GBP/USD Sedikit Memulihkan Setelah Mencapai Rekor Terendah
Ketika BoE dan Departemen Keuangan Inggris berusaha menenangkan pasar yang gelisah, pound naik sedikit di Eropa pada Selasa pagi.
Karena Kanselir Inggris Kwasi Kwarteng menjanjikan lebih banyak pemotongan pajak, pound turun hampir 5% ke rekor terendah $1,035 sehari sebelumnya.
Meskipun naik, mata uang Inggris masih pada level terendah sejak 1985. Kwarteng menenangkan pasar dengan pernyataan terkoordinasi dari Bank of England yang menjanjikan untuk mempercepat langkah-langkah pengendalian utang.
Selain itu, bank sentral Inggris mengatakan tidak akan ragu untuk menaikkan suku bunga jika inflasi meningkat, tetapi tidak segera menaikkan suku bunga.
Setelah reli hari Selasa, pound masih sekitar 20 persen lebih rendah terhadap dolar daripada di awal 2022. Ini bersaing ketat dengan yen Jepang sebagai mata uang G10 dengan kinerja terburuk tahun ini.
Setelah pemotongan pajak pemerintah sebesar £45 miliar dan gelombang besar pinjaman baru yang diumumkan pada hari Jumat, investor global telah fokus pada penurunan kepercayaan Inggris.
“Sejauh ini, tidak ada indikasi yang jelas bahwa strategi anggaran pemerintah akan diubah atau direvisi,” kata ekonom JPMorgan Allan Monks.
“BoE harus mengulangi ekspektasi tingkat pasar atau berisiko mengecewakan investor dan meningkatkan ekspektasi inflasi jangka panjang kecuali Kwarteng datang dengan rencana yang lebih konkret untuk menstabilkan situasi,” kata Monks.
Pada hari Senin, harga obligasi untuk obligasi pemerintah Inggris juga menurun, mengambil imbal hasil obligasi 10-tahun di atas 4.2% dari sekitar 3.5%. Imbal hasil dua tahun, yang lebih sensitif terhadap ekspektasi suku bunga, mengakhiri sesi di hampir 4.4%.
Meskipun para pedagang menurunkan ekspektasi untuk kenaikan suku bunga yang mengejutkan, pasar memperkirakan Bank of England akan menaikkan suku bunga 1.5 poin persentase menjadi 3.75% pada bulan November.
Pada awal perdagangan Selasa, harga obligasi naik, karena imbal hasil 10-tahun turun 0.19 poin persentase menjadi 4.07 persen, tetapi sekuritas utang masih berada di jalur penurunan bulanan yang bersejarah.
Tingkat hipotek cenderung meningkat secara signifikan karena suku bunga yang lebih tinggi di bank-bank besar Inggris.
Dolar AS mungkin mengambil nafas
Kenaikan suku bunga AS, ekonomi AS yang relatif kuat, dan permintaan yang aman untuk lindung nilai terhadap volatilitas harga aset yang tajam telah menarik investor terhadap dolar, mendorongnya naik sekitar 22 persen terhadap sekeranjang mata uang.
Beberapa investor khawatir bahwa permintaan dolar telah menyebabkan overbought, yang meningkatkan risiko penurunan tajam jika situasi dengan kebutuhan untuk menahan mata uang berubah dan investor mencoba untuk segera menutup posisi mereka.
"Pemosisian terlalu panas," kata Kelvin Tse, kepala strategi makro global untuk Amerika di BNP Paribas. "Jika kita mendapatkan katalis, dolar bisa berbalik dan berbalik sangat agresif," katanya.
Spekulan di pasar mata uang internasional memiliki posisi net long dolar AS sebesar $10.23 miliar pada 20 September. Itu turun dari puncak hampir $20 miliar pada bulan Juli tetapi menandai rekor terpanjang ketiga sejak 1999 untuk pedagang dengan posisi dolar bullish dengan 62 minggu berturut-turut. posisi.
Kecuali periode singkat ketidakpastian puncak terkait dengan pandemi, data posisi opsi bersih yang luas sejak 2014 menunjukkan bahwa obligasi dolar AS adalah rekor yang paling banyak bergulir, menurut Morgan Stanley.
Sekitar 56% peserta dalam survei BofA terhadap manajer dana global pada bulan September menyebut posisi dolar panjang sebagai perdagangan yang paling "dinilai terlalu tinggi", dengan dolar memegang posisi itu dalam survei untuk bulan ketiga.
Sementara laporan inflasi AS yang lebih panas dari perkiraan pada bulan Agustus menghancurkan harapan tersebut dan mengangkat dolar lebih tinggi, investor mengatakan bahaya perdagangan dolar yang terlalu panas hanya meningkat.
"Jelas, ketika Anda memiliki kesepakatan yang ramai di mana semua investor mencari hal yang sama ketika persepsi berubah, reaksinya liar," kata Eric Levé, kepala investasi di Bailard.
"Kita dapat dengan mudah melihat perubahan dolar terhadap euro atau yen sebesar 10-15% ke arah lain," katanya. Pada tahun 2015 dan 2009, dua kali terakhir indeks dolar naik lebih dari 20% dalam setahun, indeks kemudian mencatat penurunan dua bulan masing-masing sebesar 6.7% dan 7.7%, ketika dolar memuncak.
« Memprediksi Ekstrem Pasar Forex Menggunakan Rasio Put/Call Yuan jatuh ke level terendah sejak 2008 karena PboC Kehilangan Kontrol »
