Dati economici da tenere d'occhio per la settimana
Il principale rilascio di dati economici negli Stati Uniti di questa settimana saranno gli ordini di beni durevoli per aprile il 24 maggio. Il rapporto farà luce sull'entità del rimbalzo automobilistico negli Stati Uniti e se si è mantenuto nel secondo trimestre.
L'attività economica che circonda le automobili è stata la grazia salvifica per il PIL del primo trimestre, responsabile del contributo del + 1% sulla crescita totale delle scorte ex 1.1% (ovvero in assenza di un aumento dell'attività economica che circonda i veicoli a motore, la domanda interna finale sarebbe stata molto inferiore).
Non è stato un caso unico: anche i veicoli a motore hanno aggiunto lo 0.5% al PIL del quarto trimestre 4. La domanda qui è se il ritmo vertiginoso dell'attività automobilistica possa continuare o meno.
Gli argomenti "pro" sono:
- la flotta di veicoli statunitensi sta invecchiando
- prima degli ultimi due mesi, le prospettive di lavoro erano migliorate
- le nuove auto offrono molti progressi tecnologici come l'efficienza del carburante, ecc. L'argomento "contro" è essenzialmente che i dati sull'occupazione - libri paga, salari, ore lavorate - si sono recentemente ammorbiditi e non sono abbastanza forti da supportare una forte ripresa dei consumi. Un argomento non macro sarebbe che le auto americane migliorate stanno conquistando quote di mercato, anche se le vendite complessive del settore potrebbero nel medio periodo rimanere invariate
Ci aspettiamo che le automobili diano un solido contributo agli ordini di beni durevoli insieme alla forza complessiva segnalata dall'indice ISM. Il fattore di rischio qui è che i nuovi ordini alla Boeing sono precipitati a soli quattro nuovi aerei. Ciò rappresenta una riduzione di oltre il 90% rispetto al mese precedente e potrebbe annullare tutto lo slancio derivante dagli ordini di nuove auto.
Tuttavia, prevediamo una crescita dello 0.5% nel complesso. Tra i punti salienti del calendario dei dati economici del Regno Unito della prossima settimana ci sarà il rilascio dell'inflazione CPI e RPI per aprile. Prevediamo che l'inflazione CPI decelererà dal 3.5% a / a al 3.3%, mentre è probabile che l'inflazione RPI rimanga stabile al 3.6% a / a. L'inflazione ha seguito una traiettoria discendente piuttosto ripida da settembre, tuttavia, che si è interrotta bruscamente il mese scorso quando il tasso è risalito. Assistiamo a un'ulteriore decelerazione moderata verso la metà dell'anno, ma oltre è probabile che la tendenza al ribasso perda slancio. I principali fattori di aumento dei prezzi di questo mese saranno probabilmente i prezzi di alcol, tabacco e trasporti, mentre un effetto di base elevato sui costi dei viaggi aerei ostacolerà la stampa del titolo.
Nel complesso, l'inflazione si sta dimostrando più vischiosa del previsto all'inizio dell'anno. In parte ciò è dovuto al balzo del prezzo del petrolio verso i 125 $ / bbl fino a metà marzo.
Detto questo, il calo di circa 110 dollari al barile questa settimana dovrebbe togliere un po 'di calore dai prezzi della benzina in futuro. Tuttavia, è improbabile che questo sviluppo cambi di molto il quadro generale. La nostra opinione è che l'inflazione CPI scenderà solo per un breve periodo appena al di sotto del 3% a / a quest'anno.
La serie di aumenti dei prezzi pre-programmati come aumenti delle tasse universitarie, tasse sui peccati, aumenti dei tassi ipotecari, ecc. Dovrebbe lasciare l'inflazione costantemente al di sopra dell'obiettivo del 2% della Banca d'Inghilterra.
L'economia thailandese rimane su un percorso di ripresa con consumi privati ed esportazioni che sostengono la ripresa nel primo trimestre dell'anno. Gli sforzi di ricostruzione e lo stimolo fiscale rimangono i fattori chiave della ripresa thailandese dopo le inondazioni dello scorso anno. Tuttavia, questo miglioramento è stato disomogeneo tra i settori industriali e mentre alcuni di essi hanno riacquistato i livelli precedenti l'alluvione, altri rimangono contenuti. Prevediamo che l'economia thailandese crescerà del 5.0% a / a nel 2012; tuttavia, prevediamo un tasso di crescita vicino allo zero nel primo trimestre dell'anno, dopo essere diminuito del 9.0% a / a negli ultimi tre mesi del 2011.
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