VIKULEGT MARKAÐSMYND 7/12 - 11/12 | Hrun Bandaríkjadals á heimsfaraldri er saga sem þarf meiri útsetningu
Nokkrir þættir voru ráðandi í viðskiptavikunni sem lauk 4. desember. Covid og bjartsýni bóluefna, Brexit, deyjandi glóð í stjórn Trumps og örvunarumræður seðlabanka og ríkisstjórna. Þetta eru áframhaldandi þjóðhagsleg málefni sem munu líklegast ráða þróun og mynstri sem við sjáum á gjaldeyriskortum okkar og tímamörkum næstu daga og vikur.
Covid áhrifin á hlutabréfamarkaði
Þrátt fyrir bóluefnissjúkdóminn sem þróaðist í vikunni glíma ýmsar ríkisstjórnir við áskorunina um að dreifa bóluefnunum án þess að hafa áhrif á styrkinn. Lyf Pfizers er aðeins árangursríkt við -70c og því er flutningur slíks óprófaðs lyfs í gegnum aðfangakeðju þangað til það nær handlegg einhvers táknrænt verkefni sem áður hefur aldrei verið ráðist í. Við vitum ekki hvort bóluefnið kemur í veg fyrir einkennalausan flutning eða hversu lengi það varir.
Bandaríkin hafa skráð nálægt 3,000 dauðsföll og 200,000 jákvæð tilfelli á hverjum degi undanfarna daga og sérfræðingar spá því að þessar tölur muni versna nema Bandaríkin samþykki eina lögbundna skyldustefnu. Án þessa ráðstöfunar stendur landið frammi fyrir yfir 450 þúsund dauðsföllum 1. mars, samkvæmt áætlun John Hopkins háskóla. Joe Biden leggur til 100 daga stefnu um grímubúnað til að embættistöku hans lokinni.
Burtséð frá dauða Covid og tilfellum sem ná methæðum, hlutabréfavísitölur í Bandaríkjunum hafa gengið áfram og tekið methækkanir. Það er engin ráðgáta hvers vegna Wall Street blómstrar á meðan Main Street hrynur; áreiti ríkisfjármála og peninga læstur á mörkuðum. Það eru engar vísbendingar um hripun; tuttugu og fimm milljónir bandarískra fullorðinna fá um þessar mundir bætur vegna vinnu en markaðir taka methækkanir.
Lækkun Bandaríkjadala virðist engan enda sjáanleg
Bandaríkjadalur hefur lækkað verulega undanfarnar vikur. Ekki er líklegt að bæði stjórn Trump og væntanleg stjórn Biden taki á þessu máli.
Veikari dollarinn hefur einn gagnlegan ávinning; það gerir útflutning ódýrari, bakhliðin er verðbólga eykst, en í ZIRP (núllvaxtastefnu) ætti að halda verðbólgu í skefjum.
Hrun Bandaríkjadals er óhjákvæmileg afleiðing af þeim áreitum sem trilljónir dala hafa og ríkisvaldið í Bandaríkjunum og Bandaríkjamönnum hafa látið til sín taka til að endurvekja slæma hagkerfi Covid. Ef þing og öldungadeild geta loksins samþykkt annan áreynsluhluta á næstu viku getum við búist við að dollarinn haldist veikur.
Í viðskiptaþingi Lundúna á föstudagsmorgni verslaði gengi dollarans (DXY) nálægt íbúð í 90.64. Þegar haft er í huga að vísitalan hefur haldið hátt í 100 stöðum undanfarin ár verður hrunið mælanlegt. DXY er nálægt -6% niður í ár til þessa og lækkar -1.29% vikulega.
Gildi Bandaríkjadals gagnvart evru mælir einnig skort á löngun til að halda dollurum. Og það er rétt að hafa í huga að Seðlabankinn rekur ZIRP og NIRP stefnu sem ætti ekki að tákna evruna sem öruggan valkost. EUR / USD hækkaði um 0.13% á morgunþinginu; það hækkaði um 2.93% mánaðarlega og 8.89% það sem af er degi.
Við 1.216 viðskipti mest gjaldmiðil par eru viðskipti á stigi sem ekki hefur sést síðan apríl-maí 2018. Þegar það sést á daglegu mynd, er þróunin sýnileg frá lok nóvember og sveifla kaupmenn verða að fylgjast vandlega með ástandinu kannski með því að laga stöðvun þeirra til að tryggja að þeir banki hlutfall af hagnaðinum.
Yfirvofandi Brexit hefur ekki náð gildi sterlings ennþá
Bretland er nú 27 daga frá því að yfirgefa viðskiptabandalag 27 þjóða ESB, og þrátt fyrir að stjórnvöld í Bretlandi ýti undir andlitssparandi áróður á síðustu stundu, þá liggur beinlínis fyrir staðreynd; Bretland er að missa aðgang að einum markaði. Fólk, vörur, peningar og þjónusta mun ekki lengur geta hreyfst á núningslausum grunni og án tolla.
Sérfræðingar og markaðsskýrendur þurfa að taka augun af töflunum sínum og skilja hagnýta óreiðu sem verður frá 1. janúar. Bretland er 80% hagkerfi háð þjónustu og neytandinn, sjö mílna vörubifreiðar við hafnir í Bretlandi munu einbeita huganum. Flutningafélög segja nú þegar almenningi að búast við tómum hillum í matvöruverslunum.
