TJEDNI PREGLED TRŽIŠTA 7/12 - 11/12 | KOLAPA USD ZA VRIJEME PANDEMIJE PRIČA JE KOJA TREBA VIŠE IZLOŽENOSTI
Nekoliko je čimbenika dominiralo trgovinskim tjednom koji je završio 4. prosinca. Covid i optimizam cjepiva, Brexit, umiruća žeravica Trumpove administracije i poticajne rasprave središnjih banaka i vlada. To su tekuća makroekonomska pitanja koja će najvjerojatnije diktirati trendove i obrasce koje vidimo na našim deviznim kartama i rokovima tijekom sljedećih dana i tjedana.
Covid-ov učinak na tržišta dionica
Unatoč euforiji od cjepiva koja se razvila tijekom tjedna, razne se vlade hrvaju s izazovom distribucije cjepiva bez utjecaja na potenciju. Pfizerov lijek učinkovit je samo pri -70c, pa transport tako neprovjerenog lijeka kroz opskrbni lanac dok ne dođe do nečije ruke predstavlja logistički zadatak koji nikada prije nije poduzet. Također, ne znamo sprječava li cjepivo asimptomatski prijenos niti koliko traje.
SAD je tijekom posljednjih dana svakodnevno bilježilo blizu 3,000 smrtnih slučajeva i 200,000 pozitivnih slučajeva, a stručnjaci predviđaju da će se te brojke pogoršavati ukoliko SAD ne usvoje jedinstvenu obveznu politiku nošenja maski. Bez ove mjere, zemlja se suočava s preko 450 tisuća smrtnih slučajeva do 1. ožujka, prema projekciji Sveučilišta John Hopkin. Joe Biden predlaže 100-dnevnu politiku nošenja maski nakon njegove inauguracije.
Bez obzira na smrt Covid-a i broj slučajeva koji dosežu rekordne razine, američki indeksi kapitala potaknuli su se, izbacivši rekordne razine. Nema misterije zašto Wall Street cvjeta dok se Main Street urušava; fiskalni i monetarni poticaji zaključani na tržištima. Nema dokaza o kapljicama; dvadeset i pet milijuna odraslih Amerikanaca trenutno prima beneficije bez posla, ali tržišta imaju rekordne razine.
Čini se da padu dolara nema kraja
Američki dolar dramatično pada tijekom posljednjih tjedana. I Trumpova administracija i nadolazeća Bidenova administracija vjerojatno neće riješiti ovaj problem.
Slabiji dolar ima jednu kritičnu korist; to čini izvoz jeftinijim, naličje je porast inflacije, ali u okruženju ZIRP (politika nulte kamatne stope) inflaciju treba kontrolirati.
Dolar u kolapsu neizbježna je posljedica poticaja vrijednih trilijuna dolara kojima su se vlada Fed-a i SAD-a prepustile za oživljavanje ekonomije koja je pogođena Covidom. Ako Kongres i Senat konačno mogu odobriti još jednu tranšu stimulacije tijekom sljedećeg tjedna, možemo očekivati da će dolar ostati slab.
Tijekom londonske trgovinske sesije u petak ujutro, dolarski indeks (DXY) trgovao se približno na nivou od 90.64. Kad se ima na umu da je indeks tijekom posljednjih godina držao poziciju blizu 100, kolaps postaje mjerljiv. DXY je do danas bio blizu -6%, a tjedno -1.29%.
Vrijednost američkog dolara u odnosu na euro također mjeri nedostatak želje za držanjem dolara. Vrijedno je napomenuti da ECB provodi politike ZIRP i NIRP koje ne bi trebale označavati euro kao sigurnu opciju. EUR / USD trgovao se 0.13% u jutarnjoj sesiji; to je 2.93% mjesečno i 8.89% u godini do danas.
Na 1.216 valutni par s kojim se najviše trguje trguje na razini koja nije viđena od travnja do svibnja 2018. Kad se promatra na dnevnom grafikonu, trend je vidljiv od kraja studenog, a ljuljački trgovci morat će pažljivo pratiti situaciju možda prilagođavanjem zaustavljaju se kako bi osigurali da uplate postotak dobiti.
Predstojeći Brexit još nije pogodio vrijednost sterlinga
Velika Britanija je sada udaljena 27 dana od izlaska iz 27 država trgovinskog bloka EU-a, i unatoč tome što je vlada Ujedinjenog Kraljevstva pogurala last-minute propagandu koja spašava lice, ostaje izravna činjenica; Velika Britanija gubi pristup jedinstvenom tržištu. Ljudi, roba, novac i usluge više se neće moći kretati bez trenja i bez carina.
Analitičari i tržišni komentatori moraju skrenuti pogled s ljestvica i shvatiti praktični kaos koji će uslijediti od 1. siječnja. Velika Britanija je gospodarstvo koje se 80% oslanja na usluge, a potrošači, sedem milja dugački povrat kamiona u lukama u Velikoj Britaniji koncentrirat će umove. Udruge prijevoznika već poručuju javnosti da očekuje prazne police u supermarketima.
