4 aprile • Commenti di mercato • 4505 visualizzazioni • Commenti disabilitati su Notes From My Desk 4 aprile 2012
Mentre cerco ogni giorno, copio o annoto gli elementi che trovo su valute, indicatori economici, rapporti e notizie, quindi alla fine della giornata, quando devo iniziare a fare la mia analisi fondamentale per ciascuna delle principali coppie di valute e diverse materie prime ho un facile accesso al materiale che ho letto tutto il giorno. Un po 'di tempo le pubblico e le chiamo appunti dalla mia scrivania. Sembra che a molti investitori piaccia vedere quello che trovo ogni giorno, quindi li condivido con te. Esiste un ordine generale per loro in base ai mercati, ma non vengono ordinati. È come leggere il diario o gli appunti di qualcuno, quindi benvenuto sulla mia scrivania ogni giorno.
Il mercato del lavoro sta migliorando a un ritmo moderato, con i libri paga privati a marzo che hanno registrato più di due anni di guadagni, secondo un rapporto mensile pubblicato mercoledì dall'elaboratore di buste paga Automatic Data Processing Inc.
L'indice del settore dei servizi dell'Institute for Supply Management per marzo è sceso al 56.0% dal 57.3% di febbraio, secondo quanto riportato mercoledì dal gruppo privato. Gli indicatori per i nuovi ordini e la produzione sono diminuiti, rappresentando la maggior parte del calo.
Nonostante il ritmo moderato della ripresa, c'erano molte ragioni per essere ottimisti sulle prospettive, ha detto mercoledì il segretario al Tesoro Timothy Geithner. In un discorso all'Economic Club of Chicago, Geithner ha detto che l'economia lo era "Fare molti progressi" ridurre il debito in eccesso. Il debito delle famiglie è sceso di 17 punti percentuali rispetto al reddito da prima della crisi, ha detto Geithner. Allo stesso tempo, la leva finanziaria del settore finanziario è diminuita "sostanzialmente" e il credito si sta espandendo, ha detto. La sfida che deve affrontare l'economia americana non riguarda principalmente la salute della comunità imprenditoriale,
Il numero di richieste di mutuo presentate negli Stati Uniti la scorsa settimana è aumentato del 4.8% rispetto alla settimana precedente, ha affermato mercoledì la Mortgage Bankers Association, poiché i rifinanziamenti sono aumentati dopo sei settimane consecutive di declino.
La Banca centrale europea lascia il suo tasso di prestito chiave invariato all'1%, come previsto. Il presidente della Banca centrale europea Mario Draghi ha affermato mercoledì nella sua conferenza stampa mensile che i governi della zona euro devono assumersi le proprie responsabilità per garantire riforme strutturali solide e posizioni fiscali, e che queste sono essenziali per la crescita economica. Ha anche affermato che, sebbene le condizioni di finanziamento per le banche nella regione siano generalmente migliorate, è ora necessario che le istituzioni finanziarie rafforzino ulteriormente la loro resilienza. Draghi ha detto che qualsiasi discorso di un "strategia d'uscita" in termini di politica monetaria della BCE è prematura. Draghi ha affermato che l'inflazione nell'area dell'euro dovrebbe rimanere al di sopra del 2% nel 2012.
Mercoledì i rendimenti dei titoli di Stato italiani e spagnoli sono aumentati dopo che la Spagna ha visto aumentare i costi del prestito nella sua prima domanda d'asta dalla presentazione del suo ultimo budget di austerità la scorsa settimana
La lettura finale dell'indice dei gestori degli acquisti compositi della zona euro di Markit, o PMI, per marzo è salito da una stima preliminare, ma indicava comunque una contrazione dell'attività nelle 17 nazioni il mese scorso e oltre la prima.
Un indicatore dell'attività nel settore dei servizi dominante della Gran Bretagna è aumentato inaspettatamente a marzo, i dati hanno mostrato giovedì. L'indice dei gestori degli acquisti CIPS / Markit, o PMI, per il settore è salito a 55.3 da una lettura di 53.8 di febbraio.
Chris Williamson di Markit ha affermato che la forza dell'economia riflessa in questi sondaggi manterrebbe la mano della BOE MPC su ulteriori acquisti di asset nei prossimi mesi.
