Gull og silfur eftir kínversk gögn
Eftir að vakta söguna í gær, hefur verð á gulli í framtíðinni nú breyst svolítið í átt að jákvæðum nótum í rafrænum viðskiptum. Markaðurinn á erfitt með efnahagslegar losanir sem eru ekki nógu seigur til sjálfbærrar sóknar; þeir eru heldur ekki nógu veikir til að kalla eftir auknu áreiti samkvæmt embættismönnum seðlabankans.
Áhyggjurnar eru því að hliðra viðhorfum markaðarins og bregðast við markaðsfréttum. Skýrsla snemma morguns sýndi að kínverska landsframleiðslan kólnaði niður í þriggja ára og var 7.6% frá 8.1% eins og búist var við. Asísk hlutabréf brugðust þó ekki mikið þar sem næst stærsta hagkerfið tók skref fyrirfram með því að veita slökun. Þegar fram í sækir er gert ráð fyrir að Evran muni halda áfram að renna gagnvart dollar eftir að ávöxtunarkrafa spænskra og ítalskra skuldabréfa skreið hærra en ítölsk skuldabréfaútboð í dag. Ríkissjóður er tilbúinn að bjóða 5.25 milljarða evra af skuldabréfum sem innihalda nýja þriggja ára útgáfu með 4.5% afsláttarhlutfalli.
Þrátt fyrir að nýja skuldabréfið hafi verið á 4.8%, sem bendir til líklegs lækkunar lántökukostnaðar, er afturlækkunin óbreytt þar sem þýska tveggja ára ávöxtunarkrafa skuldabréfa lauk í metþrepi mínus 0.042%. Ennfremur hefur Moody's lækkað ítalskt skuldabréfaeinkunn úr „A3“ í „Baa2“ með neikvæðum horfum og hærri fjármagnskostnaði. Evra er því ennþá með verulega hættu á neðri hlið.
Gull gæti samið snemma ábatann þar sem Evrópa og Bandaríkin eiga enn eftir að horfast í augu við veikari landsframleiðslu Kína og væntanlegt hækkandi ávöxtunaruppboð á Ítalíu. Skýrslur frá Bandaríkjunum kunna einnig að sýna að vísitala framleiðsluverðs hafi lækkað og það gæti aftur stutt dollar. Í gær voru tölur um atvinnuleysi í Bandaríkjunum hlutlausar. Tæknilega er búist við smá afturför en eins og fjallað er um hér að ofan eru áhyggjur enn líklegar til að vega á gullverði.
Verð á silfur framtíðar hins vegar hafði tekið andköf við snemma viðskipti. Fallandi landsframleiðsla Kínverja hefur lagt þrýsting á málminn snemma fundar. Búast við að silfur muni hörfa allan daginn þegar Ítalía verður tilbúin fyrir 5.2 milljarða evra útboð í dag og búist er við að ávöxtunarkrafan hækki sérstaklega þýska tveggja ára ávöxtunarkrafan lækkaði í metlágmarki í mínus 0.042% sem bendir til eftirspurnar eftir öruggu höfn fyrir þýsk skuldabréf sem hafna hinum og hækka þar með jaðarávöxtun.
Með lækkun vaxtar er lægri eftirspurn eftir iðnmálmum og veikir því silfur. Þess vegna er silfur líka líklegt til að hörfa. Engu að síður, tæknilegt silfur bendir til efri hliðarbrots sem gæti hafnað grundvallarskoðun okkar. Í bili þar sem Evrópa er enn í fremstu víglínu myndi hagnaðurinn vera skammvinnur.
Markaðir verða mjög viðbrögð við fréttaflæði. Gæta er varúðar.
