Sterling á viðskipti þrátt fyrir nýjustu ríkisstj. ráðherra rekur, Bandaríkjadalur hækkar þegar jákvæðar fréttir í efnahagsmálum leiða til þess að vextir hækki grimmt árið 2018
Þar sem stutt seljendur hlutabréfa í Bandaríkjunum stefna í versta árangur sinn síðan 2013, munu margir fjárfestar og sérfræðingar spyrja spurningarinnar; hversu miklu hærra geta hlutabréf hækkað árið 2018, nú er meginástæðan fyrir töfrandi ávöxtun þeirra 2017 ekki lengur hvati? DJIA hlutabréfamarkaðurinn í Bandaríkjunum hefur hækkað um 27% það sem af er ári 2017 vegna loforðs um skattalækkun repúblikana og mikla útgjaldaáætlun fyrir innviði. Báðar örvunaraðgerðir í ríkisfjármálum voru álitnar ákaflega hagstæðar af fjárfestum og taldar mögulegt uppörvun fyrir svæði í Ameríku sem hafa fallið á bak við hagvaxtarferilinn eða hrakað á undanförnum árum.
Við vitum núna að skattalækkunaráætlunin er að gerast, eyðslan í ríkisfjármálum (allt að einum billjón dollara lofað að endurreisa molnandi innviði), hefur horfið forvitnilega frá frásögn repúblikana og Trumps undanfarna mánuði.
Möguleg útgjaldaáætlun fyrir innviði hefur haft neikvæð áhrif á Bandaríkjadal allt árið 2017 og þrátt fyrir að Seðlabankinn hafi haldið loforð um að hækka vexti þrisvar á árinu 2017 tókst fjárfestum ekki að bjóða upp á dollar, sem hefur lækkað töluvert á móti tveimur af helstu jafningjar; evru og sterlingspund allt árið. Breska BoE og evrusvæðið ECB hafa skilað dúfuyfirlýsingum á árinu varðandi vaxtahækkanir. Hvað varðar aðgerðir í peningamálum; BoE taldi sig nauðbeygða til að hækka vexti um 0.25% í 0.5% í nóvember til að vinna gegn verðbólguþrýstingi, á meðan eina fálkahreyfingin sem Seðlabankinn framkvæmdi var að draga úr APP sínum (eignakaupaáætlun) um 20 milljarða evra á mánuði. Þrátt fyrir aðgerðaleysi hækkuðu báðir gjaldmiðlar seðlabankanna gagnvart Bandaríkjadal árið 2017.
Seðlabankinn hefur (enn og aftur) nýlega skuldbundið sig til vaxtahækkunaráætlunar árið 2018, sem bendir til þess að aðrar þrjár hækkanir um 0.25% verði allt árið og lýsti því yfir að það sé einnig reiðubúið að leita að aðferðum til að losa sig frá efnahagsreikningi $ 4.5 billjóna. Og þrátt fyrir þessa mildilega haukalegu tillögu hefur Bandaríkjadollar enn ekki tekist að ná verulegum árangri gagnvart báðum jafnöldrum. Á árinu 2018 verður heillandi að fylgjast með því hvort dollar hækkar í raun og veru ef þriggja gengishækkanir eiga sér stað. Ef það gerist geta BoE og ECB neyðst til að fylgja í kjölfarið og hefja eigin áætlun um eðlilegt horf.
Hvað varðar fréttir af efnahagsdagatali á fimmtudag, missti hagvöxtur í Bandaríkjunum af spánni með því að koma 3.2% á ári, en upphaflegar og stöðugar atvinnuleysisupplýsingar misstu líka af spám. Japanska verslunin seldi spár, en BOJ hélt vöxtum í -0.1%. Svissneskar innflutnings- og útflutningstölur voru hagstæðar og báru væntingar, sem og vöruskiptajöfnuðurinn sem einnig bætti MoM. Breska almenna nettó lántakan í nóvember batnaði lítillega og traust neytenda á evrusvæðinu jókst hóflega. Breska bílaframleiðslan hefur mælst með mesta árlega fall árið 2017, síðan samdráttur árið 2009.
Hvetjandi smásölutölur í Kanada, sem sýndu verulega aukningu í 2.5% í október, samsettar með vísitölu neysluverðs hækkaði í meðallagi, olli því að fjárfestar keyptu kanadíska dollarann á grundvelli þeirrar skoðunar að RBA hefði nú nauðsynleg skotfæri til að hækka vexti aftur snemma í nýju ári. CAD hækkaði á móti meirihluta jafnaldra og hækkaði um 1% á móti USD. Gull hélt nýlegri hækkun frá 12. desember síðastliðnum lágmarki 1236 og náði á einu stigi 200 DMA árið 1269 áður en hann skilaði nokkrum hagnaði.
EURO
EUR / USD verslaði á þröngu 0.2% bili og lauk við 1.186, jafnt daginn og nálægt daglegu PP. EUR / GBP verslaði einnig á þröngu bili (u.þ.b. 0.3%) yfir daginn, með hlutdrægni upp á við, áður en hún lokaðist flatt þann dag í 0.886.
STERLING
GBP / USD svipaði á bearish bili og lækkaði um S2 niður um 0.6%, áður en það náði sér á strik og endaði daginn niður. GBP / AUD hækkaði í R1, áður en það lækkaði í gegnum S2, til að loka deginum niður um 0.6%.
BANDARÍKJADALUR
USD / JPY hækkaði um R1, áður en það lækkaði aftur og endaði daginn upp um 0.2%. USD / CHF brotaði upp í R1 og hækkaði í hátt upp um 0.5% áður en hann skilaði sumum hagnaðinum aftur til að lækka í R1 og hækkaði um 0.3% daginn 0.985. USD / CAD lækkaði um 1% á deginum meðan það féll í gegnum S3 og lokaði deginum í 1.273.
GOLD
XAU / USD svipaði til allra viðskipta, lækkaði um S1, lækkaði um 0.3%, náði síðan hámarki 1269 á dag og loks náði 200 DMA um 0.3%, áður en hann gaf upp hagnað til að enda daginn um 1266.
HLUTABRÉFVÍSITÖLUR Skyndimynd fyrir 21. desember.
• DJIA lokaði um 0.23%.
• SPX lokaði um 0.20%.
• FTSE 100 lokaði um 1.05%.
• DAX lokaði um 0.31%.
• CAC lokaði um 0.52%.
HELSTU EFNAHAGSDAGSBURÐIR VIÐ 22. DESEMBER.
• Verg landsframleiðsla GBP (YoY) (3F F).
• CAD verg landsframleiðsla (YoY) (OCT).
• Pantanir á varanlegum vörum í Bandaríkjunum (NOV P).
• USD U. af Mich. Viðhorfi (DEC F).
• Ný heimasala (MoM) (NOV).
« Áherslan beinist að Japan og jeni yfir hátíðartímann þegar dregur úr evrópskum og bandarískum gagnabirgðum Gjaldeyrismarkaðurinn hefur alltaf rétt fyrir sér, það er okkar hlutverk að vera réttu megin við verðið »