I dati PMI hanno segnalato che la crescita economica del Regno Unito è aumentata a marzo per completare il trimestre più forte di un anno. I sondaggi indicano quindi che l'economia del Regno Unito è sfuggita a una scivolata di nuovo in recessione e suggeriscono anche che la Banca d'Inghilterra terrà a bada ulteriori acquisti di attività a meno che la situazione economica non si deteriora nei prossimi mesi.
Williamson ha affermato che la ripresa della fiducia delle imprese sia nel settore delle costruzioni che in quello dei servizi è di buon auspicio per la crescita futura, sebbene abbia avvertito che il portafoglio ordini sottostante debole potrebbe pesare sulla produzione. Ci si può anche aspettare che le celebrazioni del Giubileo della Regina frenino la crescita del PIL, ha detto Williamson.
Rimane il forte rischio che, a meno che l'attività commerciale non riprenda ulteriormente, l'economia possa contrarsi nuovamente nel secondo trimestre. Nonostante ciò, il rafforzamento dell'economia a marzo suggerisce che il Comitato di politica monetaria della Banca d'Inghilterra lascerà la politica invariata ed è probabile che riveda le sue previsioni di crescita nel rapporto sull'inflazione di primavera. Un ulteriore allentamento quantitativo è probabile solo se i dati economici diminuiranno significativamente nei prossimi mesi.
Mercoledì i futures sull'oro e sull'argento sono affondati, unendosi a una svendita di azioni e materie prime dopo i minuti dall'ultima riunione politica della Federal Reserve statunitense che ha ridotto le aspettative di ulteriori stimoli monetari. L'oro con consegna a giugno è crollato di $ 52, o del 3.1%, a $ 1,620 l'oncia nella divisione Comex del New York Mercantile Exchange. Anche i futures sull'argento hanno registrato forti perdite, con il contratto di maggio che è sceso di $ 1.69, o del 5%, a $ 31.57 l'oncia.
"Quello che vediamo oggi è una svendita piuttosto ampia nei mercati finanziari", ha affermato Carsten Fritsch, analista di Commerzbank. "Il fattore scatenante sono stati i verbali della Fed di ieri che hanno deluso le speranze di (un terzo round di allentamento quantitativo)".
I verbali della Federal Reserve di martedì hanno segnalato che i funzionari della banca centrale erano meno interessati a un altro giro di acquisti di obbligazioni su larga scala.
Le perdite per i metalli preziosi sono arrivate quando le azioni europee sono crollate e le azioni statunitensi hanno aperto nettamente al ribasso. Il Dow Jones Industrial Average è sceso di 100 punti all'inizio degli scambi. Questo comportamento "Suggerisce che l'oro è ancora principalmente guidato da elementi speculativi, non da investitori a lungo termine", ha detto Fritsch di Commerzbank. L'impatto di un dollaro USA più alto sul prezzo dell'oro sarà particolarmente pronunciato dato che la grande maggioranza dell'oro è investita negli strateghi statunitensi della National Australia Bank, hanno detto. "Nel medio-lungo termine, ci aspettiamo che emerga una maggiore certezza sulla situazione del debito sovrano europeo, mentre un dollaro USA relativamente più forte e un ritorno ai fondamentali dovrebbero anche aiutare a ridurre i prezzi", aggiunsero gli strateghi.
La National Australia Bank prevede che l'oro venga scambiato a circa 1,620 dollari l'oncia nel trimestre di giugno.
Mercoledì l'USD è stato scambiato un po 'più in basso rispetto allo yen; cancellando i guadagni precedenti dopo che la Federal Reserve aveva dichiarato che era sempre più improbabile che lanciasse programmi di stimolo monetario per stimolare l'economia, il che ha innescato una corsa al dollaro globale.
Mercoledì nel trading asiatico, l'USD / JPY ha toccato 82.64, in calo dello 0.20%, da un minimo di 82.63 a un massimo di 82.94. Il duo ha cercato di testare il supporto a 81.63, il minimo di martedì, e la resistenza a 83.30, il massimo di lunedì.
