Tra le linee; Appello mattutino
Improvvisi arresti azionari e altri racconti di guai ..
Due storie interessanti hanno catturato la nostra immaginazione nelle ultime 24 ore, entrambe riguardavano la tecnologia. In primo luogo, la preoccupazione che i mercati azionari americani siano più suscettibili a crolli di micro secondi a causa dell'informatizzazione non è supportata dai dati, ha dichiarato martedì un funzionario della Securities and Exchange Commission. Gregg Berman, capo dell'Office of Analytics and Research della SEC, ha dichiarato in una conferenza di New York sponsorizzata dalla Securities Industry e dall'associazione dei mercati finanziari;
"È emerso un meme popolare che, presi collettivamente, improvvisi picchi di prezzo indicano un "mercato rotto" e potrebbero essere forieri di un altro crollo come quello del 2010. I critici che incolpano tutto sul commercio elettronico potrebbero guardare nel posto sbagliato ".
Il personale della SEC ha scoperto che le oscillazioni dei singoli titoli sono più spesso causate da errori umani come le operazioni di "dito grasso"; quando una persona immette il numero sbagliato di azioni da scambiare, o qualche altro errore di battitura, o ordini limite inseriti in modo errato. Gli errori riflettono la sciatteria e la mancanza di supervisione, che possono essere risolti aumentando i controlli di gestione.
Questa convinzione è corroborata da uno studio pubblicato da Credit Suisse Group AG il 17 gennaio, che ha rilevato che pochi sbalzi improvvisi sono direttamente attribuibili a errori del computer. Ana Avramovic, analista presso Credit Suisse Trading Strategy, ha esaminato tutti gli arresti obbligatori causati dalla volatilità delle azioni tra giugno 2010 e dicembre 2012. Dopo aver eliminato "titoli estremamente illiquidi o economici", ha scoperto che l'85% era causato da notizie e 9 per cento da errore umano. Fondamentalmente solo il 6%, o 21 casi in 31 mesi, è stato causato da una cattiva stampa, quando una quotazione a un prezzo estremo ha causato un arresto, indicando che era responsabile un algoritmo informatico ...
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Quindi eccolo, quei casi in cui molti di noi trader al dettaglio definiscono fallo, credendo che i picchi improvvisi che abbiamo subito siano il risultato diretto della manipolazione del trading HFT guidato da algoritmi, è sbagliato. È quel tipo dalle dita grasse che ha mangiato troppo liquido ed è andato "in tilt" credendo erroneamente di essere un padrone dell'universo. Scommetto che possiamo dormire tutti più tranquilli sapendo che eh?
Mentre siamo impegnati a battere lo spazio HFT e "algo", e quei trader che trattano conti multi milioni / miliardi come se fossero soldi in tasca, ecco un altro rapporto interessante da considerare. La tattica di trading ad alta frequenza riduce i profitti degli investitori ...
Secondo le nuove scoperte dei ricercatori di ingegneria dell'Università del Michigan, le strategie di trading ad alta frequenza, sfruttando i mercati azionari frammentati, riducono i profitti degli investitori. Si ritiene che lo studio sia il primo a esaminare in che modo la redditizia pratica di trading nota come latenza arbitraggio sfrutta le regole del mercato e la recente crescita del numero di sedi in cui le azioni possono cambiare di mano. Le società di trading ad alta frequenza utilizzano algoritmi sofisticati e linee dati dirette per prevedere le fluttuazioni del mercato o ottenere informazioni tempestive sulle variazioni di prezzo e sono responsabili di oltre la metà di tutte le azioni negoziate in azioni statunitensi. L'arbitraggio della latenza è "un'opportunità multimiliardaria resa possibile dalla" frammentazione ", che è il passaggio dai piani di negoziazione fisici alla Borsa di New York a dozzine di mercati elettronici concorrenti oggi. La strategia sfrutta il tempo impiegato dalle informazioni sui prezzi di scambio dai vari mercati per raggiungere un repository centrale che quindi pubblica una quotazione pubblica; la migliore offerta e offerta.
Per esaminare gli effetti del trading continuo, dell'arbitraggio di latenza e del ritardo del ticker pubblico sul mercato statunitense, i ricercatori hanno eseguito sofisticate simulazioni al computer. Lo studio ha esaminato i risultati di 200 simulazioni per confrontare i sistemi con e senza arbitraggio di latenza e con il trading a intervalli discreti e continui.
