10 בפברואר • פרשנויות שוק • 11106 צפיות • תגובת 1 על המדד היבש הבלטי ונתוני הייבוא הסיני
המדד היבש הבלטי ונתוני הייבוא הסיניים מספרים את הסיפור שרוב הכלכלנים לא רוצים לשמוע
אם היה מדד מוכר ומפנה מאוד, שירד ביותר מ -60% משנה לשנה, לא זו בלבד שקהילת ההשקעות הייתה מודאגת מאוד, התקשורת המרכזית תהיה קטטונית בתגובתה. הכותרות ישקפו תרחיש 'סוף הימים'. הצווחה, שאסון בלתי נמנע של אירועים עומדת להתפתח, תהיה מחרישת אוזניים ...
שום מדדים גדולים ופופולאריים שהופנו מאוד לא צנחו בכמויות כאלה משנה לשנה בזכרון החיים, לא בתאונת 2008-2009 או בתיקון האחרון ברבעון האחרון של 2011. הכי קרוב שחווינו במהלך משבר החוב בגוש האירו היה / הוא תיקון החליפין של אתונה, שקרס בכ- 50% משנה לשנה וזאת למרות עלייה של כ- 30% מאז השפל האחרון ב -10 בינואר. אך ASE, למרות המיקוד הרב כל כך שמכוונת כלפי אתונה, בקושי יכול להיחשב כ"מדד ראשי ".
מה אם ברומטר מוכר של בריאות כלכלית כביכול היה נופל בכ 60% משנה לשנה, כמו SPX או FTSE 100? מבטלים כל אמונה ותיאוריה לפיה השווקים העיקריים אינם עוד המדד הבריאותי הכלכלי שהיה בעבר, בגלל מדיניות זירפ, חילוץ, הצלות, ברזנט ותוכניות הקלה כמותיות היוצרות תנופה כוזבת חילונית שאינה קשורה למציאות הכלכלית, אם המדדים העיקריים היו סובלים מנפילות כאלה התגובה תהיה מרהיבה.
קיים מדד אחד שכלכלנים רבים, פרשני שוק ואנליסטים בשוק עוקבים אחר מזג האוויר, וניתן לטעון כי מכיוון שהשווקים העיקריים שונו כל כך מהותית על ידי שאיבת חבילות הצלה, הוא מראה שיקוף אמיתי יותר של תנאי השוק העולמי הנוכחי בהתבסס על בסיסו. על עמודי התווך של הכלכלה העולמית כגון היצע וביקוש, יבוא ויצוא, הוא מכונה מדד היבש הבלטי.
נכון ומתאים להזכיר את המדד בהתחשב בנתונים שפורסמו הבוקר מסין בנוגע לנתוני היצוא והיבוא; פעילות המסחר בסין הצטמקה בינואר בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, מה שהעלה חשש כי ביקוש חלש מעבר לים גובה מחיר מכלכלה מונעת הייצוא.
מנתונים שפרסמה סוכנות המכס ביום שישי עולה כי היבוא שקע ב -15.3% ל -122.6 מיליארד דולר, בעוד שהיצוא ירד ב -0.5% ל -149.9 מיליארד דולר. מדובר בנתוני הסחר הגרועים ביותר מאז 2009. עודף הסחר הרגיש מבחינה פוליטית בסין עלה ל 27.3 מיליארד דולר לחודש ינואר, הנתון הגבוה ביותר מזה חצי שנה. אנליסטים פיננסיים רבים מצביעים על כך שתוצאות המסחר של ינואר מעידות על האטת הכלכלה השנייה בגודלה בעולם, עקב שיעור האבטלה הגבוה בארה"ב ומשבר החוב בגוש האירו.
