Jika Pohon Tumbang di Hutan dan Tidak Ada Orang di Sekitar yang Mendengarnya, Apakah Berbunyi?

14 Okt • Komentar Pasar • 12259 Tampilan • 1 Komentar tentang Jika Pohon Tumbang di Hutan dan Tidak Ada Orang di Sekitar yang Mendengarnya, Apakah Suaranya Bersuara?

"Jika pohon tumbang di hutan dan tidak ada orang di sekitar yang mendengarnya, apakah ia bersuara?" adalah eksperimen pemikiran filosofis legendaris yang menimbulkan pertanyaan tentang observasi dan pengetahuan tentang realitas. Bisakah sesuatu ada tanpa dianggap? Apakah suara hanya terdengar jika seseorang mendengarnya? Topik filosofis paling langsung yang diperkenalkan teka-teki itu melibatkan keberadaan pohon (dan suara yang dihasilkannya) di luar persepsi manusia. Jika tidak ada orang di sekitar; melihat, mendengar, menyentuh, atau mencium pohon itu, bagaimana bisa dikatakan ada? Apa artinya itu ada ketika keberadaan seperti itu tidak diketahui?

Eksperimen sering dibahas dengan cara ini; Jika sebuah pohon tumbang di sebuah pulau, di mana tidak ada manusia, apakah akan ada suara? Jawabannya tidak, karena suara adalah sensasi yang dibangkitkan di telinga ketika udara, atau media lain digerakkan. Ini mengajukan pertanyaan bukan dari sudut pandang filosofis, tetapi dari sudut pandang ilmiah murni. Suara adalah getaran, ditransmisikan ke indra kita melalui mekanisme telinga, dan dikenali sebagai suara hanya di pusat saraf kita. Jatuhnya pohon atau gangguan lainnya akan menghasilkan getaran udara. Jika tidak ada telinga untuk mendengar, tidak akan ada suara. Di dalam hutan informasi pasar yang padat yang setiap hari kita terus-menerus dibombardir, mungkinkah ada suara pohon tumbang yang tidak kita dengar? Referensi tentang jatuhnya pasar 2008-2009 telah dilakukan selama beberapa bulan terakhir; PIIGS, krisis hutang Zona Euro dan kemungkinan penularannya, penurunan peringkat kredit AS, kegagalan bank yang terus-menerus di AS, (lima belas sejak Agustus 2011), pedagang nakal Soc Gen, penurunan peringkat kredit bank Prancis, pengangguran tetap tinggi , MPC BoE Inggris yang terlibat dalam putaran QE selanjutnya .. Daftar ini tidak ada habisnya sehubungan dengan malaise ekonomi saat ini, namun terlepas dari rentetan negativitas pasar, terutama pasar ekuitas, telah menangkis masalah dan tetap pada level itu ( sementara masih lemah) tidak mendekati posisi terendah 9 Maret 2009 ketika Dow Jones Industrial Average (INDU) ditutup pada 6547.05, titik terendah sejak 25 April 1997. Tindakan perdagangan posisi klasik berbentuk V 'pemulihan' setelahnya sangat menakjubkan. Dengan menggunakan kaca spion klasik kami, jelas bahwa ketakutan telah berlebihan dan sebagian besar pasar global telah oversold, reli setelahnya juga sama spektakulernya. Tanpa ragu zirp, bailout, kebangkrutan yang dibantu di AS, (disebut penyelamatan pra-paket di Inggris) dan putaran QE untuk "menyelamatkan sistem" membantu pemulihan Dow Jones menjadi lebih dari 11,000 pada awal 2010. Kehancuran global 2008-2009 dipicu oleh Lehman Bros. runtuhnya, revisionis dan memori selektif menunjukkan bahwa Lehman adalah penyebabnya. Namun, itu mengabaikan kejutan yang dialami pasar tahun sebelumnya dengan Bear Stearns. Saya mengalami kejadian aneh ketika Bear Stearns mulai menurun. Saya sedang berlibur bersama keluarga saya di Kefalonia Yunani pada saat serangan jantungnya, seolah-olah para dewa Yunani kuno telah 'mengguncang' sistem, sistem ATM di pulau itu mati. Alasan yang diberikan di malam hari adalah karena di dekat pulau, atau daratan, telah terjadi gempa bumi kecil. Malam itu, ketika membaca tentang situasi Bear Stearns di sebuah kafe internet, saya bertanya-tanya, dalam beberapa kebetulan, apakah kami telah mencapai semacam 'titik belok'. Apakah 'kami' kehabisan uang?

