סקירת שוק 21 במאי 2012
למרות שיש השבוע צורות משמעותיות של סיכון נתונים בכלכלות אירופה, הסיכון העיקרי בשוק ימשיך להיות מיוצג על ידי דאגות יוון. לשם כך, בעקבות פגישת ה- G8 בסוף השבוע בקמפ דייוויד, צפו לסיכון למחשבות מפורטות יותר כיצד גרמניה עשויה לעורר אג'נדות צמיחה ביוון ואולי גם בבית.
יש מקום לאופטימיות זהירה כלפי יוון אם הטרויקה תביא ליברליזציה בתנאי חבילת הסיוע שלה בזמן שגרמניה וצרפת יתקדמו למימון יוזמות צמיחה ביוון שעשויות לספק פוליטיקאים יוונים כיסוי בפני קהל הבוחרים בחודש הבא. אולם בשלב זה עלינו להודות כי ההתפתחויות אינן חיוביות להשקפה זו. הקונצנזוס של כלכלנים מצפה שבריטניה תחל למיתון טכני כאשר התוצר הראשון ברבעון הראשון יפורסם ביום חמישי באחד מהמהדורות המרכזיות של השבוע שיביאו יחד את כלכלת בריטניה לאורך כל השבוע.
ככל הנראה יקדם דו"ח מכירות קמעונאיות חלש לחודש אפריל ביום רביעי בעקבות הרווח הגדול בחודש הקודם. נתוני מדד המחירים לצרכן בבריטניה ביום שלישי אמורים להראות כי האינפלציה מתונה כאשר שיעור השנה לעומת השנה צפוי לרדת ל -3.3% ובכך להמשיך את הירידה מהשיא האחרון של 5.2% בספטמבר. דחוף באמצע זה יפרט יותר על הדיאלוג ב- BoE בשאלה האם להרחיב עוד יותר את יעד רכישת הנכסים שלו, כאשר יפורסמו ביום רביעי דקות לישיבת המועצה המדינית המוניטרית של BoE ב -10 במאי. ישנן גם שלוש קבוצות של מהדורות אזור האירו שיכולות להטות את השווקים.
החשיבות הגדולה ביותר היא מדדי מנהלי הרכש (PMI) בענף הייצור במיוחד עבור גרמניה (יום חמישי). ראש הממשלה הראשון במאי צפוי להמשיך ולהציג תחום ייצור קבלני בגרמניה, אך הדבר מנוגד לחוזק האחרון בהזמנות המפעלים הגרמניים. אמון העסקים הגרמני יעזור לנו לקבוע אם ההשטחה בסקר IFO מאז פברואר מסתכנת בהפכת זעזוע אמון שלילי לאור טון ההתפתחויות לחודש מאי.
אירו דולר
EURUSD (1.2716) היורו התאושש מעט מול הדולר לאחר שנפל בהתמדה מתחילת החודש בעקבות שחיקת האמון בכלכלת גוש האירו.
היורו נסחר ב -1.2773 דולר, לעומת 1.2693 דולר. אך מוקדם יותר באותו היום הוא הגיע לשפל של ארבעה חודשים של 1.2642 דולר, והדגיש את הדאגות מפני יציאה יוונית אפשרית מאזור המטבע היחיד והבנקים המחלישים בספרד.
לירה שטרלינג
GBPUSD (1.57.98) סטרלינג הגיע לשיא של חודשיים מול הדולר ביום שישי לפני שהתאושש מעט, ונותר פגיע לבעיות גוברות בגוש האירו בגלל הקשר ההדוק של בריטניה לאזור.
מוקדם יותר בפגישה, סלידת הסיכון הובילה את הלירה לשפל של חודשיים של 1.5732 דולר, לפני שהתאושש לסחר ב -1.5825 דולר, עלייה של 0.2 אחוזים ביום.
החששות לגבי עתידו של אזור האירו גרמו למשקיעים רעבים לבטיחות הדולר והין. הורדת דרגה של מודי'ס של 16 בנקים ספרדיים בסוף יום חמישי, כולל בנקו סנטנדר הגדול ביותר בגוש האירו, הגבירה את הביקוש למטבעות אלה.
זה הגיע כאשר הלוואות הרע של הבנקים הספרדיים עלו במרץ לגבוהות ביותר מזה 18 שנים ושמרו עלויות השאלה של ספרד ברמות גבוהות. למרות ההתאוששות של יום שישי, הלירה מתנהלת בשבוע השלישי ברציפות להפסדים ואיבדה עד כה 2.5 אחוזים מול הדולר.
מטבע אסייתי - מטבע
USDJPY (79.10) הין היה מעורב ביחס לשאר המטבעות העיקריים: האירו עלה ל -100.94 ין מ -100.65 ין בסוף יום חמישי, בעוד שהדולר צנח ל -78.95 ין מה -79.28.
שר האוצר היפני, ג'ון אזומי, אמר ביום שישי כי הוא עוקב אחר מהלכי מטבע בזהירות רבה וערוך להגיב לפי הצורך - התייחסות מצועפת להתערבות במכירת יינים.
אזומי אמר כי הספקולנטים מגיבים יתר על המידה לאחר שהין עלה לשיא של שלושה חודשים לעומת הדולר והיורו. לדבריו, הוא אישר בעבר עם קבוצת שבע מדינות מספר פעמים כי מהלכים מוגזמים במטבע אינם רצויים.
אנו צופים במטבעות בתחושת זהירות מוגברת ומוכנים להגיב בהתאם. נרשמה עלייה פתאומית בין אמש, המיוחסת לכמה ספקולנטים שמגיבים יתר על המידה.
הדולר עלה ב -0.2% ל -79.39 ין, גם מעל לשפל של שלושה חודשים של 79.13 ין נגע במושב הקודם. היורו צנח 0.2 אחוז לרמה של 100.81 ין, לעומת הנמוך ביותר מאז 7 בפברואר, ועמד על 100.54 ין.
יפן הוציאה שיא של 8 טריליון ין (100.6 מיליארד דולר) בהתערבות חד צדדית בשוק המטבעות ב- 31 באוקטובר האחרון, כאשר הדולר הגיע לשפל שיא של 75.31 ין, ועוד טריליון ין בתחילת נובמבר בפשיטות לא מוכרות לשוק.
זהב
זהב (1590.15) המשיך להתאושש ביום שישי כשהדולר האמריקני איבד קיטור ונחלש ביחס למטבעות מרכזיים אחרים והותיר את המתכת פתוחה להתקדמות קטנה לאחר שבועיים של הפסדים.
הזהב למסירה בחודש יוני עלה ב -17 דולר, או 1.1%, ל -1,591.90 דולר לאונקיה בחטיבת קומקס בבורסת הסחורה בניו יורק. בשבוע המתכת צברה 0.5%.
נפט גולמי
נפט גולמי (91.48) החוזים העתידיים המשיכו בדרך כלפי מטה ביום שישי, ביום השישי ברציפות של ירידות, כאשר המשקיעים נותרו מודאגים מהצמיחה העולמית ומפחיתו את הביקוש לנפט על רקע אספקה רבה בארה"ב. המשקיעים גם פירסמו חדשות כי מהפך הצינור האמריקני, שנחשב כמסייע בהפגת הזרם במרכז הנפט קושינג, אוקלה, אמור להתחיל בסוף השבוע הקרוב.
המחירים סיימו את השבוע בירידה של 4.8%, השבוע השלישי שלהם באדום. ההתנחלות ביום שישי הייתה גם הנמוכה ביותר מאז 26 באוקטובר.
