I mercati petroliferi globali devono affrontare sfide poiché la domanda è in ritardo rispetto all’impennata dell’offerta
I mercati petroliferi hanno chiuso l’anno in modo sobrio, registrando il primo calo in rosso dal 2020. Gli analisti attribuiscono questa flessione a vari fattori, segnalando il passaggio dalla ripresa dei prezzi guidata dalla pandemia a un mercato sempre più influenzato dagli speculatori.
Acquisizione speculativa: distaccato dai fondamentali
Gli speculatori hanno assunto un ruolo centrale, guidando le fluttuazioni del mercato indipendentemente dai fattori fondamentali. Trevor Woods, Direttore degli investimenti per le materie prime presso Northern Trace Capital LLC, sottolinea la difficoltà di fare previsioni oltre il trimestre in questo contesto incerto.
Indicatori di debolezza: contango e sentimento ribassista
Indicatori come il mantenimento della curva dei future del greggio Brent in contango e un’impennata del sentimento ribassista tra gli speculatori nel 2023 illustrano la vulnerabilità del settore. Il mercato sembra richiedere prove concrete e fondamentali solidi prima di considerare reali i rendimenti.
L’impatto del trading algoritmico: un nuovo giocatore nel gioco
L’aumento del trading algoritmico, che comprende quasi l’80% delle transazioni petrolifere giornaliere, complica ulteriormente le dinamiche del mercato. La sempre minore fiducia dei gestori finanziari nella capacità dell’OPEC di bilanciare il mercato, unita al continuo consolidamento dei produttori, indebolisce la connessione del mercato dei futures con i flussi fisici.
Gli speculatori chiedono prove: le sfide degli hedge fund
Gli speculatori sono cauti e chiedono prove concrete prima di prendere in considerazione posizioni lunghe nel 2024. I rendimenti degli hedge fund sulle materie prime hanno toccato i livelli più bassi dal 2019, e l’hedge fund petrolifero di Pierre Andurand è pronto a registrare la sua peggiore perdita della storia.
Il dilemma dell’OPEC: tagli alla produzione in un contesto di opposizione
La recente decisione dell’OPEC di attuare ulteriori tagli alla produzione si trova ad affrontare sfide, in particolare la resistenza da parte dei produttori americani che cercano di trarre vantaggio dall’aumento dei prezzi del petrolio. La produzione settimanale di petrolio degli Stati Uniti ha raggiunto la cifra record di 13.3 milioni di barili al giorno, superando le previsioni e contribuendo ai livelli di produzione record attesi nel 2024.
Dinamiche dei consumi globali: crescita disomogenea
L’Agenzia internazionale per l’energia prevede una crescita dei consumi globali più lenta a causa del raffreddamento dell’attività economica. Sebbene il tasso di crescita sia inferiore a quello del 2023, rimane relativamente elevato rispetto agli standard storici. Tuttavia, il rapido passaggio della Cina verso l’elettrificazione dei veicoli crea barriere strutturali al consumo di petrolio.
Rischi geopolitici e disciplina del mercato: considerazioni future
Gli analisti restano vigili sui rischi geopolitici, compresi gli attacchi sul Mar Rosso e il conflitto Russia-Ucraina. I produttori globali hanno ancora la capacità di adeguare la produzione per soddisfare la domanda, subordinatamente al rispetto disciplinato degli accordi OPEC+ e alla vigilanza sul comportamento dei produttori non OPEC nel prossimo anno.
Linea di fondo
Mentre il mercato petrolifero globale naviga in acque turbolente, l’interazione tra speculatori, dinamiche di produzione ed eventi geopolitici continuerà a modellare la sua traiettoria. Tracciare una rotta in mezzo all’incertezza richiede un delicato equilibrio tra disciplina di mercato e adattabilità all’evoluzione delle dinamiche globali.
« La produzione petrolifera statunitense raggiunge livelli record, influenzando l’agenda climatica di Biden Il dollaro USA crolla mentre la pressione aumenta in vista dei dati CPI statunitensi »
