מצגת שוק שבועי 7/12 - 11/12 | קריסת הדולר במהלך הפנדמיה היא סיפור שצריך חשיפה רבה יותר
כמה גורמים שלטו בשבוע המסחר שהסתיים ב -4 בדצמבר. קוביד ואופטימיות החיסונים, הברקזיט, הגחלת הגוססת של ממשל טראמפ ודיוני גירוי מצד הבנקים המרכזיים והממשלות. אלה נושאים מקרו-כלכליים מתמשכים, שככל הנראה יכתיבו את המגמות והדפוסים שאנו רואים בתרשימי המט"ח ובמסגרות הזמן שלנו בימים ובשבועות הקרובים.
השפעת קוביד על שוקי המניות
למרות האופוריה של החיסונים שהתפתחה במהלך השבוע, ממשלות שונות נאבקות באתגר להפיץ את החיסונים מבלי להשפיע על העוצמה. התרופה של פייזר יעילה רק ב -70 מעלות צלזיוס, ולכן הובלה של תרופה כזו שלא נבדקה דרך שרשרת אספקה עד שהיא מגיעה לזרוע של מישהו מייצגת משימה לוגיסטית שלא בוצעה מעולם. כמו כן, איננו יודעים אם החיסון מונע העברה ללא תסמינים או כמה זמן הוא נמשך.
ארה"ב רשמה בימים האחרונים קרוב ל -3,000 מקרי מוות ו -200,000 מקרים חיוביים בכל יום ומומחים צופים שמספרים אלה יחמירו אלא אם ארה"ב תנקוט במדיניות חובת מסיכות חובה מאוחדת. ללא אמצעי זה, המדינה עומדת בפני יותר מ -450 אלף מקרי מוות עד ה -1 במרץ, על פי תחזית אוניברסיטת ג'ון הופקין. ג'ו ביידן מציע מדיניות לבישת מסכות למשך 100 יום לאחר השבעתו.
ללא קשר למקרי המוות של קוביד ולמקרי המקרים שהגיעו לשיאי שיא, מדדי המניות בארה"ב פעלו קדימה והוציאו שיאי שיא. אין שום תעלומה מדוע וול סטריט פורחת בזמן שמיין סטריט קורס; הגירויים הכספיים והכספיים הנעולים בשווקים. אין עדות לטפטוף; עשרים וחמישה מיליון מבוגרים אמריקאים מקבלים כיום הטבות מחוץ לעבודה, אך השווקים משיגים שיאים.
נראה כי לשפל של הדולר אין סוף באופק
הדולר האמריקני צנח באופן דרמטי בשבועות האחרונים. סביר להניח שגם ממשל טראמפ וגם ממשל ביידן הנכנס לא יטפלו בנושא זה.
לדולר החלש יש יתרון קריטי אחד; זה הופך את הייצוא לזול יותר, הצד השני הוא שהאינפלציה עולה, אך בסביבת ZIRP (מדיניות ריבית אפסית) יש לשמור על האינפלציה.
הדולר המתמוטט הוא תוצאה בלתי נמנעת מגירוי השווי של טריליוני דולרים שהממשל של הפד וארה"ב נתן להם להחיות כלכלה מוכה קוביד. אם הקונגרס והסנאט יוכלו סוף סוף לאשר חלק נוסף של גירוי בשבוע הקרוב, אנו יכולים לצפות שהדולר יישאר חלש.
במהלך סחר המסחר בלונדון ביום שישי בבוקר, מדד הדולר (DXY) נסחר קרוב לרמה של 90.64. כאשר אתה זוכר שהמדד החזיק בשנים האחרונות קרוב ל 100, הקריסה הופכת למדידה. ה- DXY ירד קרוב ל -6% בשנה עד היום, ומורד -1.29% מדי שבוע.
ערך הדולר לעומת האירו מודד גם את חוסר הרצון להחזיק דולרים. וכדאי לציין שה- ECB מנהלת מדיניות ZIRP ו- NIRP שלא אמורה לציין את היורו כאופציית מקום מבטחים. EUR / USD נסחר בעלייה של 0.13% במהלך יום הבוקר; זה עלה ב -2.93% לחודש וב -8.89% בשנה עד כה.
ב -1.216 צמד המטבעות הנסחר ביותר נסחר ברמה שלא נראתה מאז אפריל-מאי 2018. כאשר נצפה בתרשים יומי, המגמה נראית מסוף נובמבר, וסוחרי נדנדות יצטרכו לעקוב אחר המצב בזהירות אולי על ידי התאמה. עצירותיהם נעצרות כדי להבטיח שהם מגזרים אחוז מהרווחים.
הברקזיט הממשמש ובא טרם פגע בערכו של סטרלינג
בריטניה רחוקה כעת 27 יום מהיציאה מגוש הסחר של האיחוד האירופי בן 27 מדינות, ולמרות שממשלת בריטניה דוחפת תעמולה להצלת פנים ברגע האחרון, נותרה עובדה פשוטה; בריטניה מאבדת גישה לשוק יחיד. אנשים, סחורות, כסף ושירותים כבר לא יוכלו לנוע על בסיס ללא חיכוך וללא מכסים.
אנליסטים ופרשני שוק צריכים להסיר את עיניהם מהתרשימים שלהם ולהבין את התוהו ובוהו המעשי שיחול החל מה -1 בינואר. בריטניה היא כלכלה הנשענת ב -80% על שירותים והחסרונות הצרכניים של שבעה קילומטרים בנמלי בריטניה ירכזו את המוחות. כבר עמותות הובלה אומרות לציבור לצפות במדפים ריקים בסופרמרקטים.
