זהב וכסף ומשבר האיחוד האירופי
הבוקר מתכות הבסיס נסחרות בירידות של 0.4 עד 1.6 אחוזים מלבד אלומיניום בפלטפורמה האלקטרונית LME. המניות באסיה נסחרות גם הן לאחר שאיבדו את העלייה אתמול כאשר החילוץ בספרד ממשיך לדעוך והחששות מאיטליה ויוון רודפים את סנטימנט המשקיעים. בקרב האסיאתים, ההקלות הסיניות אולי תמכו בשוק האשראי המקומי וניתן היה לראות גם זינוק בהלוואות המעיד על הביקוש העתידי למתכות בסיס.
אפילו תפוקת האלומיניום בסין עלתה לשיא חודשי חדש בחודש מאי המצביע על חוסר גמישות בהיצע. עם זאת, הרווחים התעשייתיים הצטמצמו יחד עם פעילות הייצור. בקווים דומים, גולדמן זאקס וסוסייטה ג'נראל קיצצו את תחזיות המחירים שלהם לשנת 2012 למגוון מתכות בסיסיות, והצביעו על סיכונים הנובעים ממשבר החוב האירופי. משקיעים נוספים היו מודאגים יותר מכך שספרד אולי תצטרך לגבות חובות רבים יותר לאחר שזכתה בקרן הצלה מאזור האירו, ולכן המטבע המשותף עשוי להישאר בלחץ במושב היום ולהרחיב את החלשות חבילת המתכות. מבחינת הנתונים הכלכליים, הייצור התעשייתי בבריטניה עשוי להישאר חלש בגלל ירידת PMI נמוכה ואפילו הייצור התעשייתי עשוי לרדת בגלל ביקוש נמוך יותר. מארה"ב, האופטימיות של עסקים קטנים עשויה להתדלדל עוד יותר ככל שהפעילות הכלכלית ממשיכה להיחלש. תחום העבודה החלש וייצור לא הצליחו להגדיל את הביקוש לתעשייה כולל מתכות בסיסיות. יתר על כן, הייבוא עשוי להישאר זול יותר בגלל חוסר ביקוש בעוד שהתקציב החודשי עשוי להתכווץ עוד יותר מה שמעיד על התאוששות איטית יותר ועלול להחליש את השווקים הפיננסיים. בחזית המקומית שלנו, החיסרון עלול להישאר מוגבל מכיוון שהרופי עשוי להמשיך ולפחות מול הירוק. בסך הכל, אנו צופים שמתכות בסיסיות יישארו חלשות במושב היום בגלל מניות חלשות ושחרור כלכלי יחד עם חששות אירופיים מוגברים.
מחירי החוזים העתידיים על זהב הפכו את העלייה עם ירידת המניות באסיה בהשוואה למפגן ההקלה באופוריה של עסקה ספרדית, וסללו את הדרך לאי ודאות בפרטים. אותו דבר היה משתקף ביורו בעוד שתשומת הלב פנתה כעת לאיטליה ולבחירה המחודשת ביוון ב -17 ביוני. האופטימיות קצרת הימים עשויה אפוא להאריך את הציפיות וזה עשוי לשמור על לחץ זהב להיום. מכיוון שההלוואה המוסכמת תוסיף להתחייבות ובכך תגדיל את יחס החוב לתוצר, עלות ההלוואות הגבוהה תשאיר את חברות הדירוג להדרגה נוספת. ניתן לראות היטב את ההשפעה על עליית תשואות איגרות החוב הספרדיות לעשר שנים ל -25 bps ל -10%. זה היה מחדש את מצוקת השוק ביכולתה של המדינה לשלם את הנטל מיד לאחר החילוץ. לפיכך, היורו עדיין חשוף לסיכון משמעותי בצד התחתון שעלול לקחת זהב לאורך הכונן. מבחינת הנתונים הכלכליים, ייתכן שהאופטימיות של עסקים קטנים בארה"ב לא תיראה הגונה לאחר שהתמונה העלובה בענף העבודה עלולה להכביד על הרגש ועל הרגל ההוצאות העסקיות. גם הגירעון התקציבי החודשי עשוי להתרחב, למרות שזרם האוצר בזמן האחרון עלול להגביל את היקפו. כל אלה יכולים להצביע על השפעה מעורבת על הדולר. כאמור לעיל, אנו מצפים שהזהב יישאר חלש במשך היום, ולכן נמליץ להישאר חסר למתכת מרמות גבוהות יותר.
ההחזקות בקרן הזהב של SPDR, הקרן הגדולה בעולם הנסחרת בגלי זהב, עמדה על 1,274.79 טון עד 11 ביוני ונותרה ללא שינוי מיום העסקים הקודם.
ייצור הזהב המקומי בארבעת החודשים הראשונים עלה ב 6.13 אחוזים בהשוואה לשנה 109.6 טון, כך דיווח יום שני של שירות החדשות של סין וציין נתונים ממשרד המידע והטכנולוגיה. הרווח המשותף של יצרני הזהב לרבעון המקביל גדל ב -8.77 אחוזים ל -8.88 מיליארד יואן (1.39 מיליארד דולר). רק באפריל הייצור עמד על 28.8 טון ורווח של 2.22 מיליארד יואן, מבלי לספק נתונים השוואתיים.
מחירי החוזים העתידיים על כסף ירדו גם בגלובקס המוקדם. המניות באסיה נסגרו נמוך יותר, וניתחו את ראלי האופטימיות של החילוץ הספרדי, אך נותרו קצרי מועד. חוסר הוודאות בנוגע לפרטי העסקה היה מחזיק את השוק תחת לחץ ומחסל את תיאבון הסיכון. החששות המחודשים בנוגע לאיטליה והציפיות לבחירה מחודשת ביוון היו גורמים ללחץ על מטבע 17 הגושים. עלייה ככל הנראה ביחס החוב לתוצר תשאיר יותר מקום לסוכנויות הדירוג להמשך דרגה.
לפיכך, היורו חשוף למטה בצד התחתון וגם חולשת המניות כדי לשמור על כסף תחת לחץ למשך היום. כפי שנדון בתחזיות הזהב, המהדורות הכלכליות בארה"ב עשויות לתת תמונת מיזוג לדולר, אך חולשה ככל הנראה ביורו תהיה גורם לחץ למתכת. לפיכך, אנו ממליצים להישאר קצרים עבור המתכת למשך היום.
ההחזקות בקרן הבורסאית הגדולה בעולם, iShares Silver Trust, המגובה בכסף, עלתה עד ליוני 9669.08 ל 11 טון, ונותרה ללא שינוי מיום העסקים הקודם.
יחס הזהב / כסף השתפר אתמול ל 55.83 והוא צפוי להישאר במצב עולה בהתחשב בכך שדאגת השוק תלחץ כסף יותר מזהב. מניות וחולשה תעשייתית עלולות להילחץ.
