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Spostiamo l'attenzione attuale e concentriamoci sui mali finanziari del Regno Unito, al contrario di quelli dell'UE o degli Stati Uniti. I media mainstream del Regno Unito hanno adottato un atteggiamento piuttosto "Olde Englishe" compiaciuto e arrogante nei confronti dei travagli dell'UE nelle ultime settimane. La lettura, che le testate di stampa britanniche con il minimo comune denominatore hanno messo sul recente tete a tete di David Cameron con Angela Merkel a Bruxelles, è stato affascinante da leggere. La traduzione degli incontri suggeriva che il Regno Unito tenesse conferenze e istruisse l'UE e la BCE su come affrontare l'attuale crisi, la verità era quanto più distante possibile da questa delusione delle pubbliche relazioni.
Avendo avuto la licenza per stampare la sua via d'uscita dalle difficoltà, attraverso l'allentamento quantitativo dalla Banca d'Inghilterra del Regno Unito, (che è anche intervenuta per salvare il suo sistema bancario indipendentemente dall'UE e dalla BCE), si potrebbe avanzare una tesi secondo cui il Regno Unito ha ottenuto '' davanti alla curva 'nella gestione della propria crisi insulare. Tuttavia, ha lasciato cicatrici sull'economia del Regno Unito che sono ancora profondamente radicate nel sistema. Quando un rispettato ex ministro di alto livello dei precedenti governi Tory suggerisce che è giunto il momento per il Regno Unito di aderire all'euro, proprio come un alto ministro tedesco fa eco a quei sentimenti, forse illustra quanto sia difficile una situazione in cui il Regno Unito potrebbe trovarsi, indipendentemente dal fatto che sono membri della valuta condivisa delle diciassette nazioni.
Il pari conservatore Lord Heseltine ha affermato che la Gran Bretagna si unirà alla valuta condivisa. L'ex vice primo ministro, sostenitore di lunga data della moneta unica, ha detto che l'opinione pubblica "non aveva idea" del potenziale impatto che il suo crollo avrebbe avuto sul Regno Unito. Ma crede che la "determinazione" franco-tedesca assicurerà il futuro dell'euro e aprirà la strada all'adesione della Gran Bretagna. Lord Heseltine, che ora è a capo del fondo di crescita regionale del governo, ha dichiarato domenica al Politics Show della BBC1:
Penso che aderiremo all'euro. Penso che le possibilità siano che l'euro sopravviva perché la determinazione, in particolare di francesi e tedeschi, è di mantenere la coerenza che hanno creato in Europa. Ora hanno un problema infernale, siamo sinceri, ma la mia ipotesi è che troveranno una via d'uscita. Mi auguro che lo facciano perché il crollo dell'economia britannica dell'euro è catastrofico. La gente non ha idea dell'entità del denaro che le banche britanniche devono alle banche europee. Se le banche europee iniziano ad andare, saranno le nostre banche a essere in linea, il nostro governo in linea.
Molti euroscettici di linea dura all'interno dell'attuale governo del Regno Unito si saranno soffocati durante la loro colazione domenicale sentendo questo, speravano che questa crisi avrebbe creato un'opportunità per la cabala di destra all'interno del governo di coalizione del Regno Unito per promuovere il loro programma separatista. Mai nei loro sogni più sfrenati (di una potenziale rottura dell'UE) si aspettavano che un'ulteriore integrazione fosse ampiamente discussa e così apertamente, in particolare durante un periodo di crisi da voci così alte e rispettate.
La Germania ha dichiarato la scorsa settimana che la Gran Bretagna sarebbe stata costretta a demolire la sterlina e ad aderire all'euro quando David Cameron è tornato a casa a mani vuote dai colloqui di crisi a Berlino. In un intervento altamente provocatorio, il ministro delle finanze tedesco Wolfgang Schauble ha suggerito che l'economia in difficoltà del Regno Unito significava che la sterlina era condannata e ha esortato il primo ministro a sostenere la moneta unica europea in difficoltà. Schauble ha detto che l'euro uscirà più forte dalla crisi attuale, lasciando la Gran Bretagna in disparte a meno che non si iscriva. Ha detto che la Gran Bretagna sarebbe stata costretta ad aderire "più velocemente di quanto alcune persone sull'isola britannica pensano", nonostante la promessa di Cameron di non farlo mai. Jean-Claude Juncker, capo del potente Euro Group dei ministri delle finanze della zona euro, ha detto che la Gran Bretagna non è nella posizione di commentare la crisi poiché il suo deficit era il doppio della media europea. Ha detto che "non era favorevole a essere dettato da paesi che stanno facendo peggio di noi".
