Կարո՞ղ են զարգացող շուկայի արժույթները խուսափել Չինաստանի դանդաղեցման բռնությունից:
Չինաստանի տնտեսական նավատորմը ցրվում է՝ անորոշության ալիքներ ուղարկելով ամբողջ աշխարհով մեկ: Զարգացող շուկայի արժույթները, որոնք ժամանակին ոգեշնչված էին չինական բումով, այժմ գտնվում են անորոշ հավասարակշռված վիճակում՝ բախվելով պոտենցիալ արժեզրկման և տնտեսական անկայունության: Բայց արդյո՞ք սա կանխորոշված եզրակացություն է, թե՞ այս արժույթները կարող են հակադրվել հավանականությանը և գծել իրենց սեփական ընթացքը:
Չինաստանի հանելուկ. կրճատված պահանջարկ, բարձր ռիսկ
Չինաստանի դանդաղումը բազմագլուխ գազան է. Անշարժ գույքի շուկայի անկումը, պարտքի աճը և բնակչության ծերացումը բոլորը նպաստող գործոններ են: Հետևանքը. Ապրանքների պահանջարկի կրճատում, որը կարևոր արտահանում է շատ զարգացող տնտեսությունների համար: Մինչ Չինաստանը փռշտում է, զարգացող շուկաները տենդ են բռնում: Պահանջարկի այս անկումը թարգմանվում է արտահանման եկամուտների նվազման՝ նրանց արժույթների վրա հսկայական ճնշում գործադրելով:
Արժեզրկման Դոմինո. մրցավազք դեպի ներքեւ
Չինական յուանի արժեզրկումը կարող է վտանգավոր դոմինոյի էֆեկտ առաջացնել: Այլ զարգացող տնտեսություններ, որոնք հուսահատված են պահպանել արտահանման մրցունակությունը, կարող են դիմել մրցակցային արժեզրկման: Այս մրցավազքը դեպի ներքև, արտահանումն ավելի էժանացնելով հանդերձ, կարող է արժութային պատերազմներ հրահրել՝ հետագայում ապակայունացնելով ֆինանսական շուկաները: Ներդրողները, վախեցած անկայունությունից, կարող են ապաստան փնտրել ԱՄՆ դոլարի նման ապահով ապաստարաններում՝ հետագայում թուլացնելով զարգացող շուկայի արժույթները:
Վիշապի ստվերից այն կողմ. Ճկունության ամրոցի կառուցում
Զարգացող շուկաները անզոր հետևորդներ չեն. Ահա նրանց ռազմավարական զինանոցը.
- Դիվերսիֆիկացիան առանցքային է. Չինաստանից կախվածության նվազեցումը նոր տարածաշրջանների հետ առևտրային գործընկերություններ հաստատելու և ներքին սպառման խթանման միջոցով կարող է նվազեցնել դանդաղման հարվածը:
- Ինստիտուցիոնալ ուժի հարցեր. Հզոր կենտրոնական բանկերը թափանցիկ դրամավարկային քաղաքականությամբ ներշնչում են ներդրողների վստահությունը և նպաստում արժույթի կայունությանը:
- Ներդրումներ ենթակառուցվածքում. Ենթակառուցվածքների արդիականացումը բարձրացնում է արտադրողականությունը և ներգրավում օտարերկրյա ներդրումներ՝ ամրապնդելով երկարաժամկետ տնտեսական հեռանկարը:
- Նորարարությունը ծնում է հնարավորություն. Ներքին նորարարությունների խրախուսումը խթանում է ավելի դիվերսիֆիկացված տնտեսություն, որն ավելի քիչ կախված է հումքի արտահանումից:
Արծաթե երեսպատում փոթորկի ամպերի մեջ
Չինաստանի դանդաղումը, մարտահրավերներ ներկայացնելով հանդերձ, կարող է նաև բացել անսպասելի հնարավորություններ: Քանի որ Չինաստանի արտադրության ծախսերը մեծանում են, որոշ ձեռնարկություններ կարող են տեղափոխվել ավելի ցածր արտադրական ծախսեր ունեցող զարգացող տնտեսություններ: Օտարերկրյա ուղղակի ներդրումների այս պոտենցիալ հոսքը կարող է ստեղծել աշխատատեղեր և խթանել տնտեսական աճը։
Երկու վագրերի հեքիաթ. դիվերսիֆիկացիան սահմանում է ճակատագիրը
Դիտարկենք երկու զարգացող տնտեսություններ, որոնք տարբեր աստիճանի խոցելի են Չինաստանի դանդաղման նկատմամբ: Հնդկաստանը, իր հսկայական ներքին շուկայով և կենտրոնացած տեխնոլոգիաների և ծառայությունների վրա, ավելի քիչ ենթակա է չինական պահանջարկի տատանումներին: Մյուս կողմից, Բրազիլիան մեծապես կախված է այնպիսի ապրանքներ, ինչպիսիք են երկաթի հանքաքարը և սոյայի լոբի արտահանումը Չինաստան, ինչը նրան ավելի ենթարկում է դանդաղման ազդեցությանը: Այս խիստ հակադրությունն ընդգծում է տնտեսական դիվերսիֆիկացիայի կարևորությունը արտաքին ցնցումների դեմ պայքարում:
Ճանապարհ դեպի ճկունություն. կոլեկտիվ ջանք
Զարգացող շուկայի արժույթները բախվում են բուռն ճանապարհորդության, բայց դրանք դատապարտված չեն ձախողման: Իրականացնելով առողջ տնտեսական քաղաքականություն, ընդունելով դիվերսիֆիկացիան և սնուցելով նորարարության մշակույթը, նրանք կարող են ճկունություն ձեռք բերել և հաղթահարել Չինաստանի դանդաղեցման հետևանքով առաջացած հակառակ քամիները: Վերջնական արդյունքը կախված է այսօրվա նրանց կատարած ընտրություններից: Արդյո՞ք նրանք կենթարկվեն ճնշումներին, թե՞ կհայտնվեն ավելի ուժեղ՝ պատրաստ գրելու իրենց հաջողության պատմությունները:
Եզրակացությունում.
Չինական նավատորմի դանդաղումը երկար ստվեր է գցում զարգացող շուկաների վրա: Թեև նրանց արժույթները բախվում են արժեզրկման ռիսկերի, դրանք առանց տարբերակների չեն: Իրականացնելով ռազմավարական միջոցառումներ՝ իրենց տնտեսությունները դիվերսիֆիկացնելու, ինստիտուտներն ամրապնդելու և նորարարությունը խթանելու համար՝ զարգացող շուկաները կարող են ճկունություն ձեռք բերել և իրենց սեփական ուղին հարթել դեպի բարգավաճում, նույնիսկ ի դեմս «Վիշապի» դանդաղեցման:
« Մահվան խաչը Կարո՞ղ է առցանց առևտուրը լինել ֆինանսական ազատության ձեր տոմսը: »
