Kebijakan Terungkap Fed, Greenback Terbang di Tengah Pengetatan
Setelah satu setengah tahun suku bunga nol dan kebijakan "mesin cetak", Federal Reserve AS bersiap untuk mengerem.
Bank sentral AS berencana untuk segera mengurangi program pembelian kembali aset, di mana hampir $ 4 triliun telah disuntikkan ke pasar sejak awal pandemi, yang mengikuti dari pernyataan Federal Reserve setelah pertemuannya pada hari Rabu.
Setelah mempertahankan tingkat dana federal tidak berubah di kisaran 0-0.25% per tahun, FSR mencatat pertumbuhan lebih lanjut dalam kegiatan ekonomi, lapangan kerja di ekonomi AS, serta "peningkatan inflasi."
Perkiraan tingkat pertumbuhan harga dinaikkan dari 3.4% menjadi 4.2% (berdasarkan deflator belanja konsumen) dan dari 3 menjadi 3.7% untuk inflasi inti.
Meskipun ekonomi tumbuh lebih lambat dari yang diharapkan (5.9% untuk tahun ini versus 7% dalam perkiraan sebelumnya), dan pengangguran akan lebih tinggi dari perkiraan awal (4.8% versus 4.5%), Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) “Percaya bahwa pelambatan dalam pembelian aset mungkin akan segera diperlukan,” kata rilis tersebut.
Sekarang The Fed memompa $120 miliar per bulan ke pasar, membeli kembali obligasi pemerintah ($80 miliar) dan obligasi hipotek ($40 miliar). Namun percepatan inflasi yang cepat telah mencapai tingkat pemerintahan Reagan, yang mengubah keseimbangan kekuasaan dalam kepemimpinan Amerika.
Jika pada bulan September mayoritas anggota FOMC mendukung penundaan kenaikan suku bunga hingga tahun 2023, kini suara tersebut terbagi rata. Pada saat yang sama, dari 9 “elang”, tiga ingin menaikkan suku bunga dua kali – hingga 0.5-0.75%.
Lintasan suku bunga juga telah meningkat, dengan mayoritas di The Fed sekarang mendukung empat kenaikan pada tahun 2023, meskipun tiga bulan lalu, sebagian besar FOMC memilih hanya dalam dua.
Pada saat yang sama, jumlah mereka yang percaya bahwa inflasi dapat melampaui perkiraan telah menjadi rekor dalam sejarah – 12 dari 18 perwakilan komite.
Pemotongan QE "mungkin terjadi pada pertemuan berikutnya" dan akan berakhir "di suatu tempat di pertengahan tahun depan," setelah itu The Fed akan mulai menaikkan suku bunga, kata kepala regulator Jerome Powell pada konferensi pers. Akibatnya, perkiraan kenaikan suku bunga di Amerika Serikat bergeser ke 2022, faktor dolar yang kuat. Menurut analis di ING, "pasar mengharapkan Fed untuk mulai mengurangi pembelian kembali aset, tetapi pada saat yang sama, ditetapkan pada tingkat nol untuk dua tahun lagi."
Sekarang investor harus "menilai ulang," dan bank percaya bahwa ekspektasi dapat berubah mendukung tidak hanya satu tetapi bahkan dua kenaikan. Pertama-tama, mata uang berimbal hasil tinggi dari negara-negara berkembang akan jatuh di bawah kebijakan pengetatan di Amerika Serikat, ING memperingatkan.
Gagasan meminjam dolar dan berinvestasi dengan murah, misalnya, dalam rubel sebesar 7% per tahun, secara bertahap akan kehilangan daya tariknya: profitabilitas mata uang Amerika akan mulai meningkat, dan perbedaan persentase di mana investor dalam carry-trade dana bermain akan mulai menyusut.
Pasar menyambut hasil pertemuan FRS dengan bingung: setelah melonjak, indeks dolar mulai turun secara tak terduga, dan kemudian naik tajam lagi dan menulis ulang maksimum untuk bulan ini – 93.51 poin. Nilai tukar Euro terhadap dolar AS turun di bawah 1.17 dan hampir menembus level minimum sejak November tahun lalu.
« Strategi perdagangan tinggi/rendah harian: Apakah itu sepadan? Bagaimana cara mengidentifikasi dan memperdagangkan Piala dan menangani pola perdagangan? »