הצמיחה הכלכלית הלוהטת של סין פעם נרגעה לצמיחה של 8.9 אחוזים, השיעור הנמוך ביותר מזה שנתיים וחצי. קרן המטבע הבינלאומית חזתה לסין צמיחה של 8.2 אחוזים בשנת 2012, אך מזהירה כי הנתון עשוי להיות מופחת במחצית אם הבעיות הפיסקליות באירופה יחמירו.
ככל הנראה כלכלה פורחת של סין היא כלכלה 'עולם ישן' אמיתי. זה מבוסס על מסחר מסורתי, הצמיחה המקומית האדירה שחוותה יצרה צמאון אפי ליבוא ממדינות כמו אוסטרליה. בעוד שהשירותים הפיננסיים גדלו, במיוחד במושבה הבריטית לשעבר של הונג קונג, הפריחה של סין יצרה מסחר בסיסי מרהיב בעולם האמיתי המחייב ייבוא מסיבי של חומרי גלם. היבוא הזה צנח ביותר מ- 15% משנה לשנה צריך לגרום לדאגה רבה, במיוחד אם סין נחשבת כציר מרכזי שממנו כלכלות רבות אחרות מאוזנות ומשגשגות.
עם זאת, ניתן היה לראות בנתוני הסחר אינדיקטורים בפיגור, על אף נקודת המבט הרשויות הסיניות התאמצו הבוקר כדי להדגיש כי תקופת החגים ולוח השנה הירחי השפיעו קשות על הנתונים. לולאת הייבוא / היצוא הכלכלית, ההיצע / ביקוש מרתקת לאור העובדה שקרן המטבע ואכן ארגון ה"אחות "שהבנק העולמי הציע כי ניתן יהיה לצמצם את הצמיחה מ- 8.3%, אם המשבר בגוש האירו יימשך או יעלה. עם זאת, נושא גוש האירו עשוי להיות רק חלק מהנושא, הקריסה הדרמטית בייבוא עשויה לבשר על תופעות מדאיגות יותר לכלכלה הסינית המקומית, הביקוש העז לחומרי גלם עלול להסתיים לפתע והפגיעה הפתאומית הזו של יתכן שנחזו מאגרים אם אכפת לנו לבדוק את הסדקים האפלים של נתונים כלכליים בסיסיים שאליהם רבים חוששים ללכת ..
מדד מחירי הובלה הבלטי
המדד היבש הבלטי (BDI) הוא מספר המונפק מדי יום על ידי הבורסה הבלטית בלונדון. לא מוגבל למדינות הים הבלטי, המדד עוקב אחר מחירי משלוח בינלאומיים ברחבי העולם של מטענים יבשים שונים.
המדד מספק "הערכה של מחיר העברת חומרי הגלם העיקריים דרך הים. אם לוקחים 26 נתיבי שילוח שנמדדו על בסיס שכר זמן והפלגה, המדד מכסה את מובילי הינדימקס, Panamax ו- Capesize בכמות גדולה של סחורות כולל פחם, עפרות ברזל ותבואה. "
איך זה עובד
מדי יום עבודה מגיש סוכני אוניות בינלאומיים את השקפתם לגבי עלות ההובלה הנוכחית בקווים שונים לבורסה הבלטית. המסלולים נועדו להיות ייצוגיים, כלומר גדולים מספיק בנפח כדי שיהיו חשובים לשוק הכללי.
הערכות שיעור אלה משוקללות יחד כדי ליצור הן את ה- BDI הכולל והן את מדדי Supramax, Panamax ו- Capesize הספציפיים לגודל. גורמי ה- BDI בארבעת הגדלים השונים של ספינות הובלה בתפזורת יבשות:
ה- BDI מכיל הערכות תוואי הן על בסיס "דולר ארה"ב ששולם לטון מוביל" (כלומר לפני שנוכו דלק, נמל ועלויות תלויות מסע אחרות) וגם "ארה"ב ששולמה ליום" (כלומר לאחר שנוכו עלויות תלויות נסיעה, המכונות לעתים קרובות " רווחים שווי ערך בצ'רטר זמן "). דלק (= "בונקרים") הוא העלות התלויה ביותר במסע ועוברת עם מחיר הנפט הגולמי. בתקופות בהן עלויות הבונקר משתנות באופן משמעותי, שם BDI תעבור לכן יותר מהרווחים הממומשים של בעלי הספינות.
