SNAPSHOT PASAR MINGGUAN 7/12 - 11/12 | Runtuhnya USD SELAMA PANDEMIK ADALAH KISAH YANG MEMBUTUHKAN LEBIH BANYAK PAPARAN
Beberapa faktor mendominasi pekan perdagangan yang berakhir 4 Desember. Covid dan optimisme vaksin, Brexit, bara yang sekarat dari pemerintahan Trump, dan diskusi stimulus oleh bank sentral dan pemerintah. Ini adalah masalah makroekonomi yang sedang berlangsung yang kemungkinan besar akan menentukan tren dan pola yang kami lihat di grafik dan kerangka waktu FX kami selama beberapa hari dan minggu mendatang.
Efek Covid di pasar ekuitas
Terlepas dari euforia vaksin yang berkembang selama seminggu, berbagai pemerintah bergumul dengan tantangan untuk mendistribusikan vaksin tanpa mempengaruhi potensinya. Obat Pfizer hanya efektif pada -70c, jadi pengangkutan obat yang belum teruji tersebut melalui rantai pasokan hingga mencapai lengan seseorang merupakan tugas logistik yang sebelumnya tidak pernah dilakukan. Juga, kami tidak tahu apakah vaksin mencegah transfer asimtomatik atau berapa lama bertahan.
AS telah mencatat hampir 3,000 kematian dan 200,000 kasus positif setiap hari selama beberapa hari terakhir dan para ahli memperkirakan angka-angka ini akan bertambah buruk kecuali AS menerapkan kebijakan wajib memakai topeng. Tanpa tindakan ini, negara itu menghadapi lebih dari 450 ribu kematian pada 1 Maret, menurut proyeksi Universitas John Hopkin. Joe Biden mengusulkan kebijakan pemakaian topeng 100 hari setelah pelantikannya.
Terlepas dari kematian akibat Covid dan jumlah kasus yang mencapai rekor tertinggi, indeks ekuitas AS telah menguat, mengambil rekor tertinggi. Tidak ada misteri mengapa Wall Street berkembang pesat sementara Main Street runtuh; stimulus fiskal dan moneter mengunci pasar. Tidak ada bukti tetesan ke bawah; dua puluh lima juta orang dewasa Amerika saat ini menerima tunjangan tidak bekerja, tetapi pasar mencatat rekor tertinggi.
Kemerosotan USD tampaknya tidak akan berakhir
Dolar AS telah merosot secara dramatis selama beberapa pekan terakhir. Baik pemerintahan Trump dan pemerintahan Biden yang baru kemungkinan besar tidak akan mengatasi masalah ini.
Dolar yang lebih lemah memiliki satu keuntungan penting; itu membuat ekspor lebih murah, sisi sebaliknya adalah kenaikan inflasi, tetapi dalam lingkungan ZIRP (kebijakan tingkat bunga nol), inflasi harus dijaga.
Dolar yang runtuh adalah konsekuensi yang tak terhindarkan dari rangsangan bernilai triliunan dolar yang telah dilakukan oleh Fed dan pemerintah AS untuk menghidupkan kembali ekonomi yang terpukul oleh Covid. Jika Kongres dan Senat akhirnya dapat menyetujui tahap stimulasi lain selama minggu depan, kita dapat memperkirakan dolar akan tetap lemah.
Selama sesi perdagangan London pada Jumat pagi, indeks dolar (DXY) diperdagangkan mendekati flat di 90.64. Jika Anda ingat bahwa indeks telah menahan posisi mendekati 100 selama beberapa tahun terakhir, keruntuhan menjadi dapat diukur. DXY turun mendekati -6% year to date, dan turun -1.29% mingguan.
Nilai USD versus euro juga mengukur kurangnya keinginan untuk menahan dolar. Dan perlu dicatat bahwa ECB menjalankan kebijakan ZIRP dan NIRP yang seharusnya tidak menunjukkan euro sebagai opsi safe-haven. EUR / USD diperdagangkan naik 0.13% di sesi pagi; naik 2.93% bulanan dan 8.89% year to date.
Pada 1.216, pasangan mata uang yang paling banyak diperdagangkan diperdagangkan pada level yang tidak terlihat sejak April-Mei 2018. Ketika diamati pada grafik harian, tren terlihat dari akhir November, dan pedagang ayunan harus memantau situasi dengan hati-hati mungkin dengan menyesuaikan trailing stop mereka untuk memastikan mereka menyimpan persentase keuntungan.
Brexit yang akan datang belum mencapai nilai sterling
Inggris sekarang 27 hari lagi untuk keluar dari blok perdagangan UE yang beranggotakan 27 negara, dan meskipun pemerintah Inggris mendorong propaganda penyelamatan muka di menit-menit terakhir, fakta langsung tetap ada; Inggris kehilangan akses pasar tunggal. Orang, barang, uang, dan jasa tidak lagi dapat bergerak tanpa gesekan dan tanpa tarif.
