Mind The Gap; Aggiornamento della sessione di Londra prima dell'apertura di New York
Osiamo sognare che l'Europa possa uscire dalla recessione?
Nel nostro articolo Between The Lines di questa mattina abbiamo sottolineato l'importanza di prestare molta attenzione alle stampe dei dati PMI di Markit Economics e come potrebbero influenzare il sentiment del mercato, in particolare se molte delle singole pubblicazioni relative all'industria manifatturiera e dei servizi europea hanno invertito la tendenza, incrociate la linea mediana 50 ed è risultata positiva.
I dati PMI europei sono stati davvero incoraggianti, fornendo un tonico di mercato tanto necessario dopo i dati PMI cinesi "flash", per gentile concessione di HSBC in collaborazione con Markit, che hanno mostrato un minimo di undici mesi. L'indice flash HSBC / Markit Purchasing Managers 'è sceso per il terzo mese consecutivo, a una lettura di 47.7, dalla lettura confermata di giugno di 48.2. Come per molti indici di diffusione, una lettura inferiore a 50 indica che l'attività è diminuita.
Hongbin Qu, capo economista cinese di HSBC:
"La lettura più bassa del PMI manifatturiero HSBC Flash China di luglio suggerisce un continuo rallentamento nei settori manifatturieri grazie a nuovi ordini più deboli e un più rapido smantellamento delle scorte. Ciò aggiunge maggiore pressione sul mercato del lavoro".
Tornando alle notizie positive riguardanti i PMI per l'Europa, sia Francia che Germania erano al centro dell'attenzione ...
Sembrerebbe che il ministro delle finanze francese non sia stato troppo frettoloso nel giudicare che la seconda economia più grande d'Europa fosse ora fuori dalla recessione. Markit riporta che il PMI del settore privato francese è salito a 48.8, in aumento rispetto al 47.4 di giugno, questo è ora un massimo di diciassette mesi, suggerendo che il settore privato si è ridotto in misura frazionaria e del margine più lento in diciassette mesi. Il settore manifatturiero francese, con un PMI di 49.8 (in aumento da 48.4 di giugno), è quasi inciampato sulla linea mediana di 50 (che indica una crescita), un altro massimo di 17 mesi, mentre il settore dei servizi è migliorato a 48.2 da 47.2. Markit ha riferito che;
"I fornitori di servizi hanno indicato un calo più lento degli affari in sospeso, mentre i produttori hanno registrato un aumento per la prima volta dall'aprile 2012. Il tasso di eliminazione del lavoro nel settore privato francese è ulteriormente moderato a luglio. L'ultimo calo del personale è stato il più lento in 15 mesi Sia i fornitori di servizi che i produttori hanno segnalato riduzioni più deboli dell'occupazione.
"La produzione nel settore privato francese si è avvicinata alla stabilizzazione all'inizio del terzo trimestre. I produttori hanno effettivamente segnalato un aumento della produzione per la prima volta in quasi un anno e mezzo, mentre i fornitori di servizi hanno registrato un calo più lento dell'attività . "
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I dati tedeschi pubblicati per gentile concessione di Markit sono stati altrettanto incoraggianti. Il settore privato tedesco ha registrato il livello di produzione più elevato degli ultimi cinque mesi. Il livello PMI di Flash Germany è salito a 52.8, da 50.4 di giugno, questo è il livello più alto registrato da febbraio 2013. Il settore industriale tedesco è tornato a crescere, il livello mediano di 50 punti è arrivato a 50.3 contro i 48.6 di giugno. Il PMI del settore dei servizi tedesco è cresciuto da 52.5 a 50.4. Tim Moore, analista di Markit ha affermato che;
"Il ritorno alla crescita delle nuove imprese dà un tono positivo all'inizio del terzo trimestre e un rimbalzo dell'occupazione si aggiunge all'aria di positività negli ultimi dati. La migliore performance del settore privato tedesco a luglio sembra essere stata trainata dai miglioramenti nelle spese domestiche e dei consumatori. In particolare, i produttori hanno citato modelli di domanda più elevati dall'industria automobilistica e tra i clienti nel settore delle costruzioni nazionali, che hanno contribuito a compensare la continua debolezza nei principali mercati di esportazione ".