ניתן לגשת למדד על בסיס מנוי ישירות מהבורסה הבלטית וכן משירותי מידע וחדשות פיננסיים גדולים כמו תומסון רויטרס ובלומברג LP.
מדוע כלכלנים ומשקיעים בבורסה קוראים זאת
באופן ישיר ביותר, המדד מודד את הביקוש ליכולת הספנות לעומת היצע המובילים בתפזורת יבשה. הביקוש למשלוח משתנה עם כמות המטען הנסחרת או מועברת בשווקים שונים (היצע וביקוש).
היצע ספינות המטען בדרך כלל צמוד ולא אלסטי - נדרשת שנתיים לבניית ספינה חדשה, וספינות יקרות מכדי להוציא מהמחזור כמו שחברות תעופה מחנות מטוסים לא נחוצים במדבריות. לכן, עליות שוליות בביקוש יכולות לדחוף את המדד במהירות גבוהה יותר, וירידות ביקוש שוליות יכולות לגרום לירידת המדד במהירות. למשל "אם יש לך 100 ספינות המתמודדות על 99 מטענים, התעריפים יורדים, ואילו אם 99 ספינות מתחרות על 100 מטענים, המחירים עולים. במילים אחרות, שינויים בצי קטן ועניינים לוגיסטיים יכולים לקרוס את שיעורי ... "המדד מודד בעקיפין את ההיצע והביקוש העולמי לסחורות שנשלחו על גבי מובילים בתפזורת יבשה, כמו חומרי בניין, פחם, עפרות מתכתיות ודגנים.
סיפור של הקלטת
ב- 20 במאי 2008 הגיע המדד לרמתו הגבוהה ביותר מאז השקתו בשנת 1985 והגיע ל 11,793 נקודות. כעבור חצי שנה, ב -5 בדצמבר 2008, צנח המדד ב -94% ל 663 נקודות, הנמוך ביותר מאז 1986; אף על פי שב -4 בפברואר 2009 היא התאוששה מעט איבדה, חזרה ל -1,316. שיעורים נמוכים אלה התקרבו בצורה מסוכנת לעלויות התפעול המשולבות של ספינות, דלק וצוותים.
שפל רב עשור חדש הושג ב -3 בפברואר 2012
במהלך 2009 התאושש המדד עד 4661, אך לאחר מכן הגיע לירידה של 1043 בפברואר 2011, לאחר המשך משלוחים של ספינות חדשות והצפות באוסטרליה. אף על פי שהתאושש לשנת 2000 ב־ 7 באוקטובר, עד ה־ 3 בפברואר 2012, המדד הביא לשפל חדש בן עשרות שנים של 647 בהמשך של עודף ספינות מכולה וירידות בסדרי הברזל והפחם.
המדד יורד כיום בשיעור של 60.01% לעומת השנה בהשוואה לשנה של 36.36% בששת השבועות הראשונים של שנת 2012. העובדה שהשפל החדש רב העשור הושג בתחילת פברואר אמור להיות אחד הסטטיסטיקה הכלכלית המפכחת ביותר שנחשפה השנה. עם זאת, בעוד פרשנים רבים בתקשורת המיינסטרים נותרו מקובעים במדדי השוק העיקריים, הכלי להפליא שלא יסולא בפז יישאר נוח.