La principale rivista tedesca Der Spiegel gestiva un importante servizio che descriveva la Gran Bretagna come l '"impero malato". Rainer Brüderle, capo dei partner della coalizione della signora Merkel, ha dichiarato: "La Gran Bretagna non può essere un freeloader nella zona euro". Il vice leader del partito della signora Merkel, Michael Meister, ha criticato la Gran Bretagna per aver tenuto lezioni all'eurozona sui passi da compiere senza contribuire attivamente a una soluzione. Ha anche avvertito Cameron di non appoggiarsi al sentimento nazionalista sull'euro, dicendo che le turbolenze nell'area della moneta unica avrebbero un impatto devastante sui paesi al di fuori della zona euro e sul settore finanziario di Londra.
Bild portava i titoli:
"Briten zittern vor Deutschlands Euro-Plänen", "I britannici tremano davanti ai piani dell'euro della Germania", e «Europa spricht deutsch, Herr Cameron! Wollen die Engländer eigentlich noch in der EU? " «L'Europa parla tedesco, signor Cameron! Cosa vogliono veramente gli inglesi nell'Unione europea?
Il Financial Times Deutschland ha scritto:
Vuole che la Gran Bretagna abbia voce in capitolo nella crisi finanziaria, ma non vuole che il suo paese debba pagare per questo. Vuole impedire la formazione di un'Europa centrale (di Germania e Francia), ma allo stesso tempo non è disposto a contribuire a una più profonda integrazione europea. Alla Gran Bretagna manca un approccio costruttivo. Ecco perché il governo di Londra non dovrebbe essere sorpreso di sentire un numero crescente di paesi europei sospirare parole come: Le cose sarebbero molto più facili se non avessimo gli inglesi.
Il conservatore Die Welt ha aggiunto:
La Gran Bretagna sta combattendo per il suo futuro in Europa più energicamente di quanto non abbia fatto da molto tempo. Il continente, dal quale la Gran Bretagna ha sempre cercato di mantenere le distanze, si sta chiaramente dirigendo verso un futuro di maggiore integrazione, proprio davanti alla porta di casa di Albion. Cameron parla costantemente di "rimpatrio" di poteri nel Regno Unito da Bruxelles. Non ha nient'altro da dire sul futuro dell'Europa se non il mantra costante di un piccolo inglese? Non è a conoscenza dei negoziati per il nuovo trattato che sarebbero necessari in un caso del genere in un momento in cui l'Europa ha cose più grandi di cui preoccuparsi rispetto alle preoccupazioni degli euroscettici britannici?
Handelsblatt ha criticato Cameron, ma ha anche avvertito che la Germania ha bisogno della Gran Bretagna nell'UE.
Perché il Cancelliere dovrebbe preoccuparsi proprio ora degli inglesi che hanno così poco da offrire? Se Cameron spargerà sabbia negli sforzi tedeschi verso la riforma dell'UE, i 17 paesi della zona euro lo faranno da soli. Ma la Germania ricorda più dei francesi il complicato ruolo di outsider degli inglesi e il loro significato nella storia europea. Sarebbe intelligente marginalizzarlo, fare a meno del suo peso in materia di politica estera? Come starebbe senza le sue capacità di difesa? Oggi ci sarebbe un mercato interno senza di esso? '
Quando sarà finalmente la settimana cruciale per l'UE, la BCE e l'euro?
I disaccordi ei calcoli su quanto l'Eurozona deve trovare sono tanto bizzarri quanto la gestione complessiva della crisi. Sono 3 trilioni di euro per pagare gli “scarti di garanzia” del debito sovrano e le perdite bancarie? Alcune fonti suggeriscono che sia solo 2 trilioni di euro e altre 6 trilioni di euro. È un numero così grande che non sarà trovato prendendo in prestito o creando un fondo speciale. C'è solo una "soluzione"; ignorare la paura dell'``iperinflazione '' e consentire alla BCE di stampare quindi le obbligazioni dell'Eurozona, comprese Italia e Spagna, le cui difficoltà sono troppo grandi per essere salvate con mezzi convenzionali, abbiamo davvero raggiunto quel punto di disperazione, la scelta è quella nera o bianca .
