Come X è un tesoro per gli economisti
Elon Musk, il proprietario di X (precedentemente noto come Twitter), non è un fan della Federal Reserve. Critica spesso la banca centrale per aver alzato i tassi di interesse. Ha persino twittato che potrebbero essere "i più devastanti della storia" lo scorso dicembre. Ma alla Fed non importano i commenti negativi di Musk. In effetti, a loro piace piuttosto la sua piattaforma, poiché la vedono come un barometro affidabile dell'economia.
X è in una posizione unica. Il suo valore come azienda è discutibile, motivo per cui Musk sta cercando di cambiarlo rinominando l'azienda e altre strategie. Ma il suo valore per l'economia è una storia diversa. La piattaforma può fungere da utile indicatore sia delle tendenze fondamentali che del sentimento del mercato.
X come predittore delle fluttuazioni del mercato
Un modo in cui X può aiutare gli economisti è prevedere le variazioni a breve termine dei prezzi delle azioni e dei rendimenti obbligazionari. Un gruppo di economisti, tra cui Francisco Vazquez-Grande, ha analizzato 4.4 milioni di post relativi alla finanza dal 2007 all'aprile 2023. Hanno utilizzato un modello di apprendimento automatico per misurare il sentiment in ogni post: uno positivo per un titolo in rialzo; negativo per le osservazioni sarcastiche di Musk sulla Fed.
Hanno scoperto che il loro indice di sentimento finanziario X è fortemente correlato con gli spread delle obbligazioni societarie (la differenza tra i rendimenti dei titoli societari e di quelli governativi che tende ad aumentare con l'aumentare del pessimismo degli investitori). Inoltre, i post possono non solo tenere traccia delle fluttuazioni finanziarie, ma anche anticiparle. Il sentimento prima dell'apertura del mercato azionario corrisponde al rendimento del titolo il giorno successivo.
In un altro articolo di Clara Vega e colleghi, hanno scoperto che il sentimento X è anche strettamente correlato ai rendimenti dei titoli del Tesoro. In effetti, è più forte degli indicatori di sentiment delle comunicazioni ufficiali della Fed.
X come indicatore delle condizioni economiche
Un altro modo in cui X può aiutare gli economisti è valutare le condizioni economiche. In particolare, i rapporti sulla perdita di posti di lavoro sembrano fornire informazioni tempestive sul mercato del lavoro. Thomas Keiner e i suoi coautori hanno creato un modello di apprendimento automatico separato per analizzare i post con parole chiave come "perdita del lavoro" o "avviso di licenziamento". Il loro indicatore di perdita di posti di lavoro riflette i dati ufficiali sui livelli di occupazione dal 2015 al 2023.
La correlazione può essere molto alta in quanto le statistiche del governo vengono generalmente pubblicate in ritardo e i post vengono visualizzati immediatamente. Ad esempio, X avrebbe rilevato il calo dell'occupazione al culmine della pandemia nel 2020 dieci giorni prima.
X come indicatore di politica monetaria
Un terzo modo in cui X può aiutare gli economisti è indicando le decisioni di politica monetaria. Clara Vega ei suoi colleghi ritengono che X possa prevedere meglio le decisioni di politica monetaria il giorno dell'annuncio rispetto alle variazioni dei rendimenti obbligazionari. Inoltre, l'indice del sentimento X è un efficace predittore di shock in caso di inasprimento della politica, come aumenti dei tassi. In genere, c'è frustrazione nei post subito prima di queste misure.
X non causa questi fenomeni economici. Riflette solo sentimenti più ampi che si stanno già diffondendo nei mercati finanziari. Ma fornisce un ulteriore modo per misurare tali sentimenti, che può essere molto prezioso nel tempo.
Oltre alla Fed, alcuni analisti stanno trovando anche altre potenziali applicazioni. Agustin Indako della Carnegie Mellon University in Qatar ha calcolato che il solo volume di posta può rappresentare circa i tre quarti della differenza del PIL tra i paesi.
Pertanto, i post, come le immagini satellitari delle luci notturne, possono aiutare a monitorare lo stato dell'economia senza fare troppo affidamento su statistiche ufficiali ritardate. Questo indicatore potrebbe funzionare meglio nei paesi più poveri, dove i forti post sui social media riflettono lo stato delle telecomunicazioni e dell'uso degli smartphone.
Un compromesso per X
Se X è così utile economicamente, perché non è più redditizio? I vari documenti non esplorano il divario tra la lotta per le entrate di X e la sua apparente utilità come strumento economico e piattaforma informativa. Musk ha colpito qualcosa quando ha definito la sua piattaforma "un'ordinaria area urbana digitale".
Il problema dal punto di vista economico è che la piazza è come un bene pubblico come i parchi e l'acqua pulita. Sebbene i beni pubblici possano essere di proprietà privata, è difficile trarne profitto, poiché è difficile addebitare alle persone tutti i benefici che forniscono. Musk sta cercando di cambiare l'equazione economica in X offrendo vantaggi extra agli utenti che pagano $ 8 al mese per verificare sul sito. I loro post ottengono più promozione e visibilità tra gli altri vantaggi. Ma questo richiede un compromesso. I post a pagamento potrebbero iniziare a eliminare i post più significativi degli utenti che non vogliono pagare. Nel tempo, una piattaforma in cui il denaro conta più della fiducia non funzionerà bene come una piazza cittadina e, di conseguenza, come indicatore economico. Una vittoria per le finanze di X sarebbe una perdita per gli economisti della Fed.
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