האם מדדי המניות בארה"ב ימשיכו להגיע לשיאי שיא על חשבון הדולר?
שוקי המניות בארה"ב שמרו על עליית הכבידה שלהם בשבוע שעבר, כאשר מדדי DJIA, SPX ונאסד"ק המשיכו להעלות שיאי שיא. ראוי לציין כי ה- DJIA פרץ סוף סוף את רמת 20,000 בינואר 2017 והנה, שלושים חודשים אחר כך ו- 27,000 הופרו, מה שמייצג עלייה של שלושים וחמישה אחוזים. העלייה בנאסד"ק הייתה מדהימה יותר, מדד הטכנולוגיה עלה בכ- 60% באותה תקופה, כאשר מניות FAANG מהוות את רוב הגידול.
הפחתות מס החברות שהנהיג ממשל טראמפ הן הגורמים המרכזיים הגורמים לעליית כוכבים כאלה עקב הגדלת ההשקעה בשווקים הפיננסיים בחיפוש אחר דיבידנדים ותשואות, עליות השוק אינן תוצאה של צמיחה כלכלית. מכיוון שכמה חברות חברות גדולות בארה"ב מפרסמות השבוע את הדוחות והרווחים האחרונים שלהן, יהיה מרתק לציין אם הגירוי הפיסקלי הזה המשיך למצות את השווקים, או שהדחיפה שצוינה לראשונה בעונת הרווחים 2018 מתחילה לדעוך.
שיעור מס החברות הורד מ -35% ל -21%, מכיוון שגם כמה ניכויים ואשראי עסקיים קשורים הופחתו או בוטלו לחלוטין. אך למרות הקיצוצים המסיביים הצמיחה בתמ"ג לא הצליחה לחוות דחיפה משמעותית ומתמשכת, והוסיפה לביקורת כי ההפחתות במס היו צדדיות כיוון שאפקט הטפטוף נראה שולי.
למרות שהמנגנון הממשלתי בארה"ב ידגיש ללא הרף את נתוני האבטלה והתעסוקה הנמוכים בשיא כסימנים לכך שכלכלת ארה"ב צפה, וול סטריט פעלה קדימה ואילו מיין סטריט נותרה במצוקה. על פי נתונים מסוימים של Pew Research, כ- 40% ממשקי הבית בארה"ב אינם יכולים לשים את ידם על סכום של כ -400 דולר לשעת חירום מבלי לנקוט בהלוואות וכ- 40 מיליון אמריקאים מקבלים חותמות מזון על מנת לאכול. 17% מהילדים האמריקאים חיים בעוני.
החשש כי הדחיפה הכלכלית כביכול נכללת ברמת העילית ובשווקים הפיננסיים, יכול להוות גורם לאמונתו של יו"ר הפד, ג'רום פאוול, כי כלכלת ארה"ב עשויה להזדקק לגירוי כספי בדרך של הפחתת ריבית ביולי. במהלך עדותו האחרונה של קפיטול היל הוא הדגיש: חששות הסחר העולמי, צמיחת ייצור ארה"ב חלשה, אינפלציה נמוכה ותוצר חלש כסיבות להפחתת ריבית המפתח מתחת לרמה הנוכחית של 2.5%. דבריו גרמו להתמכרות נוספת בשווי הדולר האמריקני בכל הלוח.
על בסיס שבועי מדד הדולר, DXY, יורד בכ -0.49%, הדולר / JPY ירד -0.52% וה- USD / CHF ירד ב -0.76%. הן EUR / USD והן GBP / USD עלו ב- 0.40% בשבוע עד ה- 12 ביולי, בעוד AUD / USD עלה ב- 0.63%. אנליסטים וסוחרי מט"ח יפקחו השבוע בקפידה אחר סנטימנט הדולר האמריקני לצורך ראיות נוספות לכך שה- FOMC יפחית את השיעור העיקרי ב -0.25% בפגישתם בין 30-31 ביולי.
מלבד נתוני המכירות הקמעונאיות המתקדמות העדכניות ביותר בארה"ב ונתוני הייצור התעשייתיים / הייצוריים שיתפרסמו ביום שלישי ה -16 ביולי, זהו שבוע שקט יחסית לאירועים בלוח השנה הכלכלי ולנתונים ספציפיים לארה"ב. כמה נשיאים ופקידי הפדרל ריזרב אמורים לשאת נאומים ואלו ייבדקו מקרוב בשל האמונה כי ה- FOMC מסתכם כעת בהורדת שער בסוף יולי.
יום שני ה -22 ביולי אמור להיות היום בו מפלגת טורי חושפת את החלטת ההצבעה על ידי חבריה לבחור במנהיגם הבא וראש ממשלת ברירת המחדל של בריטניה. הסיכויים הם לדמות המפלגת של בוריס ג'ונסון שיזכה בהצבעה. במהלך הצטברות השבוע הספקולציות סביב סטרלינג עשויות להתגבר, כאשר סוחרי שוק המט"ח מתחילים למצב את עצמם לתוצאה. בהנחה שג'ונסון לא משחק לבוחרי הימין שלהם על ידי איום על יציאה ללא עסקה עד ה -31 באוקטובר, אז התחזיות לשווי GBP ייראו מבשר רעות.
במקרה של יציאה ללא עסקה אנליסטים מסוימים בבנקים להשקעה צופים שווי GBP ביורו ודולר אמריקאי ללא קשר להתאמות המדיניות המוניטרית של הבנק המרכזי וה- FOMC, מכיוון שה- BoE עשוי גם להוריד את השיעורים כדי להתמודד עם כל הברקזיט הקרוב שֵׁפֶל. אירועי לוח השנה הכלכליים בבריטניה כוללים השבוע: נתוני תעסוקה ואבטלה, קריאת מדד המחירים לצרכן האחרונה, סטטיסטיקה של הלוואות ממשלתיות ומכירות קמעונאיות. כל הדפסי הנתונים עשויים לשנות את ערך התוצר אם המדדים מפספסים או מנצחים את התחזיות בכל מרחק שהוא.
חדשות גוש האירו השבוע מתרכזות בעיקר בנתוני מדד המחירים לצרכן ובקריאות סנטימנט שונות של Zew. אם נתון האינפלציה יגיע בתחזית רויטרס לצמיחה של 1.1% בשנה, כאשר הנתונים יפורסמו ביום רביעי 17 ביולי בשעה 10.00 בבוקר, אז הספקולציות עשויות להגדיל של- ECB יש את הרפיון וההצדקה להוריד את הריבית כדי לעורר צמיחה. בגוש. לכן, ערך היורו עשוי להשתנות בהתאם לנתון האינפלציה.
אירועי לוח שנה בולטים נוספים כוללים השבוע את מדד המחירים לצרכן של קנדה, אשר צפוי לרדת ל -2.0% לעומת 2.4% בשנה, כאשר הנתון נחשף ביום רביעי אחר הצהריים, קריאה העלולה להגביר את ההשערה כי בנק קנדה עשוי להוריד את הריבית העיקרית. תחזית מדד המחירים לצרכן יפני תגיע ל -0.7% בשנה, מה שעלול (שוב) להטיל ספק ביעילותם של ארבעת החצים של מדדי הצמיחה והגירוי של Abenomics.
« מה אלגוריתם מכות פוקר יכול ללמד סוחרי FX התוצר בסין יורד לשפל של שיא של עשרים ושבע שנים, כאשר הדולר ממשיך לרדת בקורלציה עם עליית שוקי המניות בארה"ב »