Sarkozy sostiene che alla BCE deve essere consentito di affrontare i problemi bancari fornendo i fondi necessari. Le banche francesi sono insolventi, non è possibile per la Francia salvarle e rimanere un paese con rating AAA. Se la Francia perde il rating AAA, il rating del debito EFSF è privo di significato e non investibile in quanto il fondo sarà declassato. Se la BCE non sostiene le banche e il debito italiano e spagnolo, l'Eurozona cadrà in una spirale deflazionistica del debito. La grande maggioranza delle banche europee è insolvente. Hanno troppo debito sovrano con una leva fino a 40 a 1, una svalutazione del 10% cancella il loro capitale. Sarebbe un disastro assoluto.
Consentire alle banche e ai governi sovrani di andare in default alla scala considerata significa che l'Europa precipiterebbe in una depressione, il valore dell'euro precipiterebbe di conseguenza. Qualunque cosa faccia l'Europa, in base all'accordo finale tra Germania e Francia, l'Europa dovrà affrontare un dolore inimmaginabile. La recessione è certa, una depressione probabile. La Germania che "consente" alla BCE di stampare non è una conclusione scontata.
Prime notizie di mercato alle 0.30 GMT (Regno Unito)
I futures sull'indice Standard & Poor's 500 in scadenza a dicembre sono scesi dello 0.7% a 1,205.50 alle 8:02, ora di Tokyo. L'indicatore di riferimento per le azioni americane ha perso il 3.8% la scorsa settimana, il più grande ritiro in due mesi, poiché i rendimenti dei titoli spagnoli, francesi e italiani sono aumentati e Fitch Ratings ha affermato che la crisi del debito europeo rappresenta una minaccia per le banche americane. Il future sull'indice azionario SPX è in calo dello 0.74%, il future FTSE nel Regno Unito è in calo dello 0.8%.
Valute
La moneta unica europea è stata sottoposta a forti pressioni di vendita contro il dollaro USA la scorsa settimana, toccando un nuovo minimo mensile di 1.3420 prima del leggero rimbalzo di venerdì per chiudere la settimana a 1.3513, perdendo circa 240 pips, o 2.0% sulla settimana. Non ci sono stati sviluppi importanti durante il fine settimana, consentendo alla coppia EUR / USD di aprire la mattina asiatica nella zona di prezzo di 1.3510, praticamente nello stesso punto in cui ha chiuso venerdì.
Il dollaro australiano ha aperto la settimana con un prezzo di partenza al ribasso di quasi 20 pip pari a 0.9993, in calo rispetto alla chiusura di venerdì 1.0011, poiché i mercati rimangono cauti nei confronti del debito europeo e mentre i politici statunitensi faticano a trovare un accordo sul budget. L'australiano è sceso di circa il 3.5% la scorsa settimana per i timori che la crisi del debito della zona euro possa sfuggire al controllo mentre le turbolenze del mercato obbligazionario si diffondono in tutta Europa. Gli investitori hanno scelto di vendere attività legate al rischio come proxy per l'euro che include il dollaro australiano.
Rilasci di dati economici che potrebbero influenzare il sentiment del mercato per la sessione mattutina
Lunedì 21 novembre
00:01 UK - Indice dei prezzi delle case Rightmove di novembre
04:30 Giappone - Indice di attività di tutti i settori, settembre
05:00 Giappone - Indice coincidenti di settembre
05:00 Giappone - Indice economico leader di settembre
07:00 Giappone - Saldi nei minimarket di ottobre
09:00 Eurozona - Conto Corrente Settembre
Lo stato delle partite correnti della BCE ha un'influenza significativa sulla forza dell'euro. Un persistente disavanzo delle partite correnti può causare il deprezzamento dell'euro, riflettendo il flusso di euro in uscita dall'economia, mentre le eccedenze possono portare ad un naturale apprezzamento dell'euro. Molte delle componenti che compongono il conto corrente finale, come i dati sulla produzione e sul commercio, sono conosciute con largo anticipo, il che può diminuire l'impatto di questo rilascio economico.
« Può un'Europa a due velocità essere la strada da percorrere o le divisioni la renderanno impraticabile? Cosa succede nell'inverno nucleare finanziario post-apocalittico se l'euro crolla? »
