קרן החילוץ בגובה יורו בגובה 2 אירו יורו נולדה
אז זהו, הוויכוח הסתיים, ניתן להעמיד את הגלישה, ניתן לערוך מסיבות רחוב בכל רחובות ברחבי אירופה כיוון ש"יום "הוא איתנו, קרן החילוץ חיה וכולנו יכולים לנשום קצת יותר קל. כמובן, מלבד כותבי העותקים של בלומברג, שעכשיו יצטרכו למצוא מישהו אחר שאשם בהמשך הרע הכלכלי העולמי, אלא אם כן הם כמובן מאשימים כעת את ההאטה המתמשכת בקרן של 2 טריליון אירו .. לעזאזל .. הם לא הֵם?
צרפת וגרמניה, שתי הכלכלות המובילות בשבע עשרה המדינות שאימצו את היורו וככאלה המתווכים המובילים, הגיעו ככל הנראה להסכמה להעלאת קרן ההצלה של גוש היורו ל -2 טריליון אירו במסגרת "תוכנית מקיפה" לפתור סוף סוף את משבר החוב הריבוני. פסגת סוף השבוע צריכה לאשר את ההסכם שהדיפלומטים של האיחוד האירופי הצהירו ביום שלישי בערב. אולי הדחיפה הסופית הגיעה ממקור יוצא דופן; נראה כי האזהרה של סוכנות הדירוג מודי'ס לפיה היא תבדוק את דירוג ה- AAA הנחשק של צרפת בגלל עלות החילוץ של הבנקים שלה וחברים אחרים בגוש האירו, נתנה סרקוזי ומרקל תמריץ נוסף.
עם זאת, מודי'ס אכן קיצץ את הדירוג הריבוני של ספרד בשתי דרגות ביום שלישי, ואמר כי רמות גבוהות של חובות במגזר הבנקאות והתאגידים מותירות את המדינה חשופה ללחץ מימון. החמרת סיכויי הצמיחה בגוש האירו הופכת אתגרה רבה יותר עבור ספרד להגיע ליעדיה הפיסקלים השאפתניים, הוסיפה סוכנות הדירוג וספרד עלולה להיות שוב בדרגה אם משבר החוב בגוש האירו יעלה עוד יותר, הזהיר מודי.
מאז שנבדק את הדירוגים של ספרד בסוף יולי, לא נוצר שום פתרון מהימן של משבר החוב הריבוני הנוכחי, ובכל מקרה ייקח זמן עד שהאמון בלכידות הפוליטית באזור וצפי הצמיחה ישוחזר במלואו.
הידיעה על פתרון 'התוכנית הגדולה' גייסה משקיעים אמריקאים ושווקים בארה"ב. ממוצע התעשייה של דאו ג'ונס עלה ב -250 נקודות, או 2.2%, ל -11,651, לאחר שירד מוקדם יותר ב -101 נקודות מוקדם יותר באותו היום. שווקים בארה"ב הגיבו בעבר לרעה לכל חדשות חדשות מאירופה בהתחשב בכך שנראה כי התפתח פיצול בלתי ניתן לגישור בין צרפת לגרמניה. מוקדם יותר ביום דיווח גולדמן זאקס על הפסדים ברבעון השלישי של 393 מיליון דולר, רק הפסד שני זה מזה 12 שנים, ומנכ"ל הכספים דייוויד ויניאר אמר כי תנודתיות בשוק תרמה לנפילה.
דיפלומטים של האיחוד האירופי המקורבים לשיחות אומרים כי ההסכם הצרפתי-גרמני כולל הגברת חומות האש הפיננסיות עבור חברי גוש האירו במטרה לעמוד בפני האיום העתידי של "אירוע אשראי" או מחדל חוב ריבוני במדינות חלשות יותר, ובעיקר ביוון. זה ייקח שתי צורות: קרן החילוץ העיקרית, מתקן היציבות הפיננסית האירופית, תינתן כוח אש נוסף שיאפשר לה להבטיח הפסדים ראשונים לבעלי האג"ח. דיפלומטים בכירים אומרים כי זה יביא להגדלה פי חמישה בכוח האש של הקרן - מה שיעניק לה יותר מ -2 טריליון יורו לעומת יכולת ההלוואות הנוכחית של 440 מיליארד אירו. EFSF יהפוך למעשה למבטח, ובכך יתגבר על התנגדות הבנק המרכזי האירופי לרעיון להפוך לבנק.