Slaba dolarska slabost povoljna je za GBP; sterling je naglo porastao naspram USD iz dva razloga; slabost dolara i Brexitov optimizam. Pad USD tijekom posljednjih tjedana vjerojatno je prikrio nesigurnost oko GBP-a.
Na londonskoj sesiji 4. prosinca GBP / USD trgovao je za -0.25% nakon što su oba pregovaračka tima za Brexit izdala priopćenja sugerirajući da kolabiraju razgovori.
Britanski se tim namjerno usredotočio na ribolov, koji kao industrija čini manje od 0.1% BDP-a Velike Britanije. Pomorsko pitanje potiče osjećaj nacionalizma i domoljublja kod onih Britanaca koji čitaju manje cerebralnih publikacija.
GBP / USD raste do 2.45% mjesečno i 2.40% iz godine u godinu. Trenutna cijena donekle je udaljena od pariteta između USD i GBP, što su mnogi analitičari samopouzdano predviđali ovog puta prošle godine, pandemija crnog labuda imala je mnogo nepredviđenih i nenamjernih posljedica.
Sterling je zabilježio dobitak u odnosu na euro tijekom 2020. godine, a na ranoj je se sjednici međuvalutni par EUR / GBP trgovao na 0.905, što je 0.33%, dok je prijetio probijanjem R1. EUR / GBP je do danas porastao za 6.36%. Ovaj porast, zajedno s rastom antipodskih valuta NZD i AUD koji također rastu u odnosu na GBP, ilustrira sveukupni slab osjećaj i nervozu zbog držanja britanskih funti. Funta je također pala za -2.31% u odnosu na jene tijekom 2020. godine.
Zlato je blistalo kao sigurno utočište tijekom 2020. godine
Čak bi se i nositelji doktora znanosti iz fizike trudili objasniti zašto su tržišta dionica porasla u SAD-u i drugim zemljama kako bi zabilježila visoke razine, dok su sigurna utočišta poput švicarskog franka, japanskog jena i plemenitih metala uživala značajan dobitak.
Do danas je zlato poraslo za 20%, dok je srebro poraslo za 34.20%. Srebro se provuklo ispod radara. Kad je početni utjecaj pandemije Covid bacao tržišta u ožujku i travnju, fizičko srebro bilo je teško dobiti.
Osim stjecanja PM-a digitalnim / virtualnim sredstvima, mali kupci u potpunosti imaju smisla kupiti ga u fizičkom obliku. Unce srebra je manje od 25 dolara, a unca zlata je 1840 dolara. To je jednostavan izbor za mnoge male (ali natuknute) investitore, koji su izgubili povjerenje u vlade i novčanu masu.
Dijaris će se događaji ekonomskog kalendara sljedećeg tjedna
Trgovci bi trebali nadzirati sva gore spomenuta makroekonomska i politička pitanja sljedeći tjedan, osim objavljivanja podataka i najava navedenih u kalendaru. Pretpostavimo da se američka vlada ne može složiti s dodatnim fiskalnim poticajima i ako se slučajevi i smrtni slučajevi Covida povećaju na međunarodnoj razini i ako se problemi s Brexi ne mogu riješiti. U tom će slučaju to utjecati na USD, GBP i EUR.
Međutim, objavljivanje podataka iz kalendara i događaji još uvijek imaju snagu za pomicanje naših forex tržišta, a za sljedeći tjedan zakazani su uzbudljivi događaji.
Različita očitavanja raspoloženja ZEW-a za Njemačku objavljuju se u utorak, 8. prosinca. Predviđa se pad, što bi moglo ukazivati na to da njemački sektori i dalje osjećaju utjecaj pada povezanog s Covidom.
Kanada će svoju odluku o kamatnim stopama objaviti u srijedu 9., a prognoza se ne mijenja. CAD je porastao za 1.67% u odnosu na USD tijekom prošlog tjedna. Ako BoC smanji stopu s 0.25% na 0.00%, ti bi dobici mogli doći pod pritisak. U četvrtak će UK ONS objaviti najnovije podatke o BDP-u. Reutersova prognoza predviđa pad s 1% rasta zabilježenog u prethodnom mjesecu. Očekuje se i pad QoQ-a sa 15.5% zabilježenih za Q2. ECB također otkriva njihove odluke o kamatnim stopama; predviđa se da će stopa pozajmljivanja ostati na 0.00%, a negativna stopa na depozit -0.25%. Ne postoji sugestija da će ECB u ovoj fazi krize Covid uzeti glavnu stopu ispod 0.00%.
« Američki indeksi dionica trguju blizu rekordnih razina dok se pad dolara nastavlja Analitičar Goldman Sachsa predviđa daljnji pad od 6% za USD tijekom 2021. godine »
