Facciamo festa come se fossero 19,999.
Ad un certo punto, durante la sessione di negoziazione di New York venerdì 6 gennaio, il DJIA ha raggiunto il suo punto più alto storicamente, raggiungendo 19,999, solo un punto in meno rispetto al "manico" psiche critico di 20,000. Il FTSE 100 del Regno Unito ha registrato diversi record durante la settimana terminata il 6 gennaio, concludendo la settimana a 7,210.
Molti economisti intervistati suggeriscono che il rimbalzo post-presidenziale, elettorale, svanirà, dopo l'inaugurazione del 20 gennaio. Molti prevedono anche che il recente rialzo dei mercati azionari del Regno Unito si ritirerà (con la sterlina), una volta che i piani per la Brexit saranno finalmente rilasciati dal governo del Regno Unito. Tuttavia, ci sono molti analisti ed economisti che hanno una visione contrarian.
Nonostante molte preoccupazioni, in termini di metriche tradizionali del valore dei mercati azionari di raggiungere livelli allarmanti, non sembra esserci un livello di resistenza importante, o un evento da cigno nero all'orizzonte, che potrebbe causare un'improvvisa svendita. Tuttavia, dovremmo rimanere vigili sul fatto che gli eventi del cigno nero (per loro stessa natura) sono raramente previsti nel mainstream.
L'attuale rapporto P / E del FTSE 100 del Regno Unito è di circa 34, la media storica è 15. Il rapporto P / E è meglio descritto come un rapporto tra il prezzo delle azioni di una società rispetto ai suoi utili per azione. Come suggerisce il nome, per calcolare il P / E, prendi semplicemente il prezzo corrente delle azioni di una società e dividi per i suoi guadagni per azione (EPS): rapporto P / E = Valore di mercato per azione. Guadagni per azione (EPS). Pertanto, l'indice principale del Regno Unito valuta tecnicamente molte società al doppio del loro livello storico.
Molti analisti utilizzano il “Case Schiller Ratio” per misurare l'indice USA Standard & Poor's (l'SPX 500). Indicato come "CAPE" sta per; il rapporto prezzo / utili corretto per il ciclo che copre gli ultimi 10 anni. Il rapporto attuale è 28.16, il livello mediano è 16.05. Il punto più alto registrato è stato nel dicembre 1999 a 44.19, il livello più basso registrato è stato 4.78 nel dicembre 1920. Si potrebbe dedurre che i mercati USA hanno ancora molto margine per salire al rialzo; raggiungere il livello estremo osservato prima del crollo delle dot com del 1999-2000. In alternativa, investitori e analisti potrebbero dedurre che i valori SPX sono attualmente sopravvalutati del 42% rispetto al livello mediano.
Una questione su cui la maggior parte degli analisti e degli economisti è unita, è il modo in cui sono stati raggiunti questi livelli record; non attraverso la performance delle società discografiche, ma attraverso tassi finanziari estremamente bassi, che consentono alle grandi società quotate di impegnarsi ad acquistare le proprie azioni, al fine di aumentare il prezzo delle azioni e aumentare i dividendi.
Ad esempio, le società statunitensi hanno speso circa $ 2.5 trilioni negli ultimi sei anni impegnandosi in tali pratiche. Per inciso, una tale procedura sarebbe stata classificata come "insider trading" nel 1982. La situazione è cambiata quando la Securities and Exchange Commission ha approvato la regola 10b-18, che ha aperto le porte alle aziende per iniziare a riacquistare le proprie azioni in massa. Quanto alla possibilità o meno di continuare questa pratica, se i tassi di base statunitensi raggiungeranno una presunta `` normalità '' del 3% entro la fine del 2018, è altamente improbabile.
Il dollaro, in tandem con i mercati azionari statunitensi, ha goduto di un sostanziale boom dopo le elezioni presidenziali, in particolare a seguito della riunione del FOMC di dicembre, durante la quale è stato annunciato un aumento del tasso di base dello 0.25%. L'euro è prossimo alla parità con il dollaro, mentre la sterlina è scesa di circa il 20% rispetto al dollaro, dalla decisione del referendum sulla Brexit del 23 giugno. E lo yen è sceso di circa il 17% rispetto al dollaro, da agosto 2016.
Eventi del calendario economico degni di nota per il 9 gennaio 2016, tutti gli orari indicati sono quelli di Londra.
07:00, valuta effettuata EUR. Produzione industriale tedesca. La previsione è che il tasso di previsione industriale della Germania sarà salito all'1.9% per il mese di novembre, dall'1.2% precedente.
07:00, valuta effettuata EUR. Bilancia commerciale tedesca (euro) (NOV). La Germania è piuttosto unica tra le principali nazioni industriali del G10, nel registrare bilanci commerciali positivi; esportano più di quanto importano. La previsione per novembre è di 20.3 miliardi di euro, dai 19.3 miliardi di euro precedenti.
09:30, valuta effettuata EUR. Fiducia degli investitori Sentix dell'Euro-Zone (GEN). La stima degli economisti intervistati è per una lettura di 12.8, in aumento rispetto alla precedente lettura di dicembre di 10.
10:00, valuta effettuata EUR. Tasso di disoccupazione della zona euro (NOV). L'aspettativa è che il tasso di disoccupazione principale dell'Eurozona rimanga statico al 9.8%.
20:00, valuta effettuata USD. Credito al consumo. Le stime suggeriscono che il credito al consumo negli Stati Uniti sarà aumentato, principalmente a causa di fattori stagionali, di $ 18.400 mdi rispetto all'aumento di $ 16.018 mld del mese precedente.
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