14 בספטמבר • פרשנויות שוק • 6487 צפיות • תגובות כבויות על אם האיחוד המטבע האירופי מתמוטט מה יקרה אחר כך?
בין המאפיינים האנושיים הרבים שרבים מאיתנו לא נעימים, הנטייה לאמירה "אמרתי לך" חייבת להיות גבוהה. האזנה או קריאת פרשנויות של מתנגדים ארוכי טווח של האיחוד האירופי, שמתחממים כעת בחמש עשרה דקות התהילה המחודשת שלהם, כאשר האיחוד הכלכלי והמוניטרי של האיחוד האירופי נתון בלחץ עז יכול להיות מרתיע, שעון עצר צודק פעמיים יום…
אנחנו רק בשלב הראשון של הצורך לסבול צבאות של פוליטיקאים בדימוס, (שהיו נגד אינטגרציה בכל צורה שהיא) שמוכרים את האג'נדות שלהם (וללא ספק ספרים) לכל מי שיקשיב או ידפיס. עם זאת, בהתחשב ב- EMU שהוא מציאות יש תקלה עצומה בטיעון שלהם, שאלה שאף אחד לא יכול לענות עליה, הם ממהרים להימנע מהשאלה באמצעות ה"טכניקות "העייפות שאולי שימשו אותם היטב בעבר; "מה עלות השינוי, כמה יעלה 'פירוק האיחוד. לא מבחינת ההיבט החברתי הבלתי מוחשי, או המהפך, או העובדה שמדינות מסוימות באירופה הגדלות יישארו חסרות הגה, אלא בכמויות קשות קשות, שילינגים ופרוטות ישנות (או דרכמות), כמה זה יעלה? טריליון יורו, שני טריליון, אם עלות היציאה היא בלתי ניתנת לחישוב ובלתי ניתנת להתגברות אז האם התועלת היא ולמי? "
כאשר נשאלת השאלה השתיקה מחרישת אוזניים. עלות הפרידה אינה ניתנת לחישוב, בדומה ליצירת גורד שחקים בעל מבנה סופר שהיסודות כבר קיימים, נבנו ומשולמים עבורם, וקורעים את הפרויקט במטרה לספק את בעלי המוטיבציה הפוליטית הרעה ומיעוט בורים לא פחות יהיה האסון האמיתי. .
בעוד התקשורת המרכזית לייזר מיקדה את תשומת ליבם ביוון, מצוקת שאר ה- PIIGS נשכחה בנוחות. על פי קרן המטבע הבינלאומית, הבנק העולמי וספר העובדות העולמי של ה- CIA, איטליה הייתה (בשנת 2010) הכלכלה השמינית בגודלה בעולם והרביעית בגודלה באירופה מבחינת התוצר הנומינלי והכלכלה העשירית בגודלה ב בעולם והחמישי בגודלו באירופה מבחינת התמ"ג בכוח הקנייה. איטליה חברה בקבוצת שמונה המדינות המתועשות (G8), האיחוד האירופי ו- OECD. באיטליה יש כלכלה תעשייתית מגוונת עם תוצר מקומי גולמי גבוה (תוצר) לנפש ותשתית מפותחת. עם זאת בחשבון כיצד מדינה, היא אנשים, האינטרסים העסקיים שלה מהווים תור מסודר ליציאה מהיורו? האם גרמניה, או אכן צרפת?
השוואה וניגודיות של איטליה מול יוון גורמת לקריאה מרתקת; יוון היא הכלכלה ה -27 בגודלה בעולם לפי תוצר מקומי גולמי נומינלי (תוצר) וה -34 בגודלה בשיעור כוח הקנייה (PPP), על פי נתוני הבנק העולמי לשנת 2009. התוצר של יוון עומד על כ -300 מיליארד דולר. כ 0.5% מהתפוקה העולמית. החוב הציבורי של 470 מיליארד דולר גדול רק ביחס לגודל הכלכלה היוונית, אך פחות מ -1% מהחוב העולמי ופחות ממחציתם מוחזקים על ידי בנקים פרטיים (בעיקר יוונים). ברקליס קפיטל מעריכה שרק מעטים מהבנקים הזרים המשמעותיים בעולם מחזיקים קרוב ל -10% מהון הרמה 1 שלהם באג"ח ממשלתיות יווניות, כאשר הרוב מחזיק בהרבה פחות.
