25 ביוני • פרשנויות שוק • 5822 צפיות • תגובות כבויות בטרם פסגת האיחוד האירופי יוון תפרוש את דרישותיה
ממשלת יוון פרסמה את פלטפורמת המשא ומתן שלה מחדש (לשיחות עם הטרויקה). הם מבקשים להאריך את המועד האחרון לעמידה בקריטריונים הפיסקלים בשנתיים. הם גם רוצים לגרש את התוכניות לקצץ 2 אלף משרות במגזר הציבורי, לבטל את הקיצוץ של 150% בשכר המינימום ולהעלות את רף מס הכנסה. הם ככל הנראה רוצים לקזז את ביטול הצעדים הללו על ידי צמצום העלמות מס וקיצוץ בהוצאות הציבור. הממשלה מעוניינת גם בהלוואות חדשות בסך 22 מיליארד אירו כדי לפצות על המחסור. אנו לא יודעים את גורלם של 20 מיליארד אירו של צעדים שהם עדיין צריכים לנקוט, על פי הסכם החילוץ.
זה מחפש עבורנו גאביט פתיחה די אגרסיבי עבור מדינה פושטת רגל ומצפה שהיא תעבור מעט מהטרויקה. ה- FM הגרמני Schaeuble כבר אמר כי על יוון להפסיק לבקש עזרה נוספת ולהמשיך ביישום רפורמות.
ראש ממשלת יוון נמצא בבית חולים ולא יוכל להשתתף בפסגה, בעוד ש- FinMin שלו בבית חולים גם בגלל בעיות האח. מבחינה זו, הטרויקה ביטלה את המשימה לאתונה. הביקור נדחה וטרם נקבעו תאריכים חדשים. פקיד יווני אמר כי 2 ביולי הוא תאריך הבא. המשמעות היא שיש גם פחות זמן להחליט על הפצת הסיוע הבא (3.2 מיליארד אירו). יוון דיווחה מוקדם יותר כי קופת המדינה תהיה ריקה עד ה -20 ביולי. בשילוב עם השינויים הקשים המוצעים בתנאי החילוץ, הדבר עשוי להגביר שוב את החשש ואי הוודאות של גרקסיט בשבועות הקרובים.
כאשר מנהיגי האיחוד האירופי מתכנסים בבלגיה לפסגה האחרונה ביום חמישי ושישי יוון וספרד מגבירות את הלחץ. ספרד עומדת בפני מועד אחרון ליום שני להגיש בקשה רשמית לסיוע ל- EFSF / ESM להשבת קרנות בנקאיות. שאלות מרכזיות נותרות כמו כפיפות תביעות במנגנון המימון והאם יוצגו תוכניות הון אמינות. דיוני הפסגה יתמקדו במימון מחדש של דרישות הון ריבוניות ובנקאיות באמצעות חלק מהאפשרויות הבאות או כולן: מנגנון היציבות האירופי שיושק בקרוב, אירובונדס, איחוד בנקאי, דיבורים על "ברית צמיחה", פדיון לא מושך. הצעת קרן, או שטרות אירו כצעד מצטבר לקראת אירובונדד בסופו של דבר.
העניין הוא אם כן אם דיבורים נוספים על שינויים מבניים ארוכי טווח הדרושים יפייסו את השווקים המחפשים בקוצר רוח פתרונות לטווח הקרוב יותר ולכן הסיכון הברור יהיה לחזור על הדפוס עד היום לאכזבה שיוצאת מפסגות עיקריות - במיוחד לאור התנגדות גרמנית מתמשכת לרבות מההצעות.