Hanno scoperto che l'arbitraggio della latenza riduceva i profitti collettivamente, non solo per gli investitori regolari, ma anche per i trader ad alta frequenza. I ricercatori non possono stimare un costo in dollari della riduzione, ma mostra chiaramente la direzione dell'effetto. Ed ecco il problema; la loro conclusione è questa;
“Il trading discreto sarebbe più efficiente. Porta a migliori scambi ed elimina la corsa agli armamenti latente, che a sua volta ha grandi costi. Non abbiamo incluso questi costi nel modello, ma è risaputo che queste società commerciali stanno spendendo miliardi per ottenere questi vantaggi in termini di velocità. Come abbiamo dimostrato, questa forma di arbitraggio della latenza non ha scopo sociale e può persino ridurre i profitti totali del sistema ".
Focus sul Forex
Cable è caduto drasticamente nella sessione del martedì di Londra per poi recuperare circa la metà della perdita nella sessione pomeridiana di New York. Dopo aver goduto di una corsa verso l'alto di circa 500 pips, quando la nuova tendenza ha iniziato a svilupparsi tra la fine di maggio e l'inizio di giugno, forse era inevitabile che questa importante coppia di valute sperimentasse una qualche inversione di tendenza. Tuttavia, nel momento in cui scriviamo, la coppia ha interrotto quello che sembrava essere un ritracciamento significativo per essere piatto con l'apertura della sessione asiatica. Le scarse cifre sull'inflazione stampate dall'ONS del Regno Unito avrebbero potuto essere la ragione del calo, mentre le notizie fondamentali positive dagli Stati Uniti hanno contribuito a sostenere il dollaro.
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L'euro ha continuato la sua ascesa parabolica contro il biglietto verde in entrambe le sessioni di martedì. Nonostante Mario Draghi abbia mormorato qualcosa sul fatto che "misure insolite vengano utilizzate se necessario", l'euro è sembrato sfuggire alla sua dichiarazione e ha continuato il suo recente slancio. Contro lo yen, anche l'euro sembra assumere l'aspetto di una valuta che potrebbe oscillare a lungo. Tuttavia, l'azione dei prezzi e le candele Heikin Ashi sono indecise poiché la coppia di valute sembra essere bloccata in un intervallo.
Una coppia di valute che si è lusingata di ingannare negli ultimi giorni è AUS / USD. Riflettendoci, quello che sembrava essere un potenziale breakout al rialzo sul grafico giornaliero è fallito e la coppia di valute si è ripresa al ribasso.
Lo yen mostra segni di stanchezza rispetto a tutti i suoi principali concorrenti. Contro sterlina, Loonie, dollaro e australiano abbiamo assistito a una decelerazione dello slancio. Se hai guidato queste oscillazioni fino alla loro posizione attuale e hai guidato lo swing precedente che si è sviluppato all'inizio dell'anno, allora avrai goduto di rendimenti spettacolari.
Notizie fondamentali ed eventi politici elencati come ad alto impatto che potrebbero influenzare il sentiment del mercato
Domani si tratta del FOMC, in breve la Fed, o per essere più precisi il Federal Open Market Committee. Perché questo evento ha un impatto così elevato? Questi incontri di due giorni sono programmati quattro volte l'anno e pubblicheranno le loro proiezioni economiche. Insieme alle proiezioni, riceveremo anche una dichiarazione sulla politica. È lo strumento principale utilizzato dal FOMC per comunicare la politica monetaria. Contiene il risultato del loro voto sui tassi di interesse e altre misure politiche, insieme a commenti sulle condizioni economiche che hanno influenzato i loro voti. Ancora più importante, discute le prospettive economiche e offre indizi sui risultati delle votazioni future.
Le dichiarazioni del FOMC probabilmente oscureranno altre dichiarazioni ad alto impatto del governatore della banca uscente d'Inghilterra Mervyn King e della banca del governatore canadese Poloz.
Giovedì mattina, in tarda serata, durante la sessione asiatica, riceveremo il rapporto HSBC PMI sulla Cina, anch'esso considerato un evento di notizie ad alto impatto. Non ci aspettiamo una stampa superiore a 50, la linea mediana che indica l'espansione. Gli economisti intervistati suggeriscono un punteggio di 49.4 rispetto alla stampa del mese precedente di 49.2
« Tra le linee; Appello mattutino Analisi tecnica e di mercato Forex: 13 giugno 2013 »