Il dollaro è salito alle stelle dopo la pubblicazione dei verbali della sua ultima riunione della Federal Reserve, che ha rivelato che i membri votanti sono sempre più inclini a rinunciare a nuove misure di stimolo monetario. Dalla recessione e dalla conseguente lenta ripresa, la Federal Reserve ha gonfiato il suo bilancio di ben oltre 2 miliardi di dollari attraverso l'acquisto di attività da banche come le obbligazioni al fine di allontanare l'economia dalla contrazione deflazionistica e avvicinarla alla crescita e alle assunzioni.
Il dollaro neozelandese è crollato dopo che la Federal Reserve ha escluso qualsiasi ulteriore stimolo monetario. Ciò ha rimosso una minaccia per il dollaro USA, che ha registrato un rally contro la maggior parte delle principali valute. Il dollaro neozelandese è sceso fino a 81.65 centesimi di dollaro dopo la pubblicazione dei verbali della riunione della Fed del 13 marzo, dagli 82.34 centesimi di dollaro immediatamente prima dell'annuncio. Il kiwi è stato scambiato a 81.82 centesimi alle 8 del mattino.
Le speranze degli investitori erano diminuite che la Fed potesse aggiungere un possibile stimolo monetario alla più grande economia mondiale. Se i dati statunitensi continueranno a migliorare, alla fine vedremo il kiwi migliorare rispetto agli Stati Uniti.
Il dollaro australiano è sceso al livello più basso da gennaio, dopo che la Federal Reserve statunitense ha indicato che non sarebbe intervenuta per stimolare ulteriormente l'economia americana. Il dollaro australiano veniva scambiato a $ 1.0294, essendo sceso da un prezzo di apertura di $ 1.0331 nelle notizie. Il deficit commerciale dell'Australia si è ridotto a febbraio, contro le aspettative di un surplus, secondo i dati dell'Australian Bureau of Statistics. Secondo le cifre, il deficit commerciale dell'Australia per il mese di febbraio è stato di 480 milioni di dollari destagionalizzati, con un miglioramento di 491 milioni di dollari rispetto al mese scorso. Il risultato segue un deficit rivisto al ribasso di $ 971 milioni a gennaio. Le previsioni degli economisti si erano concentrate su un surplus di $ 1.1 miliardi a febbraio.
L'attività nel settore dei servizi australiano si è contratta a marzo, poiché le condizioni commerciali si sono indebolite e la valuta locale è rimasta forte, mostra un sondaggio privato. L'indice Australian Performance of Services (PSI) dell'Australian Industry Group / Commonwealth Bank è salito di 0.3 punti a 47.0 punti a marzo. Una lettura inferiore a 50 indica una contrazione dell'attività. Solo due dei nove sottosettori coperti dall'indagine hanno registrato aumenti di attività. Erano finanza e assicurazioni e servizi personali e ricreativi.
L'elevato valore del dollaro (australiano) ostacola le prospettive per le imprese di servizi esposte al commercio e la mancanza di fiducia tra le famiglie sta frenando il settore della vendita al dettaglio e le imprese di servizi. Gli americani non stanno ricevendo aumenti salariali significativi. I prezzi del gas sono alti. E la crisi del debito dell'Europa potrebbe pesare sull'economia statunitense. La maggior parte degli economisti non pensa che i funzionari della Fed cambieranno la loro politica dei tassi di interesse nella prossima riunione del 24-25 aprile. Ma potrebbero sorgere pressioni affinché la Fed inizi ad aumentare i tassi prima se il ritmo della crescita economica aumenterà.
I consumatori statunitensi hanno incrementato al massimo la spesa a febbraio in sette mesi, aumentando le aspettative che l'economia sia cresciuta a un ritmo più sostenuto nel primo trimestre dell'anno. Il 27 aprile il Dipartimento del Commercio rilascerà la sua stima di crescita per il trimestre gennaio-marzo. Molte persone sono più fiduciose nell'economia, nonostante i salari stagnanti e i prezzi del gas più alti. L'indice del Consumer Sentiment Survey dell'Università del Michigan è salito il mese scorso al livello più alto dal febbraio 2011. Il presidente della Fed Ben Bernanke ha affermato che la combinazione di una crescita economica modesta e di un rapido calo della disoccupazione è una specie di enigma. Normalmente, ci vuole circa il XNUMX% di crescita annuale.