אם אתה משקף את הנתונים האלה אתה יכול לסלוח לך כשאתה תוהה מדוע "הבעיה" היוונית מוגדלת באופן אינטנסיבי בהתחשב בהשפעה הקטנה יחסית שיש למחדל יחיד. התשובה יכולה להיות שהאורוסקפטים רואים הזדמנות של פעם בעשור להתפרק מההרמוניה הפוליטית ולא המוניטרית. הפחד האמיתי יכול להיות מצד הבידודים הפוליטיים שאם אירופה תחלוף על פני המשבר הזה, כארצות הברית של אירופה, היא תהפוך לאטימה ואז הבילוי הבידודי נגד ההתקדמות יהיה הדים ברוח.
בנקים אירופיים מאבדים פיקדונות כאשר חוסכים וכספי כספים שהפחידו את משבר החוב באזור חיפשו אחר מקלטים, מגמה שעלולה להחמיר את המצב הכלכלי והפיננסי. בנקים יוונים חוו טיסה של כ -19% בערך במהלך 40 החודשים האחרונים ואילו בנקים איריים היו עדים לטיסה של כ- 2.5%. מרתק להבין שהחשיפה לבנקים בבריטניה לחובות יוונים מסתכמת בכ -200 אירו אירו ואילו החשיפה לחובות איריים היא XNUMX מיליארד ליש"ט. על פי דברי הפוליטיקאים בבריטניה, אירלנד היא "ידידה של בריטניה שתעזור לה", זאת למרות החשיפה העצומה והסיכון שיש לבנקים בבעלות משלמי המס בבריטניה. נראה כי החשד הפוליטי בבריטניה כלפי 'אירופה' אינו משתרע על הים האירי.
השמועה הגיעה לבסוף למציאות, כאשר שני בנקים צרפתיים גדולים הועברו על ידי מודי'ס. אשראי Agricole SA ו- Societe Generale SA הורידו את דירוג האשראי לטווח הארוך ברמה אחת של מודי'ס ל- Aa2. הם עשויים שלא לעצור שם עם BNP Paribas בבדיקה אינטנסיבית. הידיעה קיבלה תגובה מושתקת מהשווקים שבהם מניות CA עלו בפועל עד 5% בשלב זה של מושב הבוקר.
המניות באירופה עלו במסחר הבוקר עקב ההשערה שסין עשויה להציע תמיכה באזור למרות שראש הממשלה וון ג'יאבאו קובע כי מדינות אינן צריכות להסתמך על חילוץ. סין מתנהגת כבנק העתודה האחרונה לאירופה בניגוד לקרן המטבע היא מושג מעניין. מדד STOXX עלה ב -0.3%, DAX עלה ב -0.08%, ה- CAC עלה ב -0.4%. ה- MIB הבורסאי באיטליה והמדד של ארבעים החברות האיטלקיות המהוונות ביותר עלה
.5%, מדד זה צנח ב -34.44% מוחץ משנה לשנה. ה- Ftse כרגע שטוח, העתיד היומי של SPX מציע פתיחה של 0.5%. הזהב יורד ב -5 דולר לאונקיה וברנט גולמי מוריד 252 דולר לחבית. במסחר באסיה הניקי נסגר בירידה של 1.14%, CSI נסגר ב -0.47% והאנג סנג נסגר ב -0.08%.
הדולר בארה"ב היה חזק במסחר של לילה בבוקר לאחר שהעלה עליות משמעותיות לעומת הדולר האוסטרלי והלוני (הדולר הקנדי). הרווחים לעומת הפרנק השוויצרי, האירו והסטרלינג היו צנועים. הין והפרנק צברו עליות צנועות לעומת המטבעות העיקריים.
מהדורות חשיבות בארה"ב אחר הצהריים כוללים מחירי אינדקס סיטונאי, מכירות קמעונאיות מתקדמות ומלאי עסקי.
משבר האיחוד האירופיפרשנויות שוק מט"חפרשנויות שוק
« אי הבהרה - הקרקפת המט"ח של Aka אבטלה בארה"ב מובילה לעוני גובר »
אם האיחוד המטבע האירופי יתמוטט מה יקרה אחר כך?