חולשת הדולר בסך הכל הייתה חיובית עבור GBP; הסטרלינג עלה מאוד לעומת הדולר משתי סיבות; חולשת הדולר והאופטימיות של הברקזיט. השפל של הדולר בשבועות האחרונים כנראה הסווה את חוסר הביטחון סביב GBP.
במהלך מושב לונדון ב -4 בדצמבר, GBP / USD נסחר בירידה של -0.25% לאחר ששני צוותי המשא ומתן על הברקזיט פרסמו הצהרות המצביעות על כך שהשיחות קורסות.
הצוות הבריטי התמקד במכוון בדיג, שמהווה תעשייה פחות מ -0.1% מהתמ"ג בבריטניה. הנושא הימי מעורר תחושה של לאומיות ופטריוטיות בקרב אותם בריטים שקראו את הפרסומים המוחיים פחות.
GBP / USD עולה 2.45% חודשי ו- 2.40% בשנה עד היום. המחיר הנוכחי נמצא במרחק מה מהשיווי שבין דולר ל- GBP אנליסטים רבים ניבאו בביטחון הפעם בשנה שעברה, למגפת הברבורים השחורים היו השלכות רבות בלתי צפויות ולא מכוונות.
סטרלינג רשמה רווחים לעומת היורו במהלך שנת 2020, ובפגישה המוקדמת צמד המטבע החוץ-מטבע EUR / GBP נסחר ב 0.905, בעלייה של 0.33% תוך איום להפר את ה- R1. EUR / GBP עולה 6.36% בשנה עד כה. עלייה זו, יחד עם שהמטבעות האנטי-פודאניים NZD ו- AUD גם עלו לעומת GBP, ממחישים את הרגש החלש והעצבנות להחזיק בקילו הבריטי. גם הלירה ירדה ב -2.31% לעומת ין בשנת 2020.
זהב נצץ כמקלט בטוח במהלך שנת 2020
אפילו בעלי תואר דוקטור לפיזיקה יתקשו להסביר מדוע עלו שוקי המניות בארה"ב ובמדינות אחרות לשיאים, בעוד שמקלטים בטוחים כמו הפרנק השוויצרי, הין היפני והמתכות היקרות זכו להישגים משמעותיים.
הזהב עולה ב -20% לעומת השנה לעומת הכסף ב -34.20%. כסף החליק מתחת לרדאר. כאשר ההשפעה הראשונית של מגפת קוביד הייתה על השוואת השווקים בחודשים מרץ ואפריל, היה קשה להשיג כסף פיזי.
פרט לרכישת ראש הממשלה באמצעות דיגיטלי / וירטואלי פירושו שקנייתו בצורה פיזית הגיונית לחלוטין עבור משקיעים קטנים. אונקיית כסף היא פחות מ -25 דולר, אונקיית זהב היא 1840 דולר. זוהי בחירה פשוטה עבור משקיעים קטנים קטנים (אך מרוכזים) שאיבדו את אמונם בממשלות ובאספקת הכסף.
האירועים בלוח השנה הכלכלי בשבוע הבא
על הסוחרים לפקח על כל הנושאים המקרו-כלכליים והפוליטיים כאמור בשבוע הבא, מעבר לפרסומי הנתונים וההכרזות המופיעים בלוח השנה. נניח שממשלת ארה"ב אינה יכולה להסכים לגירוי פיסקלי נוסף ואם מקרים ומוות של קוביד יעלו באופן בינלאומי ואם לא ניתן יהיה לפתור את נושאי הברקסי. במקרה זה יושפעו USD, GBP ו- EUR.
עם זאת, לפרסומי נתוני לוח השנה ולאירועים עדיין יש את הכוח להזיז את שוקי המט"ח שלנו, ובשבוע הבא נקבעו כמה אירועים מרגשים.
קריאות הסנטימנט השונות של ZEW בגרמניה מתפרסמות ביום שלישי, 8. בדצמבר. התחזית היא נפילה, מה שעשוי להצביע על מגזרי גרמניה שעדיין חשים בהשפעת השפל שקשור לקוביד.
קנדה תודיע על החלטת הריבית ביום רביעי ה- 9, והתחזית היא ללא שינוי. CAD עלה ב- 1.67% לעומת USD בשבוע האחרון. אם ה- BoC מוריד את השיעור מ- 0.25% ל- 0.00%, רווחים אלה עלולים להילחץ. ביום חמישי ONS בבריטניה תפרסם את נתוני התוצר האחרונים. תחזית רויטרס צפויה לירידה מצמיחה של 1% שנרשמה בחודש הקודם. תחזית הקריאה של QoQ היא גם לרדת מ -15.5% שנרשמה ברבעון השני. ה- ECB חושף גם את החלטות הריבית שלהם; צפוי שיעורי ההשאלה להישאר על 2%, כאשר שיעור ההפקדה יהיה שלילי על -0.00%. אין שום הצעה שה- ECB ייקח את שער הכותרת מתחת ל 0.25% בשלב זה במשבר קוביד.
« מדדי המניות בארה"ב נסחרים בשיאי שיא עם ירידת הדולר האנליסט של גולדמן זאקס צופה ירידה נוספת של 6% לדולר במהלך 2021 »