http://www.bloomberg.com/quote/BDIY:IND
bdiסין
« כשהיוונים מסתובבים יותר מדי צלחות חלקם ייפול בהכרח מנוליס גלזוס - גיבור יווני »
המדד היבש הבלטי ונתוני היבוא הסיניים
10 בפברואר • פרשנויות שוק • 11106 צפיות • תגובת 1 על המדד היבש הבלטי ונתוני הייבוא הסיני
המדד היבש הבלטי ונתוני הייבוא הסיניים מספרים את הסיפור שרוב הכלכלנים לא רוצים לשמוע
אם היה מדד מוכר ומפנה מאוד, שירד ביותר מ -60% משנה לשנה, לא זו בלבד שקהילת ההשקעות הייתה מודאגת מאוד, התקשורת המרכזית תהיה קטטונית בתגובתה. הכותרות ישקפו תרחיש 'סוף הימים'. הצווחה, שאסון בלתי נמנע של אירועים עומדת להתפתח, תהיה מחרישת אוזניים ...
שום מדדים גדולים ופופולאריים שהופנו מאוד לא צנחו בכמויות כאלה משנה לשנה בזכרון החיים, לא בתאונת 2008-2009 או בתיקון האחרון ברבעון האחרון של 2011. הכי קרוב שחווינו במהלך משבר החוב בגוש האירו היה / הוא תיקון החליפין של אתונה, שקרס בכ- 50% משנה לשנה וזאת למרות עלייה של כ- 30% מאז השפל האחרון ב -10 בינואר. אך ASE, למרות המיקוד הרב כל כך שמכוונת כלפי אתונה, בקושי יכול להיחשב כ"מדד ראשי ".
מה אם ברומטר מוכר של בריאות כלכלית כביכול היה נופל בכ 60% משנה לשנה, כמו SPX או FTSE 100? מבטלים כל אמונה ותיאוריה לפיה השווקים העיקריים אינם עוד המדד הבריאותי הכלכלי שהיה בעבר, בגלל מדיניות זירפ, חילוץ, הצלות, ברזנט ותוכניות הקלה כמותיות היוצרות תנופה כוזבת חילונית שאינה קשורה למציאות הכלכלית, אם המדדים העיקריים היו סובלים מנפילות כאלה התגובה תהיה מרהיבה.
קיים מדד אחד שכלכלנים רבים, פרשני שוק ואנליסטים בשוק עוקבים אחר מזג האוויר, וניתן לטעון כי מכיוון שהשווקים העיקריים שונו כל כך מהותית על ידי שאיבת חבילות הצלה, הוא מראה שיקוף אמיתי יותר של תנאי השוק העולמי הנוכחי בהתבסס על בסיסו. על עמודי התווך של הכלכלה העולמית כגון היצע וביקוש, יבוא ויצוא, הוא מכונה מדד היבש הבלטי.
נכון ומתאים להזכיר את המדד בהתחשב בנתונים שפורסמו הבוקר מסין בנוגע לנתוני היצוא והיבוא; פעילות המסחר בסין הצטמקה בינואר בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, מה שהעלה חשש כי ביקוש חלש מעבר לים גובה מחיר מכלכלה מונעת הייצוא.
מנתונים שפרסמה סוכנות המכס ביום שישי עולה כי היבוא שקע ב -15.3% ל -122.6 מיליארד דולר, בעוד שהיצוא ירד ב -0.5% ל -149.9 מיליארד דולר. מדובר בנתוני הסחר הגרועים ביותר מאז 2009. עודף הסחר הרגיש מבחינה פוליטית בסין עלה ל 27.3 מיליארד דולר לחודש ינואר, הנתון הגבוה ביותר מזה חצי שנה. אנליסטים פיננסיים רבים מצביעים על כך שתוצאות המסחר של ינואר מעידות על האטת הכלכלה השנייה בגודלה בעולם, עקב שיעור האבטלה הגבוה בארה"ב ומשבר החוב בגוש האירו.