14 בספטמבר • פרשנויות שוק • 6487 צפיות • תגובות כבויות על אם האיחוד המטבע האירופי מתמוטט מה יקרה אחר כך?
בין המאפיינים האנושיים הרבים שרבים מאיתנו לא נעימים, הנטייה לאמירה "אמרתי לך" חייבת להיות גבוהה. האזנה או קריאת פרשנויות של מתנגדים ארוכי טווח של האיחוד האירופי, שמתחממים כעת בחמש עשרה דקות התהילה המחודשת שלהם, כאשר האיחוד הכלכלי והמוניטרי של האיחוד האירופי נתון בלחץ עז יכול להיות מרתיע, שעון עצר צודק פעמיים יום…
אנחנו רק בשלב הראשון של הצורך לסבול צבאות של פוליטיקאים בדימוס, (שהיו נגד אינטגרציה בכל צורה שהיא) שמוכרים את האג'נדות שלהם (וללא ספק ספרים) לכל מי שיקשיב או ידפיס. עם זאת, בהתחשב ב- EMU שהוא מציאות יש תקלה עצומה בטיעון שלהם, שאלה שאף אחד לא יכול לענות עליה, הם ממהרים להימנע מהשאלה באמצעות ה"טכניקות "העייפות שאולי שימשו אותם היטב בעבר; "מה עלות השינוי, כמה יעלה 'פירוק האיחוד. לא מבחינת ההיבט החברתי הבלתי מוחשי, או המהפך, או העובדה שמדינות מסוימות באירופה הגדלות יישארו חסרות הגה, אלא בכמויות קשות קשות, שילינגים ופרוטות ישנות (או דרכמות), כמה זה יעלה? טריליון יורו, שני טריליון, אם עלות היציאה היא בלתי ניתנת לחישוב ובלתי ניתנת להתגברות אז האם התועלת היא ולמי? "
כאשר נשאלת השאלה השתיקה מחרישת אוזניים. עלות הפרידה אינה ניתנת לחישוב, בדומה ליצירת גורד שחקים בעל מבנה סופר שהיסודות כבר קיימים, נבנו ומשולמים עבורם, וקורעים את הפרויקט במטרה לספק את בעלי המוטיבציה הפוליטית הרעה ומיעוט בורים לא פחות יהיה האסון האמיתי. .
בעוד התקשורת המרכזית לייזר מיקדה את תשומת ליבם ביוון, מצוקת שאר ה- PIIGS נשכחה בנוחות. על פי קרן המטבע הבינלאומית, הבנק העולמי וספר העובדות העולמי של ה- CIA, איטליה הייתה (בשנת 2010) הכלכלה השמינית בגודלה בעולם והרביעית בגודלה באירופה מבחינת התוצר הנומינלי והכלכלה העשירית בגודלה ב בעולם והחמישי בגודלו באירופה מבחינת התמ"ג בכוח הקנייה. איטליה חברה בקבוצת שמונה המדינות המתועשות (G8), האיחוד האירופי ו- OECD. באיטליה יש כלכלה תעשייתית מגוונת עם תוצר מקומי גולמי גבוה (תוצר) לנפש ותשתית מפותחת. עם זאת בחשבון כיצד מדינה, היא אנשים, האינטרסים העסקיים שלה מהווים תור מסודר ליציאה מהיורו? האם גרמניה, או אכן צרפת?
השוואה וניגודיות של איטליה מול יוון גורמת לקריאה מרתקת; יוון היא הכלכלה ה -27 בגודלה בעולם לפי תוצר מקומי גולמי נומינלי (תוצר) וה -34 בגודלה בשיעור כוח הקנייה (PPP), על פי נתוני הבנק העולמי לשנת 2009. התוצר של יוון עומד על כ -300 מיליארד דולר. כ 0.5% מהתפוקה העולמית. החוב הציבורי של 470 מיליארד דולר גדול רק ביחס לגודל הכלכלה היוונית, אך פחות מ -1% מהחוב העולמי ופחות ממחציתם מוחזקים על ידי בנקים פרטיים (בעיקר יוונים). ברקליס קפיטל מעריכה שרק מעטים מהבנקים הזרים המשמעותיים בעולם מחזיקים קרוב ל -10% מהון הרמה 1 שלהם באג"ח ממשלתיות יווניות, כאשר הרוב מחזיק בהרבה פחות.