Pada tanggal 22 Juni 2007, Bear Stearns menjanjikan pinjaman yang dijaminkan hingga $ 3.2 miliar untuk "menalangi" salah satu dananya, Dana Kredit Terstruktur Tingkat Tinggi Bear Stearns, sambil bernegosiasi dengan bank lain untuk meminjamkan uang dengan jaminan untuk dana lain , Dana Leveraged Peningkatan Kredit Terstruktur Tingkat Tinggi Bear Stearns. Insiden tersebut memicu kekhawatiran penularan karena Bear Stearns mungkin terpaksa melikuidasi CDO-nya, yang mendorong penurunan harga aset serupa di portofolio lain. Selama pekan tanggal 16 Juli 2007, Bear Stearns mengungkapkan bahwa dua subprime hedge fund telah kehilangan hampir semua nilainya di tengah penurunan yang cepat di pasar subprime mortgages. Pada saat Bear Stearns adalah bank investasi global dan perdagangan sekuritas dan pialang, sampai penjualannya ke JPMorgan Chase pada tahun 2008 selama krisis keuangan global dan resesi. Bear Stearns terlibat dalam sekuritisasi dan menerbitkan sejumlah besar sekuritas beragun aset, yang dalam kasus hipotek dipelopori oleh Lewis Ranieri, "bapak sekuritas hipotek". Ketika kerugian investor meningkat di pasar tersebut pada tahun 2006 dan 2007, perusahaan benar-benar meningkatkan eksposurnya, terutama aset yang didukung hipotek yang merupakan pusat krisis subprime mortgage. Pada bulan Maret 2008, Federal Reserve Bank of New York memberikan pinjaman darurat untuk mencoba mencegah keruntuhan perusahaan secara tiba-tiba. Perusahaan tidak dapat diselamatkan dan dijual ke JP Morgan Chase seharga $10 per saham, harga yang jauh di bawah harga tertinggi 52 minggu sebelum krisis yaitu $133.20 per saham, tetapi tidak serendah $2 per saham yang semula disepakati oleh Bear Stearns dan JP Morgan Chase. Runtuhnya perusahaan merupakan awal dari kehancuran manajemen risiko industri bank investasi Wall Street pada September 2008, dan krisis dan resesi keuangan global berikutnya. Pada Januari 2010, JPMorgan berhenti menggunakan nama Bear Stearns. Bear Stearns adalah perusahaan sekuritas terbesar ketujuh dalam hal total modal. Pada tanggal 30 November 2007, Bear Stearns memiliki jumlah kontrak nosional sekitar $13.40 triliun dalam instrumen keuangan derivatif, di mana $1.85 triliun di antaranya terdaftar sebagai kontrak berjangka dan opsi. Selain itu, Bear Stearns membawa lebih dari $28 miliar aset 'level 3' dalam pembukuannya pada akhir tahun fiskal 2007 versus posisi ekuitas bersih yang hanya $11.1 miliar. $ 11.1 miliar ini mendukung aset $ 395 miliar, yang berarti rasio leverage 35.5 banding 1. Neraca yang sangat leverage ini, yang terdiri dari banyak aset yang tidak likuid dan berpotensi tidak berharga, menyebabkan berkurangnya kepercayaan investor dan pemberi pinjaman dengan cepat, yang akhirnya menguap karena mereka terpaksa memanggil Federal Reserve New York untuk mencegah kaskade pihak lawan yang menjulang. risiko yang akan timbul dari likuidasi paksa. Fakta bahwa Bear Stearns telah menyebabkan serangan jantung besar-besaran ke sistem pada tahun 2007, yang seharusnya menghasilkan pertanyaan yang diajukan sehubungan dengan solvabilitas dan metode investasi semua bank, tetapi pertanyaan tersebut mengenai solvabilitas keseluruhan dan mekanisme kerja global sistem keuangan tidak benar-benar terwujud sampai tahun 2008, harus menjadi tanda peringatan peringatan dan pertanda dari apa yang mungkin bermain sekarang di bawah permukaan. Serangan jantung pasar terbaru yang dialami pada Agustus-September ini bisa menjadi awal dari krisis yang jauh lebih buruk daripada krisis subprime yang dialami pada 2008-2009. Namun demikian juga ini bisa menjadi awal dari penguraian peristiwa yang mungkin memerlukan beberapa waktu untuk benar-benar mengeluarkan darah melalui sistem. Tapi dalam hal perbandingan langsung kita berada di tahap Bear Stearns sekarang dan bukan Lehman bros. Jadi di mana 'Bear Stearns' kita? Yah itu tidak sesederhana itu dan terbukti mereka hanyalah burung kenari di tambang batu bara yang teredam sebelum lagu kicaunya menjadi terlalu keras. Namun, jika kita menganggap sistem perbankan kita sebagai jantung dari operasi keuangan global; organ yang memiliki banyak fungsi penting dan kompleks: untuk mensintesis, memetabolisme, membentuk dan mengeluarkan empedu, mengeluarkan produk yang berpotensi berbahaya dan umumnya memurnikan sistem, kemudian ada banyak sinyal peringatan yang datang dari sistem perbankan yang menyarankan beberapa pohon di hutan akan tumbang. Mengesampingkan pertanyaan solvabilitas bank Prancis, kami baru-baru ini mengalami Dexia yang, seperti pertunjukan sirkus aneh di zaman Victoria yang telah berlalu, telah dengan cepat dikemas ulang, ditutup dan dipindahkan ke kota berikutnya sebelum anak-anak paroki menjadi terlalu takut. Tetapi membayangkan bahwa Dexia adalah kasus yang terisolasi sedang meregangkan kredibilitas sistem perbankan dan kredibilitas badan-badan yang menemukannya bertahan hingga uji stres baru-baru ini, hingga batas tarik. Meskipun pasar gugup Dexia baru-baru ini mengalami larangan short selling pada saham keuangan, salep 'kembali ke masa depan' lainnya yang gagal bekerja pada 2008-2009. Hari ini kita belajar UniCredit, bank Italia, sahamnya ditangguhkan setelah hanya jatuh 7.5%. Bukan kejatuhan yang menjadi perhatian pasar, atau penularan atau efek domino, karena tidak seperti Bear Stearns, ini bukan sistem perbankan yang dipertanyakan, ini adalah krisis utang negara yang mempertanyakan solvabilitas negara, bukan bank individu dan itulah situasi ini secara radikal berbeda dengan 2008-2009. Namun, jika Bear Stearns adalah pertanda bagi Lehman, dapatkah Yunani menjadi pemberita untuk default negara yang lebih besar?

komentar pasar forexperingkat kredit usa

« Bisakah Keputusasaan Membuahkan Inspirasi? Tiga Puluh Delapan Langkah di Ular dan Tangga Kesuksesan Perdagangan »