ה- EUR / GBP וה- BOE והיוונים והספרדים
אחרי כמה נדנדות רחבות ביום שלישי ורביעי, הצמד EUR / GBP מצא גם איזון כלשהו. הצמד התיישב אתמול בתבנית מסחר צדדית קרוב לנתון הגדול של 0.8100. לא היה מעט מדי חדשות חדשות קשות כדי לדחות את קצב הצלב מהציר הזה. לאחר סגירת השווקים באירופה הודיע שר האוצר בבריטניה אוסבורן על תוכנית חדשה שתומכת בזמינות אשראי לכלכלת בריטניה. במקביל, ה- BoE יפעיל גם את מתקן הריבו המונח שלה.
מושל BoE ציין גם כי המקרה של הקלות נוספות הולך וגדל. סטרלינג איבד כמה קרציות בהודעה, אך ההשפעה הייתה מוגבלת מאוד. EUR / GBP סגר את הפגישה ב- 0.8118, לעומת 0.8098 ביום רביעי בערב.
ההדרגה של מודי'ס מספרד בין לילה לא השפיעה רבות על ה"בונד "(ראה להלן השפעה על ספרד / איטליה) וגם לא הייתה מכירה פומבית איטלקית מוצלחת. ניסיון ראשוני להתאסף במהירות ואחריו שלט המסחר חסר הצדדים. סנטימנט הפך קצת יותר ידידותי לאג"ח במושב אחר הצהריים וקיבל קצת עזרה בטענות גבוהות מהצפוי.
תוכנית החדשות הרעות החלה בין לילה כשמודי'ס הוריד את המדינה בשלוש דרגות ל Baa3, על סף נפילה לשטח זבל. בתחילת המושב האירופי, הנתונים הראו כי הירידה במחירי הדיור בספרד האיצה. זמן לא רב מאוחר יותר, נתוני בנק ספרד גילו כי הלוואת הבנקים הספרדים מה- ECB גדלה שוב (סכום שיא חדש) ומאז ואילך היה זה כל אדם לעצמו. התשואה הספרדית ל -10 שנים קבעה שיא חיים חדש ביורו והתביישה לשבור את רף 7% (6.998% על פי נתוני BB). בהתחלה אגרות החוב האיטלקיות סבלו אך הנזק בוטל לאחר שאיטליה הצליחה למכור 4.25 מיליארד אירו BTP (מקסימום יעד; ראה להלן). בסופו של דבר, התפשטות האיטלקית ל -10 שנים ירדה ב- 8 bps ל 464 bps.
היום אולי נקיים סחר שקט לקראת הבחירות ביוון בסוף השבוע. תוצאות הבחירות אינן צפויות. הסקרים האחרונים הם מלפני שבועיים והראו כי מפלגת הדמוקרטיה החדשה השמרנית (מנצחת הבחירות ב -6 במאי) ומפלגת השמאל SYRIZA הלכו ראש בראש. לא משנה מה תהיה התוצאה, אנו חושבים שזה עדיין יתקשה להקים ממשלה. אם הוקמה ממשלה, בין אם היא מנוהלת על ידי ND של SYRIZA, אחד הדברים הראשונים שהיא תעשה, היא לנהל משא ומתן מחדש על עסקת המזכר של האיחוד האירופי / קרן המטבע. הגישה של SYRIZA תהיה דרסטית יותר (ביטול החלטות קודמות וכו ') ואז ND (למשל עיכוב יעדים). מאז זה עד לאירופה. שרי אזור האירו יקיימו ביום ראשון ועידה לדיון בתוצאות הבחירות ושקילת האפשרויות שלהם.
אתמול ציינו מקורות ה- G20 גם כי בנקאים מרכזיים נערכים לפעולה מתואמת לאחר הבחירות ביוון במידת הצורך. לוח השנה בבריטניה מכיל את נתוני מאזן הסחר. בסביבה הנוכחית, אנו מצפים שתגובת שוק לדו"ח זה תהיה בעלת משמעות תוך יומית בלבד, במקרה הטוב. הכל יהיה על מיצוב לקראת הבחירות ביוון. בתיאוריה, הסיכוי לגירוי מדיניות לא שגרתי יותר צריך להיות שלילי עבור סטרלינג. עם זאת, בסביבה הנוכחית, אין זה המקרה האפריורי. בבריטניה עדיין יש את המותרות שיש בנק מרכזי שיכול לפעול בצורה די גמישה. עדיין רחוק מלהיות בטוח שהמדיניות שמכבדת ה- BoE תפעל לאורך זמן. עם זאת, עם השוק ערב סופת הוריקן פוטנציאלית, ניתן לראות בגמישות מדיניות זו נכס. לכן, לטווח קצר אנו מניחים כי סטרלינג עשוי להישאר טוב, במיוחד כנגד המטבע היחיד.
מבחינה טכנית, שער החוצה של EUR / GBP מציג איחוד זמני לאחר מכירה מאז פברואר. בתחילת מאי, התמיכה העיקרית של 0.8068 אושרה. הפסקה זו פתחה את הדרך לפעולת החזרה פוטנציאלית לאזור 0.77 (שפל באוקטובר 2008). אמצע מאי, הצמד הגדיר את התיקון לשפל של 0.7950. משם, ריבאונד / סחיטה קצרה בעט פנימה. המשך המסחר מעל לאזור 0.8095 (פער) יבטל את התרעת החיסרון. ניסיון ראשון לעשות זאת נדחה בשבוע שעבר. הצמד ניסה כמה פעמים להחזיר את האזור 0.8100 בתחילת השבוע, אך עדיין לא היו עליות המשך. אנחנו עדיין מעדיפים למכור בכוח לפעולה חוזרת הנמוכה יותר בטווח.
