Fed Speak- ի վերծանումը
Բաժնետոմսերը ցույց տվեցին որոշման փոփոխականությունը, բայց փակվեցին գրեթե անփոփոխ: ԱՄՆ-ի գանձապետարանները որոշում կայացնելուց առաջ անկում ապրեցին, և որոշ ոլորադարձային խաղեր տեղի ունեցան, համաձայն ոլորման սցենարի, ինչը հանգեցրեց երկար վերջի գերազանցմանը և 5-ից 30 տարվա հատվածներում արջի հարթեցմանը: ԵՎՐՈ / ԱՄՆ դոլարը նախ ընկավ, հետո բարձրացավ բարձր, մինչև նորից անկում ապրելու և մինչև FOMC մակարդակի մոտ անխափան փակվելը:
FOMC- ի հունիսյան հայտարարությունը ճանաչում է տնտեսության դանդաղումը տարբեր ոլորտներում, ինչպիսիք են տնային տնտեսությունների ծախսերը և աշխատաշուկան: Բիզնեսի ֆիքսված ներդրումները շարունակում էին զարգանալ (անփոփոխ և նաև բնակարանային հատվածը ընկճված էր, չնայած բարելավման որոշ նշանների (անփոփոխ)): Տնային տնտեսությունների ծախսերը կարծես աճում էին մի փոքր ավելի դանդաղ տեմպով, քան տարվա սկզբին, մինչդեռ ապրիլին դա Աշխատանքի շուկայում հայտարարության մեջ ասվում է, որ «վերջին ամիսներին զբաղվածության աճը դանդաղել է, մինչդեռ ապրիլին աշխատաշուկայի պայմանները բարելավվել են, իսկ գործազրկության մակարդակը նվազել է:
Ինչ վերաբերում է տնտեսական հեռանկարին, մի փոքր ճշգրտում եղավ: Ակնկալվում է, որ առաջիկա եռամսյակների ընթացքում աճը դեռ կմնա չափավոր, այնուհետև կընթանա շատ աստիճանաբար (ավելացում `շատ): Ակնկալվում է, որ գործազրկության մակարդակն այժմ դանդաղ կնվազի, մինչդեռ ապրիլին դա ակնկալվում է աստիճանաբար: Ֆինանսական լարվածությունը, ինչպես նախկինում, դիտվում էր որպես լուրջ անկման ռիսկ: Տնտեսական կանխատեսումները, սակայն, բավականին էականորեն վերանայվել են ավելի ցածր, ինչպես 2013-ի, այնպես էլ 2014-ի համար, ինչը նշանակում է, որ աճը, ինչպես սպասվում է, կլինի կամ դանդաղորեն ցածր է միտման աճից ևս երկու տարի: Հետևաբար, մարզպետները արդիականացրեցին գործազրկության մակարդակի վերաբերյալ իրենց կանխատեսումները ՝ ցույց տալով գործազրկության կայուն մակարդակ մինչև տարեվերջ և միայն մի փոքր ցածր մակարդակ մինչև 2014 թ.-ի ավարտ: Ֆեդերալ դրամական միջոցների տոկոսադրույքը պահվում է անփոփոխ (0-0.25%) առաջնորդություն FOMC- ը դեռ ակնկալում է, որ պայմանները երաշխավորեն բացառապես ցածր FF մակարդակները գոնե մինչև 2014 թ.-ի վերջերը: Աճի և գործազրկության վերանայված կանխատեսումները բացատրում են, թե ինչու է FOMC- ն խթանել քաղաքականությունը: Գործողության շրջադարձի ընտրությունը թույլ է տալիս ենթադրել, որ Fed- ը չի ընտրել ցնցման և վախի գործողություն:
Ներդրողները ակնկալում էին QE-3 ծրագիր, որն ավելի ուժգին գործողություն կլիներ: Հայտարարության մեջ ակնհայտ հղումը այն մասին, որ Ֆեդերը պատրաստ է հետագա գործողությունների, նշանակում է, որ օգտագործած գործիքի վերաբերյալ որոշումը լավ հավասարակշռված էր: Պ-ն Բերնանկեն նաև մամուլի ասուլիսի սկզբում հաստատեց, որ ՖԵԴ-ը երկար չի սպասի ավելին անել, եթե, մասնավորապես, աշխատաշուկայի պայմանները չբարելավվեն: Նա նշեց, որ նման գործողությունը կարող է նշանակել ավելի QE-3 (տարեվերջին Fed- ի պորտֆելում ոչ մի կարճաժամկետ արժեթուղթ չի մնացել, ինչը դժվար թե դարձնի մեկ այլ գործառնություն), բայց քանի որ գործառնության ոլորումը որոշվում է տևել 6 ամիս, այդպիսի QE-3 դեռ չի թխվել տորթի մեջ: Հնարավոր են այլ մեղմացնող տարբերակներ: Մինչև օգոստոսի ժողովը կա ևս երկու ամիս էկո տվյալներ, ուստի չեն բացառում, որ արդեն օգոստոսին Fed- ը կարող է գնալ ավելի շատ բնակության և չբացառել, չնայած գրված է երկու տողով ավելի բարձր, դրանք կարող են լինել տեսքով: QE-3- ի: Բերնանկեն նաև ակնարկեց, թե ինչու այս հանդիպմանը ավելի համարձակ գործողություններ չձեռնարկեցին. Տվյալները դեռ շատ պարզ չեն (եղանակը և սեզոնային կարգավորման այլ խնդիրներ կարող են խեղաթյուրել դրանք), և ոչ ստանդարտ գործիքները կրում են նաև ռիսկեր և ծախսեր:
Հետևաբար, Fed- ը ցանկանում է դատապարտվել, որ նրանք անհրաժեշտ են. գուցե ԴՊՀ-ն ցանկանում էր ինչ-որ զինամթերք պահել, եթե ԵՄՄ ճգնաժամը սրվեր: Նա, միևնույն ժամանակ, վճռականորեն ավելացրեց, որ անհրաժեշտության դեպքում Fed- ը համարձակ գործողություններ կձեռնարկի:
Անցյալ տարի որոշված գործողության ոլորտը կավարտվի հունիսի վերջին: FOMC– ն որոշեց, սակայն, մինչև տարեվերջ շարունակել թողարկել իր արժեթղթերի բաժնետոմսերի միջին մարման ժամկետը երկարացնելու իր ծրագիրը: NY Fed- ն իրականացնելու է գործառնությունները: Ընթացիկ տեմպերով այն կգնի 6 տարի մինչև 30 տարի մնացած մարման ժամկետով գանձապետական արժեթղթեր և վաճառել կամ մարել գանձապետական արժեթղթեր ՝ մոտավորապես 3 տարի կամ պակաս մնացած մարման ժամկետով: Fed- ը նշում է, որ դա պետք է ճնշում գործադրի ավելի երկարաժամկետ տոկոսադրույքների վրա և օգնի ավելի լայն ֆինանսական պայմաններն ավելի հարմարեցնել: NY Fed- ը հավելեց, որ ծրագրի ավարտին Fed- ը գրեթե չի պահպանի 2016-ի հունվարին մարման ժամկետը կորցրած արժեթղթեր: 2-ի երկրորդ կիսամյակում մարման ժամկետով արժեթղթերը մարվելու և չեն վաճառվելու, քանի որ պորտֆելի վրա ազդեցությունը գրեթե նման է: Գնումների բաշխումը մոտավորապես նույնն է, ինչ առաջին ծրագրում (2012% 30-20 տարվա դույլով, 30% յուրաքանչյուր 32-6 և 8-8 տարվա դույլով, 10% 4-10 տարում և 20% 3-6 տարվա հուշումներ. Byրագրի ավարտին գնումներն ու վաճառքները կկազմեն $ 30 մլրդ:
« Շուկայի Review Հունիս 21 2012 Հում նավթը ցնցվում է Fed- ի հայտարարությունների վրա »