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Note dalla mia scrivania 4 aprile 2012
4 aprile • Commenti di mercato • 4505 visualizzazioni • Commenti disabilitati su Notes From My Desk 4 aprile 2012
Mentre cerco ogni giorno, copio o annoto gli elementi che trovo su valute, indicatori economici, rapporti e notizie, quindi alla fine della giornata, quando devo iniziare a fare la mia analisi fondamentale per ciascuna delle principali coppie di valute e diverse materie prime ho un facile accesso al materiale che ho letto tutto il giorno. Un po 'di tempo le pubblico e le chiamo appunti dalla mia scrivania. Sembra che a molti investitori piaccia vedere quello che trovo ogni giorno, quindi li condivido con te. Esiste un ordine generale per loro in base ai mercati, ma non vengono ordinati. È come leggere il diario o gli appunti di qualcuno, quindi benvenuto sulla mia scrivania ogni giorno.
Il mercato del lavoro sta migliorando a un ritmo moderato, con i libri paga privati a marzo che hanno registrato più di due anni di guadagni, secondo un rapporto mensile pubblicato mercoledì dall'elaboratore di buste paga Automatic Data Processing Inc.
L'indice del settore dei servizi dell'Institute for Supply Management per marzo è sceso al 56.0% dal 57.3% di febbraio, secondo quanto riportato mercoledì dal gruppo privato. Gli indicatori per i nuovi ordini e la produzione sono diminuiti, rappresentando la maggior parte del calo.
Nonostante il ritmo moderato della ripresa, c'erano molte ragioni per essere ottimisti sulle prospettive, ha detto mercoledì il segretario al Tesoro Timothy Geithner. In un discorso all'Economic Club of Chicago, Geithner ha detto che l'economia lo era "Fare molti progressi" ridurre il debito in eccesso. Il debito delle famiglie è sceso di 17 punti percentuali rispetto al reddito da prima della crisi, ha detto Geithner. Allo stesso tempo, la leva finanziaria del settore finanziario è diminuita "sostanzialmente" e il credito si sta espandendo, ha detto. La sfida che deve affrontare l'economia americana non riguarda principalmente la salute della comunità imprenditoriale,
Il numero di richieste di mutuo presentate negli Stati Uniti la scorsa settimana è aumentato del 4.8% rispetto alla settimana precedente, ha affermato mercoledì la Mortgage Bankers Association, poiché i rifinanziamenti sono aumentati dopo sei settimane consecutive di declino.
La Banca centrale europea lascia il suo tasso di prestito chiave invariato all'1%, come previsto. Il presidente della Banca centrale europea Mario Draghi ha affermato mercoledì nella sua conferenza stampa mensile che i governi della zona euro devono assumersi le proprie responsabilità per garantire riforme strutturali solide e posizioni fiscali, e che queste sono essenziali per la crescita economica. Ha anche affermato che, sebbene le condizioni di finanziamento per le banche nella regione siano generalmente migliorate, è ora necessario che le istituzioni finanziarie rafforzino ulteriormente la loro resilienza. Draghi ha detto che qualsiasi discorso di un "strategia d'uscita" in termini di politica monetaria della BCE è prematura. Draghi ha affermato che l'inflazione nell'area dell'euro dovrebbe rimanere al di sopra del 2% nel 2012.
Mercoledì i rendimenti dei titoli di Stato italiani e spagnoli sono aumentati dopo che la Spagna ha visto aumentare i costi del prestito nella sua prima domanda d'asta dalla presentazione del suo ultimo budget di austerità la scorsa settimana
La lettura finale dell'indice dei gestori degli acquisti compositi della zona euro di Markit, o PMI, per marzo è salito da una stima preliminare, ma indicava comunque una contrazione dell'attività nelle 17 nazioni il mese scorso e oltre la prima.
Un indicatore dell'attività nel settore dei servizi dominante della Gran Bretagna è aumentato inaspettatamente a marzo, i dati hanno mostrato giovedì. L'indice dei gestori degli acquisti CIPS / Markit, o PMI, per il settore è salito a 55.3 da una lettura di 53.8 di febbraio.
Chris Williamson di Markit ha affermato che la forza dell'economia riflessa in questi sondaggi manterrebbe la mano della BOE MPC su ulteriori acquisti di asset nei prossimi mesi.