ברלין ופריז ככל הנראה גם הסכימו כי יש לבצע מחדש את הבנקים באירופה כדי לעמוד ביחס ההון של 9% שדורשת רשות הבנקאות האירופית לאחר בחינה מחודשת של רמות החשיפה של 60 עד 70 בנקים "מערכתיים". ה- EBA גם סימן את החשיפות הללו הרבה יותר קרוב לערכי השוק הנוכחיים לעומת סימון למודל. ההחלמה הכוללת הנדרשת תהיה קרובה יותר ל -100 מיליארד אירו ולא ל -200 מיליארד אירו שהציעה כריסטין לגארד, מנהלת קרן המטבע. בנקים צרפתיים וגרמנים יכולים ככל הנראה לעמוד ביעד יחס ההון החדש מהמשאבים שלהם ללא שימוש בכספי המדינה, או EFSF. בנקים של מדינות אחרות, לעומת זאת, עשויים להזדקק לתמיכה כספית מהמדינה או מה- EFSF.
האם השווקים יקנו פיתרון זה, או שהם 'יעשו את המתמטיקה' במהירות לחתוך במהירות את הסיבוב ויראו שנתון הגבלת הנזק האמיתי הוא כ -2 טריליון יורו? פשוט הכסף הקשיח האמיתי בסך 440 מיליארד אירו עשוי להיות ממונף עד תום ככל שמתפתחת כל רגל מתמשכת חדשה במשבר. האיחוד האירופי לא שומר על כוחו של הקרן המוגדלת שלו, ומשתמש בו באופן מיידי תוך שהוא עושה רושם שהוא השתמש רק בחמישי וחכם, או שמא? רק הזמן יגיד..
שוקי
ה- SPX התגייס ב- 2.04% בסוף הסחר לאחר ששווקי אירופה סבלו בעיקר מנפילות. מדד ה- FTSE נסגר בירידה של 0.48%, ה- CAC נסגר בירידה של 0.79% וה- STOXX נסגר בירידה של 0.39%. מדד DAX שבר את המגמה וסגר 0.31%. מבחינת החוזים העתידיים על מדד המניות, FTSE מציע פתיחה חיובית של כ -1.3% + ה- SPX כרגע שטוח.
מטבעות
האירו התגייס בסוף המסחר כתוצאה מהפתרון שהציעו צרפת וגרמניה שהשקיעו את המושב הקודם בהשוואה לדולר לאחר ששירות המשקיעים של מודי צמצם את דירוג האג"ח הממשלתי בספרד, והביא לדאגה כי משבר החוב באזור יתפשט. הדולר צנח כנגד המטבעות האוסטרליים והקנדיים כאשר המניות והסחורות התגברו, מה שמפחית את הביקוש למפלט ברור. היורו התחזק בניו יורק ב -0.1 אחוזים לאחר שעלה קודם לכן ב -0.6 אחוזים. היורו צבר 0.1 אחוזים ל -105.56 ין. המטבע של יפן היה שטוח ועמד על 76.83 לעומת הדולר לאחר שהתקדם בשיעור של עד 0.3 אחוזים. המטבע של יפן מחק כל רווח לעומת הדולר לאחר שעיתון ניקי דיווח כי הממשלה היפנית והבנק המרכזי יפקחו על הצעדים שנועדו לתת מענה לחוזק המטבע.
פרסומי נתונים כלכליים לבוקר ה- 19 באוקטובר
09:00 גוש האירו - חשבון שוטף אוגוסט
09:30 בריטניה - בנק אונגליה דקות
10:00 גוש האירו - תפוקת בנייה אוגוסט
למצב החשבון השוטף של הבנק המרכזי יש השפעה משמעותית על חוזק היורו. גירעון קבוע בחשבון השוטף עלול לגרום לירידת ערך של היורו, המשקף את זרימת היורו מהכלכלה, בעוד שעודפים עשויים להוביל להעלאת הטבע של האירו. פרוטוקולי BoE בבריטניה הם הערות המספקות תובנה על תהליך קבלת ההחלטות של ה- MPC ועל חוות הדעת של ה- BoE על ההתפתחויות הכלכליות בבריטניה ומחוצה לה. הפרוטוקולים מצביעים בדרך כלל על כיוון שינויי הריבית בעתיד, ובמה הם נוטים להתמקד במיוחד.
