Market Review 10 maggio 2012
Dati economici per il 10 maggio 2012
Il calendario è stato sottile per tutta la settimana; oggi prende il via con i dati sulla disoccupazione in Australia e la bilancia commerciale e manifatturiera cinese e continua in Giappone per i dati delle partite correnti e la bilancia commerciale. In Europa, vedremo molti dati provenienti dal Regno Unito, inclusa la decisione sui tassi della Banca d'Inghilterra.
Negli Stati Uniti avremo numeri sulla disoccupazione e dati commerciali.
Euro dollaro
EURUSD (1.2950) L'euro è debole, avendo perso quasi lo 0.2% contro l'USD, ma scambia ancora entro i limiti di ieri. I mercati obbligazionari sono deboli, con rendimenti in Italia, Spagna, Portogallo, Francia e Grecia che si muovono tutti al rialzo. La rottura al di sotto di 1.2955 è deludente per i tori dell'EUR in un ambiente in cui la maggior parte dei driver sta girando rapidamente al ribasso. I temi che hanno sostenuto l'EUR da inizio anno al di sopra dei livelli più attesi includono: flussi di rimpatrio, politica della BCE rispetto alla Fed e il potenziale per il QE3 e infine il valore incorporato in Germania. Ci aspettiamo che le attuali turbolenze pesino sull'EUR, ma non ci aspettiamo un crollo e invece cerchiamo che tenderà verso 1.25 entro la fine dell'anno.
I titoli dei giornali si concentrano sul probabile fallimento della Grecia nel formare una coalizione e sulla costruzione delle aspettative che ci saranno altre elezioni il 10 giugno e che la questione principale sarà l'adesione all'UEM. Questo tipo di incertezza è probabilmente un EUR negativo, anche se un'eventuale uscita sarebbe devastante per la popolazione greca, ma probabilmente positiva per EUR. Ci sono altri venti contrari, tra cui il referendum irlandese del 31 maggio e l'imminente incontro Hollande / Merkel del 16 maggio, seguito dai cambiamenti parlamentari francesi.
Un'escalation della crisi europea è negativa per la crescita europea, ma come evidenzia il grafico in basso a pagina 1 ha anche conseguenze negative sulla crescita globale. Su una nota più positiva, la Germania ha rilasciato un surplus commerciale più ampio del previsto, che è salito a € 17.4 miliardi e il volume delle esportazioni è salito a un nuovo massimo. Di conseguenza, i timori che i problemi nei paesi europei più deboli si stessero riversando in Germania si sono attenuati. Il deficit commerciale francese si è ridotto a € ‐5.7; tuttavia lo spostamento è derivato da un calo sia delle esportazioni che delle importazioni, suggerendo un indebolimento dell'economia sottostante.
La sterlina
GBPUSD (1.6138) Oggi ci porta il decisione politica, in cui si prevede che l'MPC lasci invariati entrambi i tassi e il programma di acquisto di attività. Un profilo di inflazione elevato per il Regno Unito limita la capacità della BoE di fornire una politica monetaria più semplice. Pertanto, i partecipanti al mercato dovranno attendere il rilascio del verbale della BoE il 23 maggio per i dettagli sulle prospettive dei politici in un contesto economico in peggioramento. La coppia GBP / USD continua a diminuire mentre l'EURGBP sta flirtando con i suoi minimi.
Valuta asiatica-pacifica
USDJPY (79.69) Lo yen continua a rafforzarsi a causa dell'accresciuta avversione al rischio, dopo essere salito dello 0.2% dalla chiusura di ieri. Inoltre, gli indicatori anticipatori e coincidenti erano più forti, suggerendo la resilienza dell'economia giapponese. Appena pubblicato, dati commerciali e di conto corrente, sorprendendo i mercati che arrivano al di sopra delle previsioni. Mentre i dati cinesi hanno nuovamente deluso.
Oro
Gold (1694.75) L'oro è scivolato oggi, a seguito di un mega rally del dollaro USA, mentre gli investitori globali osservavano il cambio di presidenza francese e una svendita nei mercati mondiali ha avuto un impatto sul metallo giallo. Il dollaro USA è salito ai massimi di quattro mesi contro l'euro oggi, dopo che gli elettori europei hanno respinto i candidati pro-austerità nelle elezioni del fine settimana. L'oro era sceso la scorsa settimana e le perdite di oggi hanno significato un breve rimbalzo dopo che i dati sui libri paga non agricoli di venerdì si sono rivelati momentanei. Gli elettori francesi hanno eletto un nuovo presidente del partito socialista, Hollande, che intende ribaltare l'attenzione dell'attuale regime sull'austerità in risposta alla lunga crisi del debito sovrano europeo. Nel frattempo, gli elettori delle elezioni parlamentari greche hanno anche punito i partiti pro-salvataggio del paese, negando loro la maggioranza in parlamento.
Crude Oil
Petrolio greggio (96.81) I prezzi del greggio Nymex sono diminuiti dello 0.7% sulla scia del previsto aumento delle scorte di petrolio greggio degli Stati Uniti. Inoltre, un indice del dollaro più forte e le crescenti preoccupazioni per la crisi del debito dell'Eurozona hanno anche esercitato ulteriori pressioni al ribasso sui prezzi del petrolio. Il greggio ha toccato un minimo infragiornaliero di $ 96.19 / bbl e si è attestato a $ 96.31 / bbl.
L'EIA statunitense ha dichiarato nel suo rapporto settimanale che le scorte di petrolio greggio degli Stati Uniti sono aumentate di 3.7 milioni di barili nella settimana terminata il 4 maggio, al di sopra delle aspettative per un aumento di 1.97 milioni di barili. Le forniture di greggio USA sono aumentate di 2.84 milioni di barili nella settimana precedente. I prezzi del petrolio sono scesi dai minimi mentre i mercati hanno tirato un sospiro di sollievo quando il rapporto del governo è arrivato dopo un giorno dopo che l'American Petroleum Institute, un gruppo industriale, ha dichiarato che le scorte di greggio degli Stati Uniti sono aumentate di 7.78 milioni di barili la scorsa settimana. Il totale delle scorte di petrolio greggio negli Stati Uniti si è attestato a 379.5 milioni di barili la scorsa settimana, il livello più alto dall'agosto 1980, sottolineando i timori per un rallentamento della domanda di petrolio dagli Stati Uniti.
Sulla scia delle crescenti preoccupazioni per le tensioni sul debito dell'Eurozona insieme a deboli sentimenti di mercato, ci aspettiamo che l'energia preziosa venga scambiata al ribasso. Inoltre, un dollaro più forte fungerà anche da fattore negativo per i prezzi. Aspettatevi che i prezzi del petrolio greggio vengano scambiati con una polarizzazione negativa a causa dell'aumento delle scorte di petrolio greggio degli Stati Uniti insieme alla forza dell'indice del dollaro USA.
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