Akankah pemantulan kembali pada Jumat malam di pasar ekuitas berlanjut awal minggu ini dan apa dampak aksi jual terhadap USD?
Minggu terburuk dalam sekitar dua tahun untuk pasar ekuitas AS ditutup pada level tertinggi Jumat lalu karena indeks ditutup di wilayah positif; DJIA naik 1.39%, SPX naik 1.49% dan NASDAQ naik 1.44%. Indeks sekarang telah keluar dari area koreksi (disebut turun 10% dari puncak baru-baru ini), tetapi masih mencatat penurunan dari tahun ke tahun, DJIA turun -2.14% dan SPX turun -2.04%. Suasana hati di antara para investor tampak gelisah, yang tidak mengejutkan mengingat bahwa indeks utama telah meningkat dari sekitar 12,000 pada tahun 2012, ke level tertinggi baru-baru ini sekitar. 26,600, keuntungan 121% yang menakjubkan dalam kira-kira. 5 tahun. Kenaikan tersebut telah menyebabkan banyak investor di pasar AS menjadi terlena dan memandang pasar ekuitas sebagai taruhan satu arah, oleh karena itu mereka sama sekali tidak berpengalaman dan tidak siap untuk koreksi, atau pasar beruang.
Dalam lingkungan suku bunga rendah, di mana pengembalian tabungan tidak ada, bagi banyak individu swasta pasar telah menyediakan kelonggaran dan perlindungan untuk menyimpan tabungan mereka. Tiba-tiba mereka dihadapkan pada pilihan; apakah mereka menguangkan dan pindah ke aset lain, atau tetap berinvestasi? Jika mereka memindahkan dananya keluar dari pasar, aset apa yang mereka investasikan; logam mulia, mata uang, obligasi? Atau apakah mereka sekarang perlu mempelajari keterampilan canggih tentang cara mempersingkat penanda? Keterampilan yang diupayakan oleh sebagian besar pedagang untuk disempurnakan.
Bekerja dengan cara Anda melalui pers keuangan akhir pekan, karena pasar telah ditutup setelah minggu yang penuh gejolak, pendapat keseluruhan tampaknya adalah bahwa pasar mungkin berada untuk lebih banyak waktu pengujian. Seolah-olah sebuah bola lampu tiba-tiba dinyalakan karena para ekonom, investor, dan analis, pada tingkat yang menggerakkan pasar kita, tiba-tiba menyadari hal itu; menggandakan suku bunga AS dari 0.75% menjadi 1.5% pada tahun 2017 dan FOMC mengancam untuk menaikkan tiga kali lipat pada tahun 2018 selama pertemuan Desember 2017 mereka, mungkin memiliki efek negatif pada nilai ekuitas, meskipun ada pemotongan pajak oleh Trump.
Butuh waktu untuk melupakan guncangan pasar seperti itu, investor, pembuat pasar, dan penggerak pasar akan mendekati pasar dengan cara yang jauh lebih tentatif selama beberapa minggu mendatang dan dalam pengertian itu mungkin koreksi harus dipandang secara positif; itu membuat panggilan bangun. Mengharapkan pasar untuk memberikan pengembalian tanpa batas adalah kebodohan, pada tahap tertentu hukum ekonomi, matematika dan mungkin fisika mengambil alih. Era pinjaman / pinjaman ultra-murah telah berakhir, hanya ada batasan untuk pertumbuhan ekonomi dalam siklus tertentu, dan pengembalian berarti akan menyebabkan pasar selalu mundur dan menelusuri kembali pada tahap tertentu, karena berbagai alasan.
Kita akan tahu lebih banyak, sehubungan dengan tingkat kerusakan yang dialami investor di pasar AS terhadap jiwa mereka, begitu pasar dibuka di New York pada Senin sore. Kami tidak mungkin dapat mengukur suasana hati melalui pasar berjangka pada Minggu malam Senin pagi dalam lingkungan yang gelisah. Pada hari Rabu, angka IHK terbaru untuk AS akan menjadi rilis inflasi yang paling diperhatikan dalam beberapa tahun, berdasarkan klaim bahwa ketakutan inflasi, yang dipicu oleh kenaikan upah, menyebabkan aksi jual. Obligasi negara sepuluh tahun mencapai 2.88% pada hari Jumat, tertinggi empat tahun.
Hanya ada satu metode yang dicoba dan diuji untuk mengekang inflasi - menaikkan suku bunga sampai mata uang domestik naik. Mata uang yang lebih kuat menyebabkan inflasi impor turun. Namun, administrasi AS dan FOMC / Fed memiliki tindakan penyeimbangan yang sangat sulit untuk dilakukan; mereka ingin mendorong peningkatan manufaktur dan ekspor dan dolar yang rendah mencapai tujuan ini, secara teoritis. Tetapi harga impor meningkat dan Amerika Serikat berkembang sebagai konsekuensi dari 80% ekonominya yang didorong dan bergantung pada konsumen, dan kenaikan biaya bahan baku impor juga akan memukul produsen. Apakah dolar AS jatuh terlalu jauh pada tahun 2017, apakah FOMC perlu menaikkan lebih agresif dan mengapa kepanikan pasar baru-baru ini terjadi, mengingat CPI 2.1% hampir tidak berlebihan?
Prediksi untuk pengumuman pada hari Rabu bahwa CPI telah surut kembali ke 1.9% YoY, jika perkiraan ini terbukti benar maka rasa lega dapat menyebabkan ekuitas mulai naik, mungkin merebut kembali posisi mereka yang hilang. Jika nilai ekuitas tidak pulih berdasarkan angka CPI yang berkurang, maka analis mungkin mulai mempertanyakan bahwa ada banyak faktor lain yang mendukung alasan mundurnya, sebuah teori yang mendapatkan banyak kepercayaan selama sesi minggu lalu.
Senin adalah hari yang relatif tenang untuk berita kalender ekonomi, inflasi IHK Swiss diperkirakan berada di -0.2% untuk Januari dan 0.8% YoY. Pernyataan anggaran bulanan dari AS adalah rilis kalender penting berikutnya pada hari itu; antisipasi untuk penurunan sederhana untuk bulan Januari menjadi $ 51.0b dari $ 51.3b.
« Pada titik manakah Fed AS dan administrasi AS menganggap USD terlalu rendah? Saat angka CPI (inflasi) terbaru dirilis, apakah Bank of England akan membuktikan dengan benar dalam mempertahankan suku bunga dasar di 0.5%? »