אנג'לה מרקל ושר האוצר שייבל עומדים לשבת בשקט ולקבל את תנאי הדרישות היווניות. אנו אמורים לראות שהמתחים מתגברים והיורו מתמוטט השבוע. מכיוון שהשווקים לא מצפים לתוצאות משמעותיות מהפגישות של EcoFin, לא יהיו חדשות רבות לתמוך ביורו.
euהאיחוד האירופייָוָן
« סקירת שוק 25 ביוני 2012 הפתעת הבוקר »
לפני פסגת האיחוד האירופי יוון הופכת את דרישותיה לציבוריות
25 ביוני • פרשנויות שוק • 5822 צפיות • תגובות כבויות בטרם פסגת האיחוד האירופי יוון תפרוש את דרישותיה
ממשלת יוון פרסמה את פלטפורמת המשא ומתן שלה מחדש (לשיחות עם הטרויקה). הם מבקשים להאריך את המועד האחרון לעמידה בקריטריונים הפיסקלים בשנתיים. הם גם רוצים לגרש את התוכניות לקצץ 2 אלף משרות במגזר הציבורי, לבטל את הקיצוץ של 150% בשכר המינימום ולהעלות את רף מס הכנסה. הם ככל הנראה רוצים לקזז את ביטול הצעדים הללו על ידי צמצום העלמות מס וקיצוץ בהוצאות הציבור. הממשלה מעוניינת גם בהלוואות חדשות בסך 22 מיליארד אירו כדי לפצות על המחסור. אנו לא יודעים את גורלם של 20 מיליארד אירו של צעדים שהם עדיין צריכים לנקוט, על פי הסכם החילוץ.
זה מחפש עבורנו גאביט פתיחה די אגרסיבי עבור מדינה פושטת רגל ומצפה שהיא תעבור מעט מהטרויקה. ה- FM הגרמני Schaeuble כבר אמר כי על יוון להפסיק לבקש עזרה נוספת ולהמשיך ביישום רפורמות.
ראש ממשלת יוון נמצא בבית חולים ולא יוכל להשתתף בפסגה, בעוד ש- FinMin שלו בבית חולים גם בגלל בעיות האח. מבחינה זו, הטרויקה ביטלה את המשימה לאתונה. הביקור נדחה וטרם נקבעו תאריכים חדשים. פקיד יווני אמר כי 2 ביולי הוא תאריך הבא. המשמעות היא שיש גם פחות זמן להחליט על הפצת הסיוע הבא (3.2 מיליארד אירו). יוון דיווחה מוקדם יותר כי קופת המדינה תהיה ריקה עד ה -20 ביולי. בשילוב עם השינויים הקשים המוצעים בתנאי החילוץ, הדבר עשוי להגביר שוב את החשש ואי הוודאות של גרקסיט בשבועות הקרובים.
כאשר מנהיגי האיחוד האירופי מתכנסים בבלגיה לפסגה האחרונה ביום חמישי ושישי יוון וספרד מגבירות את הלחץ. ספרד עומדת בפני מועד אחרון ליום שני להגיש בקשה רשמית לסיוע ל- EFSF / ESM להשבת קרנות בנקאיות. שאלות מרכזיות נותרות כמו כפיפות תביעות במנגנון המימון והאם יוצגו תוכניות הון אמינות. דיוני הפסגה יתמקדו במימון מחדש של דרישות הון ריבוניות ובנקאיות באמצעות חלק מהאפשרויות הבאות או כולן: מנגנון היציבות האירופי שיושק בקרוב, אירובונדס, איחוד בנקאי, דיבורים על "ברית צמיחה", פדיון לא מושך. הצעת קרן, או שטרות אירו כצעד מצטבר לקראת אירובונדד בסופו של דבר.
העניין הוא אם כן אם דיבורים נוספים על שינויים מבניים ארוכי טווח הדרושים יפייסו את השווקים המחפשים בקוצר רוח פתרונות לטווח הקרוב יותר ולכן הסיכון הברור יהיה לחזור על הדפוס עד היום לאכזבה שיוצאת מפסגות עיקריות - במיוחד לאור התנגדות גרמנית מתמשכת לרבות מההצעות.
אנג'לה מרקל ושר האוצר שייבל עומדים לשבת בשקט ולקבל את תנאי הדרישות היווניות. אנו אמורים לראות שהמתחים מתגברים והיורו מתמוטט השבוע. מכיוון שהשווקים לא מצפים לתוצאות משמעותיות מהפגישות של EcoFin, לא יהיו חדשות רבות לתמוך ביורו.
euהאיחוד האירופייָוָן
« סקירת שוק 25 ביוני 2012 הפתעת הבוקר »