Analis dan komentator pasar perlu mengalihkan pandangan dari grafik mereka dan memahami kekacauan praktis yang akan terjadi mulai 1 Januari. Inggris adalah perekonomian yang 80% bergantung pada layanan dan konsumen, truk mundur tujuh mil di pelabuhan Inggris akan memusatkan pikiran. Asosiasi pengangkutan memberi tahu publik untuk mengharapkan rak kosong di supermarket.
Kelemahan dolar secara keseluruhan menguntungkan bagi GBP; sterling telah meningkat tajam terhadap USD karena dua alasan; kelemahan dolar dan optimisme Brexit. Kemerosotan USD selama beberapa minggu terakhir mungkin telah menutupi ketidakamanan di sekitar GBP.
Di sesi London pada 4 Desember, GBP / USD diperdagangkan turun -0.25% setelah kedua tim negosiasi Brexit mengeluarkan pernyataan yang menunjukkan bahwa pembicaraan gagal.
Tim Inggris sengaja berfokus pada penangkapan ikan, yang sebagai industri menyumbang kurang dari 0.1% dari PDB Inggris. Masalah maritim memicu rasa nasionalisme dan patriotisme di antara orang-orang Inggris yang membaca publikasi yang kurang serebral.
GBP / USD naik 2.45% bulanan dan 2.40% year to date. Harga saat ini agak jauh dari paritas antara USD dan GBP, banyak analis dengan yakin memprediksi kali ini tahun lalu, pandemi Black Swan memiliki banyak konsekuensi yang tidak terduga dan tidak diinginkan.
Sterling telah mencatatkan kenaikan versus euro selama tahun 2020, dan di awal sesi, pasangan mata uang silang EUR / GBP diperdagangkan pada 0.905 naik 0.33% sambil mengancam untuk menembus R1. EUR / GBP naik 6.36% dari tahun ke tahun. Kenaikan ini, ditambah dengan mata uang antipodean NZD dan AUD juga naik terhadap GBP, menggambarkan sentimen lemah secara keseluruhan dan kegugupan untuk menahan pound Inggris. Pound juga turun -2.31% versus yen selama tahun 2020.
Emas telah bersinar sebagai tempat yang aman selama tahun 2020
Bahkan pemegang gelar PhD fisika akan berjuang untuk menjelaskan mengapa pasar ekuitas telah meningkat di AS dan negara lain ke rekor tertinggi, sementara safe havens seperti franc Swiss, yen Jepang dan logam mulia menikmati keuntungan yang signifikan.
Emas naik 20% year to date sementara perak naik 34.20%. Perak telah lolos dari radar. Ketika dampak awal pandemi Covid menghantam pasar pada bulan Maret dan April, perak fisik sulit diperoleh.
Selain memperoleh PM melalui digital / virtual berarti membelinya dalam bentuk fisik yang masuk akal bagi investor kecil. Satu ons perak kurang dari $ 25, satu ons emas adalah $ 1840. Ini adalah pilihan sederhana bagi banyak investor kecil (tetapi memiliki petunjuk), yang kehilangan kepercayaan pada pemerintah dan jumlah uang beredar.
Acara kalender ekonomi minggu depan akan dimulai
Pedagang harus memantau semua masalah ekonomi makro dan politik yang disebutkan di atas minggu depan, di atas dan di atas rilis data dan pengumuman yang tercantum di kalender. Misalkan pemerintah AS tidak dapat menyetujui lebih banyak stimulus fiskal dan jika kasus Covid dan kematian meningkat secara internasional dan jika masalah Brexi tidak dapat diselesaikan. Dalam hal ini, USD, GBP dan EUR akan terpengaruh.
Namun, rilis data kalender dan acara masih memiliki kekuatan untuk menggerakkan pasar forex kami, dan minggu depan memiliki beberapa acara menarik yang dijadwalkan.
Berbagai pembacaan sentimen ZEW untuk Jerman akan dipublikasikan pada hari Selasa, 8 Desember. Perkiraannya adalah penurunan, yang dapat mengindikasikan sektor Jerman masih merasakan dampak dari kemerosotan terkait Covid.
Kanada akan mengumumkan keputusan suku bunganya pada Rabu 9, dan perkiraannya tidak ada perubahan. CAD telah naik 1.67% versus USD selama seminggu terakhir. Jika Dewan Komisaris menurunkan suku bunga dari 0.25% menjadi 0.00%, keuntungan ini bisa mendapat tekanan. Pada hari Kamis, ONS Inggris akan mempublikasikan data PDB terbaru. Perkiraan Reuters turun dari pertumbuhan 1% yang tercatat di bulan sebelumnya. Pembacaan QoQ juga diperkirakan turun dari 15.5% yang tercatat untuk Q2. ECB juga mengungkapkan keputusan suku bunga mereka; suku bunga pinjaman diperkirakan akan tetap di 0.00%, dengan suku bunga simpanan negatif di -0.25%. Tidak ada saran bahwa ECB akan mengambil suku bunga utama di bawah 0.00% pada tahap ini dalam krisis Covid.
« Indeks ekuitas AS diperdagangkan mendekati rekor tertinggi karena kemerosotan dolar terus berlanjut Analis Goldman Sachs memperkirakan penurunan 6% lebih lanjut untuk USD selama 2021 »