Dala veikleiki yfir höfuð hefur verið hagstæður fyrir GBP; sterling hefur hækkað verulega gagnvart Bandaríkjadal af tveimur ástæðum; gengi dollarans og bjartsýni Brexit. Lækkun Bandaríkjadala undanfarnar vikur hefur líklega dulið óöryggið í kringum GBP.
Á þinginu í London 4. desember var GBP / USD viðskipti -0.25% eftir að bæði Brexit samninganefndin sendu frá sér yfirlýsingar sem bentu til þess að viðræður væru að hrynja.
Breska liðið hefur vísvitandi einbeitt sér að fiskveiðum, sem sem atvinnugrein er innan við 0.1% af landsframleiðslu Bretlands. Sjávarútgáfan vekur upp tilfinningu um þjóðernishyggju og ættjarðarást meðal þeirra Breta sem lesa minna heila rit.
GBP / USD hækkaði um 2.45% mánaðarlega og 2.40% fram til þessa. Núverandi verð er nokkur fjarlægð frá jöfnuði USD og GBP sem margir greiningaraðilar spáðu örugglega að þessu sinni í fyrra, svartur svansfaraldur hefur haft margar ófyrirséðar og ófyrirséðar afleiðingar.
Sterling hefur skráð hagnað gagnvart evru á árinu 2020 og snemma í þinginu verslaði gengi gjaldmiðilsins EUR / GBP 0.905 og hækkaði um 0.33% á meðan það hótar að brjóta R1. EUR / GBP hækkaði um 6.36% það sem af er ári. Þessi hækkun, ásamt myntfíkneskum gjaldmiðlum NZD og AUD, hækkaði einnig gagnvart GBP, sýnir að almennt er slæm viðhorf og taugaveiklun að halda breskum pundum. Pundið lækkar einnig -2.31% miðað við jen árið 2020.
Gull hefur glitrað sem öruggt skjól árið 2020
Jafnvel handhafar doktorsprófa í eðlisfræði myndu berjast við að útskýra hvers vegna hlutabréfamarkaðir hafa hækkað í Bandaríkjunum og öðrum löndum til að ná hámarki, en öruggt skjól eins og svissneski frankinn, jen Japans og góðmálmar hafa notið verulegs ábata.
Gull hækkar um 20% frá árinu til dags en silfur um 34.20%. Silfur hefur runnið undir ratsjánni. Þegar fyrstu áhrif Covid-heimsfaraldursins voru að rusla á mörkuðum í mars og apríl, var erfitt að fá líkamlegt silfur.
Annað en að eignast forsætisráðherrann með stafrænum / sýndarlegum hætti þýðir að kaupa það á líkamlegu formi var fullkomlega skynsamlegt fyrir litla fjárfesta. Aura silfurs er minna en $ 25, eyri af gulli er $ 1840. Það er einfaldur kostur fyrir marga litla (en vísvitandi) fjárfesta sem misstu traust sitt á ríkisstjórnum og peningamagni.
Atburðir í efnahagsdagatali næstu viku til að dagbók
Kaupmenn ættu að fylgjast með öllum áðurnefndum þjóðhagslegum og pólitískum málum í næstu viku, umfram gagnaútgáfur og tilkynningar sem taldar eru upp í dagatalinu. Segjum sem svo að Bandaríkjastjórn geti ekki samþykkt meira áreiti í ríkisfjármálum og ef Covid mál og dauðsföll aukast á alþjóðavettvangi og ef ekki er hægt að leysa Brexi málin. Í því tilfelli verða USD, GBP og EUR fyrir áhrifum.
Útgáfur dagatalsgagna og viðburðir hafa þó enn vald til að færa gjaldeyrismarkaði okkar og í næstu viku eru nokkrir spennandi viðburðir á dagskrá.
Hinar ýmsu ZEW viðhorfslestrar fyrir Þýskaland birtast þriðjudaginn 8. desember. Spáin er um fall, sem gæti bent til þess að atvinnugreinar í Þýskalandi finni enn fyrir áhrifum af lægð sem tengist Covid.
Kanada tilkynnir vaxtaákvörðun sína miðvikudaginn 9. og spáin er engin breyting. CAD hefur hækkað um 1.67% á móti USD undanfarna viku. Ef BoC lækkar hlutfallið úr 0.25% í 0.00% gæti þessi hagnaður orðið undir þrýstingi. Á fimmtudag mun ONS í Bretlandi birta nýjustu landsframleiðsluupplýsingar. Reuters-spáin er um lækkun frá 1% vexti sem skráður var í mánuðinum á undan. Einnig er spáð QoQ lestri falli úr 15.5% sem mælt var fyrir 2. ársfjórðung. Seðlabankinn afhjúpar einnig vaxtaákvarðanir sínar; spáð er að lántaka haldist 0.00% og innlánsvextir neikvæðir -0.25%. Það er engin ábending um að ECB muni taka aðalhlutfallið undir 0.00% á þessu stigi Covid kreppunnar.
« Bandarískar hlutabréfavísitölur eiga viðskipti nálægt methæðum þegar lækkun dollars heldur áfram Sérfræðingur Goldman Sachs spáir 6% lækkun til viðbótar í USD árið 2021 »