הצמיחה הכלכלית הלוהטת של סין פעם נרגעה לצמיחה של 8.9 אחוזים, השיעור הנמוך ביותר מזה שנתיים וחצי. קרן המטבע הבינלאומית חזתה לסין צמיחה של 8.2 אחוזים בשנת 2012, אך מזהירה כי הנתון עשוי להיות מופחת במחצית אם הבעיות הפיסקליות באירופה יחמירו.
ככל הנראה כלכלה פורחת של סין היא כלכלה 'עולם ישן' אמיתי. זה מבוסס על מסחר מסורתי, הצמיחה המקומית האדירה שחוותה יצרה צמאון אפי ליבוא ממדינות כמו אוסטרליה. בעוד שהשירותים הפיננסיים גדלו, במיוחד במושבה הבריטית לשעבר של הונג קונג, הפריחה של סין יצרה מסחר בסיסי מרהיב בעולם האמיתי המחייב ייבוא מסיבי של חומרי גלם. היבוא הזה צנח ביותר מ- 15% משנה לשנה צריך לגרום לדאגה רבה, במיוחד אם סין נחשבת כציר מרכזי שממנו כלכלות רבות אחרות מאוזנות ומשגשגות.
עם זאת, ניתן היה לראות בנתוני הסחר אינדיקטורים בפיגור, על אף נקודת המבט הרשויות הסיניות התאמצו הבוקר כדי להדגיש כי תקופת החגים ולוח השנה הירחי השפיעו קשות על הנתונים. לולאת הייבוא / היצוא הכלכלית, ההיצע / ביקוש מרתקת לאור העובדה שקרן המטבע ואכן ארגון ה"אחות "שהבנק העולמי הציע כי ניתן יהיה לצמצם את הצמיחה מ- 8.3%, אם המשבר בגוש האירו יימשך או יעלה. עם זאת, נושא גוש האירו עשוי להיות רק חלק מהנושא, הקריסה הדרמטית בייבוא עשויה לבשר על תופעות מדאיגות יותר לכלכלה הסינית המקומית, הביקוש העז לחומרי גלם עלול להסתיים לפתע והפגיעה הפתאומית הזו של יתכן שנחזו מאגרים אם אכפת לנו לבדוק את הסדקים האפלים של נתונים כלכליים בסיסיים שאליהם רבים חוששים ללכת ..
מדד מחירי הובלה הבלטי
המדד היבש הבלטי (BDI) הוא מספר המונפק מדי יום על ידי הבורסה הבלטית בלונדון. לא מוגבל למדינות הים הבלטי, המדד עוקב אחר מחירי משלוח בינלאומיים ברחבי העולם של מטענים יבשים שונים.
המדד מספק "הערכה של מחיר העברת חומרי הגלם העיקריים דרך הים. אם לוקחים 26 נתיבי שילוח שנמדדו על בסיס שכר זמן והפלגה, המדד מכסה את מובילי הינדימקס, Panamax ו- Capesize בכמות גדולה של סחורות כולל פחם, עפרות ברזל ותבואה. "
איך זה עובד
מדי יום עבודה מגיש סוכני אוניות בינלאומיים את השקפתם לגבי עלות ההובלה הנוכחית בקווים שונים לבורסה הבלטית. המסלולים נועדו להיות ייצוגיים, כלומר גדולים מספיק בנפח כדי שיהיו חשובים לשוק הכללי.
הערכות שיעור אלה משוקללות יחד כדי ליצור הן את ה- BDI הכולל והן את מדדי Supramax, Panamax ו- Capesize הספציפיים לגודל. גורמי ה- BDI בארבעת הגדלים השונים של ספינות הובלה בתפזורת יבשות:
ה- BDI מכיל הערכות תוואי הן על בסיס "דולר ארה"ב ששולם לטון מוביל" (כלומר לפני שנוכו דלק, נמל ועלויות תלויות מסע אחרות) וגם "ארה"ב ששולמה ליום" (כלומר לאחר שנוכו עלויות תלויות נסיעה, המכונות לעתים קרובות " רווחים שווי ערך בצ'רטר זמן "). דלק (= "בונקרים") הוא העלות התלויה ביותר במסע ועוברת עם מחיר הנפט הגולמי. בתקופות בהן עלויות הבונקר משתנות באופן משמעותי, שם BDI תעבור לכן יותר מהרווחים הממומשים של בעלי הספינות.
