウェーブ4：
ウェーブ38.2は通常修正です。 価格は長期間横ばいになる可能性があり、ウェーブXNUMXは通常、ウェーブXNUMXのXNUMX％フィボナッチ未満でリトレースします。 音量は第XNUMX波の音量を下回っています。 これはプルバックを購入するのに良い場所である可能性があり、第XNUMX波は、より大きなトレンドでの進展がないため、しばしばイライラする可能性があります。
ウェーブ5：
ウェーブXNUMXは、支配的なトレンドの方向への最後のレグです。 ニュースはほぼ普遍的にポジティブであり、誰もが強気です。 これは、多くのトレーダーがトップに到達する直前に最終的にバイインするときです。 多くの場合、ボリュームはウェーブXNUMXよりもウェーブXNUMXの方が低く、多くのモメンタムインジケーターは発散を示す可能性があります（価格は新しい高値に達しますが、インジケーターは新しいピークに達しません）。
XNUMXつの波のパターン; 是正傾向
ウェーブA：
修正は、衝動の動きよりも識別が困難です。 弱気相場の波Aでは、ニュースは依然としてポジティブです。 波Aに伴う技術的指標には、音量の増加が含まれます。
ウェーブB：
価格が逆転し、多くの人がこれを今やなくなった強気相場の再開と見なしています。 古典的なテクニカル分析に精通している人は、ピークを頭の右肩と肩の反転パターンとして見るかもしれません。 ウェーブB中のボリュームはウェーブAよりも小さいはずです。ファンダメンタルズはおそらくもはや改善されておらず、おそらくまだネガティブになっていないでしょう。
ウェーブC：
価格はXNUMXつの波で衝動的に下がる。 出来高は回復し、ウェーブCの第XNUMXレグまでに弱気相場がしっかりと定着します。 波Cは少なくとも波Aと同じ大きさです。
EWPルール
エリオット波動を解釈するために必要な5つの主要なルールがあります。 多くのガイドラインがありますが、XNUMXつの「ハードで高速な」破られないルールだけです。 ガイドラインは解釈の対象となります。 これらのルールは、XNUMX波インパルスシーケンスにのみ適用されます。 はるかに複雑な修正は、解釈に関してより多くの余裕が与えられます。
RULES
ルール1： ウェーブ2は、ウェーブ100の1％を超えてリトレースすることはできません。
ルール2： 波3は、XNUMXつのインパルス波の中で最短になることはありません。
ルール3： ウェーブ4はウェーブ1とオーバーラップすることはできません。
ガイドライン
- ガイドライン1： 波3が最長のインパルス波である場合、波5は波1とほぼ等しくなります。
- ガイドライン2： Wave2とWave4のフォームは交互になります。 ウェーブ2がシャープな補正である場合、ウェーブ4はフラットな補正になります。 ウェーブ2がフラットの場合、ウェーブ4はシャープになります。
- ガイドライン3： 5波のインパルスの前進後、補正（abc）は通常、前の波4の低域で終了します。
市場の技術者の間では、波動分析は彼らの取引の構成要素として広く受け入れられています。 EWPは、市場技術者協会（MTA）によって開発された専門的な認定である公認市場技術者（CMT）の指定を取得するために、アナリストが合格しなければならない試験に参加しています。
ロビン・ウィルキン、JPモルガン・チェースのFXおよび商品技術戦略の元グローバル責任者。 「エリオット波動の原理は、特定の市場にいつ参入するか、そして利益のためか損失のためにどこから出るかについての確率の枠組みを提供します。」
バークレイズ・キャピタルの技術戦略のグローバル責任者であり、市場技術者協会の元会長であるジョーダン・コティック。 「EWPの発見は時代をはるかに超えていました。実際、過去XNUMX年かXNUMX年の間、多くの著名な学者がエリオットのアイデアを受け入れ、金融市場のフラクタルの存在を積極的に主張してきました。」
億万長者の商品取引業者であるポール・チューダー・ジョーンズは、エリオットに関するプレヒターとフロストの標準的なテキストを「ビジネスのXNUMXつの聖書」のXNUMXつと呼んでいます。
批判
市場が認識可能なパターンで現れるという信念は、実際には、移動平均やボリュームなどの市場データから価格を予測できないという効率的な市場仮説と矛盾します。 この理由により、市場予測が成功した場合、投資家は、メソッドが価格の上昇（または下降）を予測したときに、価格がすぐに上昇（または下降）するまで購入（または販売）し、収益性と予測力を破壊します。メソッドの。 効率的な市場では、トレーダーの間でエリオット波動の原理を知っていると、彼らが予測しようとしたパターンそのものが消えてしまい、方法やあらゆる形式のテクニカル分析が役に立たなくなります。
