Globalna tržišta nafte suočavaju se s izazovima jer potražnja zaostaje za rastućom ponudom
Tržišta nafte zaključila su godinu trezveno, doživjevši prvi pad u crveno od 2020. Analitičari ovaj pad pripisuju različitim čimbenicima, signalizirajući pomak s oporavka cijena izazvanog pandemijom na tržište pod sve većim utjecajem špekulanata.
Špekulativno preuzimanje: Odvojeno od osnova
Špekulanti su zauzeli središnje mjesto, upravljajući fluktuacijama tržišta odvojeni od temeljnih čimbenika. Trevor Woods, direktor ulaganja za robe u Northern Trace Capital LLC, naglašava poteškoće u izradi prognoza nakon tromjesečja u ovom neizvjesnom okruženju.
Indikatori slabosti: Contango i Bearish sentiment
Pokazatelji kao što su terminska krivulja sirove nafte Brent koja ostaje u contangu i porast medvjeđeg raspoloženja među špekulantima u 2023. ilustriraju ranjivost industrije. Čini se da tržište zahtijeva konkretne dokaze i čvrste temelje prije nego što povrate prihvati kao prave.
Utjecaj algoritamskog trgovanja: novi igrač u igri
Porast algoritamskog trgovanja, koje čini gotovo 80% dnevnih trgovanja naftom, dodatno komplicira dinamiku tržišta. Sve manja vjera upravitelja novcem u sposobnost OPEC-a da uravnoteži tržište, zajedno s kontinuiranom konsolidacijom proizvođača, slabi povezanost tržišta terminskih ugovora s fizičkim tokovima.
Špekulanti traže dokaze: Izazovi hedge fondova
Špekulanti su oprezni i zahtijevaju konkretne dokaze prije razmatranja dugih pozicija 2024. Prinosi robnih hedge fondova dosegnuli su najniže razine od 2019., a naftni hedge fond Pierrea Anduranda spreman je zabilježiti najveći gubitak u povijesti.
OPEC-ova dilema: smanjenje proizvodnje usred odbijanja
Nedavna odluka OPEC-a da provede daljnja smanjenja proizvodnje suočena je s izazovima, posebice protivljenjem američkih proizvođača koji žele iskoristiti više cijene nafte. Tjedna proizvodnja nafte u SAD-u dosegla je rekordnih 13.3 milijuna barela dnevno, nadmašivši predviđanja i pridonijevši očekivanim rekordnim razinama proizvodnje u 2024.
Globalna dinamika potrošnje: neravnomjeran rast
Međunarodna agencija za energiju predviđa sporiji rast globalne potrošnje kako se gospodarska aktivnost smanjuje. Iako je stopa rasta niža nego 2023., i dalje je relativno visoka prema povijesnim standardima. Međutim, brzi pomak Kine prema elektrifikaciji vozila stvara strukturne prepreke potrošnji nafte.
Geopolitički rizici i tržišna disciplina: buduća razmatranja
Analitičari i dalje paze na geopolitičke rizike, uključujući napade na Crvenom moru i sukob Rusije i Ukrajine. Globalni proizvođači još uvijek imaju sposobnost prilagodbe proizvodnje kako bi zadovoljili potražnju, ovisno o discipliniranom pridržavanju OPEC+ sporazuma i budnosti u pogledu ponašanja proizvođača izvan OPEC-a u nadolazećoj godini.
Dno crta
Dok globalno tržište nafte plovi turbulentnim vodama, međuigra špekulanata, dinamike proizvodnje i geopolitičkih događaja nastavit će oblikovati njegovu putanju. Zacrtavanje kursa usred neizvjesnosti zahtijeva delikatnu ravnotežu između tržišne discipline i prilagodljivosti globalnoj dinamici koja se razvija.
« Proizvodnja nafte u SAD-u doseže rekordne razine, što utječe na Bidenovu klimatsku agendu Američki dolar pada zbog porasta pritiska uoči američkih CPI podataka »