ניתן לגשת למדד על בסיס מנוי ישירות מהבורסה הבלטית וכן משירותי מידע וחדשות פיננסיים גדולים כמו תומסון רויטרס ובלומברג LP.
מדוע כלכלנים ומשקיעים בבורסה קוראים זאת
באופן ישיר ביותר, המדד מודד את הביקוש ליכולת הספנות לעומת היצע המובילים בתפזורת יבשה. הביקוש למשלוח משתנה עם כמות המטען הנסחרת או מועברת בשווקים שונים (היצע וביקוש).
היצע ספינות המטען בדרך כלל צמוד ולא אלסטי - נדרשת שנתיים לבניית ספינה חדשה, וספינות יקרות מכדי להוציא מהמחזור כמו שחברות תעופה מחנות מטוסים לא נחוצים במדבריות. לכן, עליות שוליות בביקוש יכולות לדחוף את המדד במהירות גבוהה יותר, וירידות ביקוש שוליות יכולות לגרום לירידת המדד במהירות. למשל "אם יש לך 100 ספינות המתמודדות על 99 מטענים, התעריפים יורדים, ואילו אם 99 ספינות מתחרות על 100 מטענים, המחירים עולים. במילים אחרות, שינויים בצי קטן ועניינים לוגיסטיים יכולים לקרוס את שיעורי ... "המדד מודד בעקיפין את ההיצע והביקוש העולמי לסחורות שנשלחו על גבי מובילים בתפזורת יבשה, כמו חומרי בניין, פחם, עפרות מתכתיות ודגנים.
סיפור של הקלטת
ב- 20 במאי 2008 הגיע המדד לרמתו הגבוהה ביותר מאז השקתו בשנת 1985 והגיע ל 11,793 נקודות. כעבור חצי שנה, ב -5 בדצמבר 2008, צנח המדד ב -94% ל 663 נקודות, הנמוך ביותר מאז 1986; אף על פי שב -4 בפברואר 2009 היא התאוששה מעט איבדה, חזרה ל -1,316. שיעורים נמוכים אלה התקרבו בצורה מסוכנת לעלויות התפעול המשולבות של ספינות, דלק וצוותים.
שפל רב עשור חדש הושג ב -3 בפברואר 2012
במהלך 2009 התאושש המדד עד 4661, אך לאחר מכן הגיע לירידה של 1043 בפברואר 2011, לאחר המשך משלוחים של ספינות חדשות והצפות באוסטרליה. אף על פי שהתאושש לשנת 2000 ב־ 7 באוקטובר, עד ה־ 3 בפברואר 2012, המדד הביא לשפל חדש בן עשרות שנים של 647 בהמשך של עודף ספינות מכולה וירידות בסדרי הברזל והפחם.
המדד יורד כיום בשיעור של 60.01% לעומת השנה בהשוואה לשנה של 36.36% בששת השבועות הראשונים של שנת 2012. העובדה שהשפל החדש רב העשור הושג בתחילת פברואר אמור להיות אחד הסטטיסטיקה הכלכלית המפכחת ביותר שנחשפה השנה. עם זאת, בעוד פרשנים רבים בתקשורת המיינסטרים נותרו מקובעים במדדי השוק העיקריים, הכלי להפליא שלא יסולא בפז יישאר נוח.
http://www.bloomberg.com/quote/BDIY:IND
bdiסין
« כשהיוונים מסתובבים יותר מדי צלחות חלקם ייפול בהכרח מנוליס גלזוס - גיבור יווני »