Grunngreining gjaldeyris: 5 ástæður fyrir því að það virkar ekki?
Samkvæmt Warren Buffet, grundvallar greiningu er heilagur gral fjárfesta. Hann sagðist hafa safnað auðæfum sínum með því að nota það. Fólk sem virðir hann ábyrgist árangur þessarar aðferðar. Fjölmiðlar hafa líka lofað því.
Í raun og veru fylgja flestir gjaldeyriskaupmenn ekki grundvallargreiningu. Þó að margir þeirra séu sammála þessari skoðun þá erum við ekki að tala um sjálfskipaða sérfræðinga hér. Hins vegar gæti almenningur ekki talið þá „nógu hæfa“ svo ólíklegt er að álit þeirra sé eins marktækt.
Þessi grein miðar að því að útskýra hvers vegna grundvallargreining virkar ekki á gjaldeyrismörkuðum.
Óendanlegir þættir
Það eru aðeins örfá hagkerfi sem hafa fjármálamarkaði. Til dæmis öðlaðist FTSE mikil verðmæti vegna efnahagsþróunar innan landamæra Bretlands. Fremri er aftur á móti alþjóðlegur markaður. Það hefur áhrif á efnahagslega og pólitíska þróun um allan heim! Þess vegna eru óendanlegir þættir sem taka þátt.
Að skrá niður alla þá þætti sem hafa áhrif á gjaldeyrismarkaðinn er einfaldlega ómögulegt, hvað þá að rekja þá og taka ákvarðanir byggðar á þeim. Til lengri tíma litið skilar grundvallargreiningu litlum sem engum ávinningi fyrir gjaldeyriskaupmenn vegna þess að það er mjög tímafrekt og tímafrekt.
Ónákvæm gögn
Kaupmenn taka ákvarðanir byggðar á upplýsingum sem lönd gefa út. Þeir gefa gaum að atvinnuleysistölum, verðbólgutölum, framleiðnitölum og svo framvegis. Því miður gefa lönd þessar upplýsingar aðeins út þremur til sex mánuðum eftir að þær eru gefnar út.
Þar af leiðandi geta kaupmenn ekki tekið ákvarðanir byggðar á þessum gögnum í rauntíma, þannig að þegar þau koma á markaðinn eru þau þegar úrelt, þannig að ef ákvarðanir eru teknar um úrelt gögn munu þær leiða til taps.
Meðhöndluð gögn
Gögnin um atvinnuleysi, verðbólgu o.fl. ráða því hvort stjórnmálamenn fá eða missa vinnuna. Kínversk stjórnvöld hafa til dæmis verið alræmd fyrir að hagræða gögnum sínum til að fá erlendar fjárfestingar. Þess vegna hafa þeir mikla hagsmuni af því að láta líta út fyrir að þeir séu að vinna gott starf.
Fremri markaðir hafa endurskoðendur til að tryggja að almenningur fái nákvæm gögn. Hins vegar eru engar slíkar kröfur fyrir gjaldeyrismarkaði, þannig að gagnavinnsla á sér stað. Ennfremur er mikið ósamræmi varðandi hvernig þessar tölur eru reiknaðar í mismunandi löndum. Einfaldlega sagt, grundvallargreining byggð á í grundvallaratriðum röngum gögnum er slæm.
Markaðurinn bregst alltaf of mikið við
Gjaldeyrismarkaðurinn bregst alltaf fljótt við og bregst of mikið við og gjaldmiðlar sem hefðu getað talist vanmetnir ef grundvallargreiningin hefði á einhvern hátt getað stutt hana skjóta skyndilega á toppinn. Gjaldeyrismarkaðurinn gengur í spíral græðgi og ótta.
Grundvallargildi gjaldmiðils er aðeins bókleg tala, þar sem markaðurinn bregst harkalega við þegar gjaldmiðillinn er of- eða vanmetinn. Það er ekki eins og verðmæti gjaldmiðilsins muni setjast við þá tölu einhvern tíma í framtíðinni. Ennfremur eru grundvallaratriði gjaldmiðla stöðugt að breytast.
Öfugt við fyrirtæki eru lönd ekki kyrrstæð varðandi grundvallaratriði sín. Þar sem markaðurinn sest kannski aldrei í raun og veru við það sem grundvallarsérfræðingar kalla „jafnvægispunkt“ fyrir viðskipti þín, getur það ekki verið besta hugmyndin að nota fræðilega tölu sem grunn.
Tímasetning ekki opinberuð
Við skulum taka smá stund til að hugsa um hvað það myndi taka til að ráða flókna kóða gjaldeyrismarkaðarins. Sem afleiðing af rannsóknum þínum komst þú að þeirri niðurstöðu að evran væri of dýr miðað við dollar. Þar af leiðandi ætti evran að falla í verði gagnvart dollar til að leiðrétta sig. Hins vegar er lykilspurningin hvenær þessi lækkun verður. Enginn veit hvenær það verður.
Sem almenn þumalputtaregla mun grundvallargreining sýna yfirverðlagða eða undirverðlagða gjaldmiðla. Hins vegar er meirihluti Fremri veðmála gerður með skiptimynt. Skuldsett viðskipti hafa fyrningardag og ekki er hægt að halda þeim í áratugi.
Bottom Line
Með öðrum orðum, þú munt tapa peningum jafnvel þótt þú setur grundvallaratriði rétt veðmál á röngum tíma vegna vaxtagjalda og uppsafnaðs mark-til-markaðs taps. Þú munt líklega þurfa að vinda ofan af stöðu þinni og bóka tap þegar vaxtagjöld og markaðstap safnast upp. Aftur á móti, ef maður einfaldlega forðast skiptimynt þannig að það að halda veðmálunum í „áratugi“ yrði valkostur, þá væri hlutfallsaukningin og tapið svo lítið að það væri tilgangslaust að framkvæma grundvallargreiningu.
« Skilgreina Drawdown og stjórna því Hvað er Drawdown? Hvernig getur skortsala verið hættuleg? »