I dati PMI hanno segnalato che la crescita economica del Regno Unito è aumentata a marzo per completare il trimestre più forte di un anno. I sondaggi indicano quindi che l'economia del Regno Unito è sfuggita a una scivolata di nuovo in recessione e suggeriscono anche che la Banca d'Inghilterra terrà a bada ulteriori acquisti di attività a meno che la situazione economica non si deteriora nei prossimi mesi.
Williamson ha affermato che la ripresa della fiducia delle imprese sia nel settore delle costruzioni che in quello dei servizi è di buon auspicio per la crescita futura, sebbene abbia avvertito che il portafoglio ordini sottostante debole potrebbe pesare sulla produzione. Ci si può anche aspettare che le celebrazioni del Giubileo della Regina frenino la crescita del PIL, ha detto Williamson.
Rimane il forte rischio che, a meno che l'attività commerciale non riprenda ulteriormente, l'economia possa contrarsi nuovamente nel secondo trimestre. Nonostante ciò, il rafforzamento dell'economia a marzo suggerisce che il Comitato di politica monetaria della Banca d'Inghilterra lascerà la politica invariata ed è probabile che riveda le sue previsioni di crescita nel rapporto sull'inflazione di primavera. Un ulteriore allentamento quantitativo è probabile solo se i dati economici diminuiranno significativamente nei prossimi mesi.
Mercoledì i futures sull'oro e sull'argento sono affondati, unendosi a una svendita di azioni e materie prime dopo i minuti dall'ultima riunione politica della Federal Reserve statunitense che ha ridotto le aspettative di ulteriori stimoli monetari. L'oro con consegna a giugno è crollato di $ 52, o del 3.1%, a $ 1,620 l'oncia nella divisione Comex del New York Mercantile Exchange. Anche i futures sull'argento hanno registrato forti perdite, con il contratto di maggio che è sceso di $ 1.69, o del 5%, a $ 31.57 l'oncia.
"Quello che vediamo oggi è una svendita piuttosto ampia nei mercati finanziari", ha affermato Carsten Fritsch, analista di Commerzbank. "Il fattore scatenante sono stati i verbali della Fed di ieri che hanno deluso le speranze di (un terzo round di allentamento quantitativo)".
I verbali della Federal Reserve di martedì hanno segnalato che i funzionari della banca centrale erano meno interessati a un altro giro di acquisti di obbligazioni su larga scala.
Le perdite per i metalli preziosi sono arrivate quando le azioni europee sono crollate e le azioni statunitensi hanno aperto nettamente al ribasso. Il Dow Jones Industrial Average è sceso di 100 punti all'inizio degli scambi. Questo comportamento "Suggerisce che l'oro è ancora principalmente guidato da elementi speculativi, non da investitori a lungo termine", ha detto Fritsch di Commerzbank. L'impatto di un dollaro USA più alto sul prezzo dell'oro sarà particolarmente pronunciato dato che la grande maggioranza dell'oro è investita negli strateghi statunitensi della National Australia Bank, hanno detto. "Nel medio-lungo termine, ci aspettiamo che emerga una maggiore certezza sulla situazione del debito sovrano europeo, mentre un dollaro USA relativamente più forte e un ritorno ai fondamentali dovrebbero anche aiutare a ridurre i prezzi", aggiunsero gli strateghi.
La National Australia Bank prevede che l'oro venga scambiato a circa 1,620 dollari l'oncia nel trimestre di giugno.
Mercoledì l'USD è stato scambiato un po 'più in basso rispetto allo yen; cancellando i guadagni precedenti dopo che la Federal Reserve aveva dichiarato che era sempre più improbabile che lanciasse programmi di stimolo monetario per stimolare l'economia, il che ha innescato una corsa al dollaro globale.
Mercoledì nel trading asiatico, l'USD / JPY ha toccato 82.64, in calo dello 0.20%, da un minimo di 82.63 a un massimo di 82.94. Il duo ha cercato di testare il supporto a 81.63, il minimo di martedì, e la resistenza a 83.30, il massimo di lunedì.
