זהב למעלה על דראגי - ירידה בתוצר האמריקאי היום
על מה שהולך להיות יום שישי שקט לקראת סוף החודש, עם נתוני סוף החודש בשבוע הבא השתנו במילים פשוטות של נשיא ה- ECB, דרגי, באומרו כי ה- ECB לא ישב בחיבוק ידיים ויאפשר לאיחוד המוניטרי לקרוס. עם זאת, השווקים עברו סיכון בליסטי יצא מהחלון ונתעלם מנתוני הסביבה והרווחים. ספקולנטים היו כמו סוסים בשער, רק חיכו לאות ההתחלה.
מתכות בסיס נסחרות בעלייה של 0.3 עד 1.1 אחוזים בפלטפורמה האלקטרונית LME הנתמכת על ידי מניות אסיאתיות חזקות. לאחר שנסוג במשך 4 ימים רצופים, המניות התהפכו גם הן לטריטוריה החיובית עקב אופטימיות מוגברת לאחר ש- ECB אותתה על החלטתה להגן על אזור האירו. בשעות הבוקר המוקדמות שחררו אסיה של סחר קמעונאי מיפן המשיכו להתכווץ בעוד הרווחים התעשייתיים הסיניים נותרו בטנטרהוק ועשויים להמשיך ולתמוך בחיסרון של מתכות בסיס.
יתר על כן, מוקד השווקים עבר מאירופה לארצות הברית והמהדורות לתמ"ג יוקדנו למושב היום. במהלך השבוע, השווקים נותרו חלשים עקב הידרדרות אזור האירו, ואילו כעת ניתן לראות את הרווחים על רקע התמיכה של הבנק המרכזי. לפיכך, בדומה לנכסים מסוכנים כמו מתכות בסיסיות למניות עשויים להישאר חזקים עד המושב האירופי.
עם זאת, הצפי להתכווצות כלכלת ארה"ב עשוי להמשיך את מגמת הירידה עד הערב. יתר על כן, היורו עלול לחסר עוד מומנטום בעלייה נוספת ובעיקר תנודתיות חזקה ככל שייקח הזמנות רווחים על רקע עליית האינפלציה הגרמנית. יתר על כן, לקראת השבוע הבא האירו עשוי להישאר חלש כאשר שיחות התקציב היוונית נקלעות ועשויות להמשיך ולתמוך בחיסרון במושב היום. מארה"ב, הצריכה האישית עשויה להתכווץ מאחר שאזרחי ארה"ב צורכים פחות מהכנסות ואילו אמון מישיגן עשוי להתדרדר גם בגלל ציפיות חלשות של התוצר ועשוי להמשיך להחליש מתכות בסיס. על רקע המהדורות הכלכליות הקודמות, ארה"ב עשויה לצמוח בקצב איטי יותר, בעוד שסטייה מכל זה עשויה להמשיך ולתמוך ברווחים במתכות בסיסיות ולכן יש לשמור על זהירות במשך היום.
על רקע ההתחייבות של ECB להציל את האירו, הפך סנטימנט השוק לחיובי שצפוי להמשיך ולתמוך בשוק הפיננסי. על רקע זה, זהב עדיין לא קבע את עצרתו ליום כיוון שהמושב המוקדם של גלובקס לא ראה רווח גדול במתכת, כנראה בגלל תיאבון הסיכון המוגבר של המשקיעים.
האירו מקיים את העצרת מכיוון שהתפשטות התשואות באירופה הושלכו עם התשואה הספרדית צנחה הרבה מתחת ל -6.5%. סנטימנט חיובי עשוי אפוא לשמור על המטבע המשותף בנתח חזק יותר אשר יתמוך בזהב כיום.
יתר על כן, האינפלציה של יפן נכנסה לאזור שלילי, מה שמעיד על סף דפלציה שעל ה- BOJ לחפש הקלות שיאלצו את ירידת הין.
חשוב מכך, סביר להניח כי מושב היום יונע על ידי מספר התוצר האמריקני יחד עם אחד המרכיבים שלו, הצריכה האישית. לצד התגובה החיובית של ECB, התכווצות צפויה בתוצר האמריקני מ- 1.9% לטווח של 1.4-1.7% עשויה למחוק את האמון כנגד שלל השחרורים הכלכליים בארה"ב שכבר הצביעו על מצב כלכלי דועך. עם זאת, הדבר יתמוך במתכת הצהובה, בעוד שהדפס קיצוני של 1.4% בוודאי ישכנע את פד לספק הקלות במפגש הקרוב שלה ב- 31. ביולי, גם אם המספר צפוי לרדת מתחת להערכה קודמת של 1.9-2.4%, הסבירות לעליית מכירת דולרים אשר מצידם אמורה להגדיל את הציפייה ל- QE-3. כפי שכבר ראינו את תחום הדיור השברירי יחד עם התוספת האיטית ביותר למשרות, אנו מצפים שהמצב הכלכלי השברירי בארה"ב יתמוך בזהב.
« סקירת שוק FXCC 27 ביולי 2012 האם דרגי החיה את ה- EUR / GRP »