I dati europei complessivi, forniti dall'indice di produzione PMI composito di Markit, hanno raggiunto il livello più alto in oltre 18 mesi. L'aumento è stato fino a 50.4, rispetto al 48.7 di giugno, la prima volta che è superato il livello di 50.0 da gennaio 2012. Markit segnala che i nuovi ordini sono diminuiti marginalmente, mentre la perdita di posti di lavoro è diminuita.
Naturalmente queste stampe di dati positivi da Markit hanno incoraggiato le borse europee a salire nella sessione di negoziazione mattutina. L'attenzione si sposterà ora sulle informazioni di Markit negli Stati Uniti, il PMI manifatturiero lampo, nella speranza che anche gli Stati Uniti siano su una traiettoria di crescita sostenuta.
Dovrebbe esserci una nota di cautela in relazione agli incoraggianti numeri del PMI europeo?
Spiccano due questioni. In primo luogo siamo ottimisti su molte stampe che stanno ancora scendendo al di sotto della soglia dei cinquanta, il che indica una crescita rispetto alla contrazione. In molti casi stiamo citando che la contrazione è rallentata e che la "contrazione" economica sta rallentando, si potrebbe sostenere che l'Europa sta semplicemente fallendo meglio. Nonostante l'accuratezza e l'affidabilità dei dati di Markit, non si tratta di dati "ufficiali". Gli analisti cercheranno i punti vendita ufficiali, come Eurostat, per segnare il momento in cui l'Europa uscirà finalmente dalla recessione.
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In secondo luogo avremmo bisogno di vedere una traiettoria in base alla quale le stampe dei dati in arrivo a 47-49 inizino ad attraversare il rubicon di 50 nei prossimi mesi, solo allora potremmo iniziare a immaginare ciò che era ritenuto impossibile di recente, febbraio-marzo; che l'Eurozona e più in generale l'Europa stessero uscendo strisciando dalla recessione, è stato impantanato per diversi anni.
Panoramica del mercato alle 10:45 ora del Regno Unito
Nella sessione overnight / early morning Asia-Pacific il Nikkei ha chiuso in ribasso dello 0.32%, l'Hang Seng ha chiuso in rialzo dello 0.24% mentre il CSI ha chiuso in rialzo dello 0.36%.
Il FTSE britannico è attualmente in rialzo di 42 punti o dello 0.62%. L'indice CAC francese è in rialzo dello 0.78%, il DAX dello 0.5%, l'IBEX dello 0.78%, mentre l'indice STOXX è in rialzo dello 0.75%.
Guardando i prezzi delle materie prime, l'oro spot è in calo dello 0.29% a 1341 dollari l'oncia. Il petrolio WTI è in calo dello 0.08% a 107.14 $ al barile, mentre il gas NYMEX è in calo dello 0.67% a 3.72 $.
Focus sul Forex
La valuta condivisa delle diciassette nazioni europee è aumentata rispetto a quasi tutte le sue principali controparti commerciali grazie agli indici positivi dei responsabili degli acquisti europei. Il dollaro australiano è sceso per la prima volta nelle sessioni di negoziazione degli ultimi quattro giorni rispetto alla sua controparte statunitense come conseguenza dei dati che rivelano una contrazione della produzione in Cina, che è il più grande partner commerciale dell'Australia e principale destinazione delle esportazioni.
L'euro è salito dello 0.1 per cento a $ 1.323 nella sessione di Londra, dopo aver raggiunto $ 1.3255, il livello più alto registrato dal 20 giugno. La valuta europea è aumentata dello 0.8% a 132.49 yen, raggiungendo un massimo di due mesi di 132.61 yen. Il biglietto verde è salito dello 0.7% a 100.10 yen. La valuta australiana è scesa dello 0.9% a 92.13 centesimi di dollaro USA. Ha raggiunto 89.99 centesimi di dollaro USA il 12 luglio, il livello più basso osservato in tre anni, in calo rispetto al massimo del 2013 di 1.0599 dollari il 10 gennaio.
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