ECB Memulai Pengetatan Agresif, Mendukung Euro Bulls
Akhir bulan di area mata uang diharapkan. Termasuk akhir pekan AS kemarin, arus agregat rendah selama jam Asia dan London tetapi melihat tren beli untuk euro mengikuti data inflasi dari Spanyol dan Jerman.
Pembicaraan di komunitas perdagangan terutama difokuskan pada isu-isu minggu lalu, yaitu pengetatan kebijakan Bank Sentral Eropa dan melemahnya dolar. Kami memiliki beberapa sesi menarik menjelang keputusan kebijakan moneter minggu depan, perkiraan pertumbuhan dan inflasi ECB yang diperbarui, dan panduan lebih lanjut dari Presiden Bank Sentral Eropa Christine Lagarde.
Aliran akhir Mei diperkirakan akan mendukung dolar, dan kami melihat beberapa dukungan minggu lalu. Seorang pedagang antar bank mengatakan kepada saya bahwa mereka tidak mengharapkan banyak aliran di depan hari ini, terutama karena saham AS telah reli akhir-akhir ini. Ini, pada gilirannya, memberi tahu saya bahwa euro memiliki ruang untuk tumbuh lebih jauh.
Ini tentang asimetri ECB. Untuk pedagang tunai, kemungkinan kenaikan 50 basis poin di bulan Juli hampir sama dengan kenaikan 25 basis poin. Kepala Ekonom Philip Lane mengatakan kemarin bahwa normalisasi kebijakan moneter akan bertahap dan bahwa "laju yang mendasarinya adalah kenaikan 25 basis poin untuk pertemuan Juli dan September". Itu pernyataan yang jelas, tetapi menyisakan ruang untuk perbaikan lebih lanjut, seperti komentar Lagarde baru-baru ini. Dan karena Lane termasuk dalam kubu moderat Dewan Pemerintahan, ini secara umum dapat dianggap sebagai pernyataan hawkish.
Apakah pergerakan bersejarah 50 basis poin kemungkinan akan terwujud adalah sesuatu yang akan dilihat oleh pedagang valas di pasar opsi. Divergensi volatilitas euro tetap mendukung dolar tetapi pada level bearish yang jauh lebih sedikit untuk mata uang tunggal daripada pada pertengahan Mei. Jika kita melihat harga kembali lebih lanjut dan langkah awal dengan premi untuk menaikkan suku bunga euro, itu bisa dianggap sebagai tanda kuat bahwa para pedagang mengharapkan pandangan ECB yang dovish dan risiko tinggi kenaikan setengah poin persentase pada bulan September.
Perbedaan suku bunga antara AS dan Jerman terus menyempit, sementara ekspektasi inflasi jangka menengah telah menandai titik terendah jangka pendek untuk zona euro. Analisis spread euro-dolar dan swap UE-AS 1-2 tahun dari sekarang menunjukkan bahwa pergerakan menuju $1.13 dapat terjadi. Dengan beberapa "tetapi" besar: bagaimana situasi dengan Covid berkembang di China dan apakah konflik militer di Ukraina akan menjadi hambatan besar lagi. Sejauh ini, lonjakan di atas MA 55-hari berbicara untuk pertama kalinya sejak Februari di tengah berita bahwa para pemimpin Uni Eropa telah menyetujui larangan parsial terhadap minyak Rusia, membuka jalan bagi sanksi putaran keenam untuk menghukum Moskow, berbicara sendiri. . Sudah ada momentum untuk penurunan lebih lanjut dalam dolar, tetapi seperti yang kami katakan minggu lalu, waspadalah terhadap penembusan palsu di tengah arus kas akhir bulan dan pemotongan likuiditas karena musim liburan. Mulai besok, kita bahkan bisa berbicara tentang musim.
« Dolar AS Menjadi Ancaman bagi Kerugian Lebih Lanjut Bagaimana Memilih Pasangan Forex Terbaik untuk Berdagang? »