Il dollaro è salito alle stelle dopo la pubblicazione dei verbali della sua ultima riunione della Federal Reserve, che ha rivelato che i membri votanti sono sempre più inclini a rinunciare a nuove misure di stimolo monetario. Dalla recessione e dalla conseguente lenta ripresa, la Federal Reserve ha gonfiato il suo bilancio di ben oltre 2 miliardi di dollari attraverso l'acquisto di attività da banche come le obbligazioni al fine di allontanare l'economia dalla contrazione deflazionistica e avvicinarla alla crescita e alle assunzioni.
Il dollaro neozelandese è crollato dopo che la Federal Reserve ha escluso qualsiasi ulteriore stimolo monetario. Ciò ha rimosso una minaccia per il dollaro USA, che ha registrato un rally contro la maggior parte delle principali valute. Il dollaro neozelandese è sceso fino a 81.65 centesimi di dollaro dopo la pubblicazione dei verbali della riunione della Fed del 13 marzo, dagli 82.34 centesimi di dollaro immediatamente prima dell'annuncio. Il kiwi è stato scambiato a 81.82 centesimi alle 8 del mattino.
Le speranze degli investitori erano diminuite che la Fed potesse aggiungere un possibile stimolo monetario alla più grande economia mondiale. Se i dati statunitensi continueranno a migliorare, alla fine vedremo il kiwi migliorare rispetto agli Stati Uniti.
Il dollaro australiano è sceso al livello più basso da gennaio, dopo che la Federal Reserve statunitense ha indicato che non sarebbe intervenuta per stimolare ulteriormente l'economia americana. Il dollaro australiano veniva scambiato a $ 1.0294, essendo sceso da un prezzo di apertura di $ 1.0331 nelle notizie. Il deficit commerciale dell'Australia si è ridotto a febbraio, contro le aspettative di un surplus, secondo i dati dell'Australian Bureau of Statistics. Secondo le cifre, il deficit commerciale dell'Australia per il mese di febbraio è stato di 480 milioni di dollari destagionalizzati, con un miglioramento di 491 milioni di dollari rispetto al mese scorso. Il risultato segue un deficit rivisto al ribasso di $ 971 milioni a gennaio. Le previsioni degli economisti si erano concentrate su un surplus di $ 1.1 miliardi a febbraio.
L'attività nel settore dei servizi australiano si è contratta a marzo, poiché le condizioni commerciali si sono indebolite e la valuta locale è rimasta forte, mostra un sondaggio privato. L'indice Australian Performance of Services (PSI) dell'Australian Industry Group / Commonwealth Bank è salito di 0.3 punti a 47.0 punti a marzo. Una lettura inferiore a 50 indica una contrazione dell'attività. Solo due dei nove sottosettori coperti dall'indagine hanno registrato aumenti di attività. Erano finanza e assicurazioni e servizi personali e ricreativi.
L'elevato valore del dollaro (australiano) ostacola le prospettive per le imprese di servizi esposte al commercio e la mancanza di fiducia tra le famiglie sta frenando il settore della vendita al dettaglio e le imprese di servizi. Gli americani non stanno ricevendo aumenti salariali significativi. I prezzi del gas sono alti. E la crisi del debito dell'Europa potrebbe pesare sull'economia statunitense. La maggior parte degli economisti non pensa che i funzionari della Fed cambieranno la loro politica dei tassi di interesse nella prossima riunione del 24-25 aprile. Ma potrebbero sorgere pressioni affinché la Fed inizi ad aumentare i tassi prima se il ritmo della crescita economica aumenterà.
I consumatori statunitensi hanno incrementato al massimo la spesa a febbraio in sette mesi, aumentando le aspettative che l'economia sia cresciuta a un ritmo più sostenuto nel primo trimestre dell'anno. Il 27 aprile il Dipartimento del Commercio rilascerà la sua stima di crescita per il trimestre gennaio-marzo. Molte persone sono più fiduciose nell'economia, nonostante i salari stagnanti e i prezzi del gas più alti. L'indice del Consumer Sentiment Survey dell'Università del Michigan è salito il mese scorso al livello più alto dal febbraio 2011. Il presidente della Fed Ben Bernanke ha affermato che la combinazione di una crescita economica modesta e di un rapido calo della disoccupazione è una specie di enigma. Normalmente, ci vuole circa il XNUMX% di crescita annuale.
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