אם אתה משקף את הנתונים האלה אתה יכול לסלוח לך כשאתה תוהה מדוע "הבעיה" היוונית מוגדלת באופן אינטנסיבי בהתחשב בהשפעה הקטנה יחסית שיש למחדל יחיד. התשובה יכולה להיות שהאורוסקפטים רואים הזדמנות של פעם בעשור להתפרק מההרמוניה הפוליטית ולא המוניטרית. הפחד האמיתי יכול להיות מצד הבידודים הפוליטיים שאם אירופה תחלוף על פני המשבר הזה, כארצות הברית של אירופה, היא תהפוך לאטימה ואז הבילוי הבידודי נגד ההתקדמות יהיה הדים ברוח.
בנקים אירופיים מאבדים פיקדונות כאשר חוסכים וכספי כספים שהפחידו את משבר החוב באזור חיפשו אחר מקלטים, מגמה שעלולה להחמיר את המצב הכלכלי והפיננסי. בנקים יוונים חוו טיסה של כ -19% בערך במהלך 40 החודשים האחרונים ואילו בנקים איריים היו עדים לטיסה של כ- 2.5%. מרתק להבין שהחשיפה לבנקים בבריטניה לחובות יוונים מסתכמת בכ -200 אירו אירו ואילו החשיפה לחובות איריים היא XNUMX מיליארד ליש"ט. על פי דברי הפוליטיקאים בבריטניה, אירלנד היא "ידידה של בריטניה שתעזור לה", זאת למרות החשיפה העצומה והסיכון שיש לבנקים בבעלות משלמי המס בבריטניה. נראה כי החשד הפוליטי בבריטניה כלפי 'אירופה' אינו משתרע על הים האירי.
השמועה הגיעה לבסוף למציאות, כאשר שני בנקים צרפתיים גדולים הועברו על ידי מודי'ס. אשראי Agricole SA ו- Societe Generale SA הורידו את דירוג האשראי לטווח הארוך ברמה אחת של מודי'ס ל- Aa2. הם עשויים שלא לעצור שם עם BNP Paribas בבדיקה אינטנסיבית. הידיעה קיבלה תגובה מושתקת מהשווקים שבהם מניות CA עלו בפועל עד 5% בשלב זה של מושב הבוקר.
המניות באירופה עלו במסחר הבוקר עקב ההשערה שסין עשויה להציע תמיכה באזור למרות שראש הממשלה וון ג'יאבאו קובע כי מדינות אינן צריכות להסתמך על חילוץ. סין מתנהגת כבנק העתודה האחרונה לאירופה בניגוד לקרן המטבע היא מושג מעניין. מדד STOXX עלה ב -0.3%, DAX עלה ב -0.08%, ה- CAC עלה ב -0.4%. ה- MIB הבורסאי באיטליה והמדד של ארבעים החברות האיטלקיות המהוונות ביותר עלה
.5%, מדד זה צנח ב -34.44% מוחץ משנה לשנה. ה- Ftse כרגע שטוח, העתיד היומי של SPX מציע פתיחה של 0.5%. הזהב יורד ב -5 דולר לאונקיה וברנט גולמי מוריד 252 דולר לחבית. במסחר באסיה הניקי נסגר בירידה של 1.14%, CSI נסגר ב -0.47% והאנג סנג נסגר ב -0.08%.
הדולר בארה"ב היה חזק במסחר של לילה בבוקר לאחר שהעלה עליות משמעותיות לעומת הדולר האוסטרלי והלוני (הדולר הקנדי). הרווחים לעומת הפרנק השוויצרי, האירו והסטרלינג היו צנועים. הין והפרנק צברו עליות צנועות לעומת המטבעות העיקריים.
מהדורות חשיבות בארה"ב אחר הצהריים כוללים מחירי אינדקס סיטונאי, מכירות קמעונאיות מתקדמות ומלאי עסקי.
משבר האיחוד האירופיפרשנויות שוק מט"חפרשנויות שוק
« אי הבהרה - הקרקפת המט"ח של Aka אבטלה בארה"ב מובילה לעוני גובר »