नए गवर्नर से मिलें, वह पुराने गवर्नर की तरह जस्ट (नहीं) है...
पहले मौद्रिक के बारे में कुछ पूरी तरह से उपयुक्त था 
नीति समिति के निर्णय और निर्णय के बाद गुरुवार 4 जुलाई को नए बैंक ऑफ इंग्लैंड के गवर्नर मार्क कार्नी द्वारा आयोजित प्रेस कॉन्फ्रेंस। सबसे पहले, इकट्ठे हुए अधिकांश पत्रकारों और विश्लेषकों को इस बात में कोई संदेह नहीं था कि एमपीसी में, मौद्रिक नीति आयोग - सरकार और बीओई दोनों को दूर करने के लिए पूर्व सरकार द्वारा स्थापित स्वतंत्र निकाय का एक सीमित प्रेषण है। इसके अलावा, आपको यह संदेह है कि कार्नी के पहले पांच साल के कार्यकाल के दौरान एमपीसी को अंततः समाप्त कर दिया जाएगा और कोई भी निर्णय उसका और उसका अकेला होगा। भविष्य की बैठकों में मंच पर बैठे उनके विभिन्न अनुचरों और अपरेंटिस को राय देने की हिम्मत करने के बजाय, भविष्य की प्रेस कॉन्फ्रेंस में बड़बड़ाहट और नौसेना की ओर देखने के लिए कम कर दिया जाएगा।
दूसरे, नए गवर्नर ने एक 'बेन बर्नान्के' किया, जितना उन्होंने तांत्रिक रूप से सुझाव दिया कि अगस्त (जितना भी अच्छा महीना हो) आ जाए, बीओई/एमपीसी मौद्रिक सहजता को बढ़ाने की कोशिश करेगा। प्रतिक्रिया तत्काल थी, स्टर्लिंग दुर्घटनाग्रस्त होने पर यूके एफटीएसई 200 अंक से अधिक बढ़ गया। एक सस्ता पाउंड स्पष्ट रूप से अधिक निर्यात के बराबर होता है, हालांकि अनुभवी एफएक्स व्यापारियों और रणनीतिकारों को अच्छी तरह से पता है कि प्रमुख कंपनियां दैनिक एफएक्स गियरेशन के संकट को दूर करने के प्रयास में अपने भविष्य के मुद्रा दांव को महीनों पहले ही ठीक कर देती हैं। और कार्नी के पहले प्रसारण के बाद एकत्रित वित्तीय प्रेस की सामूहिक राय क्या थी? थम्स अप, जाहिर तौर पर उन्होंने अच्छा काम किया।
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असहमति की अजीब आवाज थी; एमपीसी के पूर्व सदस्य, एंड्रयू सेंटेंस ने ट्वीट किया: "मुद्रास्फीति बढ़ने के लिए तैयार है, और BoE का बयान दर बढ़ने पर ठंडा पानी डालता है। एमपीसी की ओर से ब्रिटेन के बचतकर्ताओं के लिए बेहद निराशाजनक संकेत।” लेकिन इसमें कोई संदेह नहीं है कि एमपीसी के पूर्व सदस्य के रूप में उनकी स्थिति उन्हें "कड़वा पूर्व कर्मचारी" के रूप में वर्गीकृत करने के लिए खोल देगी।
यह महत्वपूर्ण है कि हम ब्रिटेन की अर्थव्यवस्था में अपनी पहली प्रमुख भागीदारी के दौरान कार्नी द्वारा किए गए 'तख्तापलट' की दृष्टि न खोएं, यह वास्तव में काफी सूक्ष्म था और यदि आप पलकें झपकाते हैं तो आप इसे याद कर सकते हैं। उन्होंने एक झटके में यूके की बैंकिंग नीति को यूएसए फेड के साथ जोड़ दिया। उदाहरण के तौर पर उन्होंने 'कोड' का उपयोग यह संकेत देने के लिए किया है कि वह भविष्य के महीनों और वर्षों में यूके की राजकोषीय और मौद्रिक नीति दोनों को कहां ले जाएंगे। उनके "फॉरवर्ड गाइडेंस" कथन में अनुवाद यह हो सकता है कि जब तक बेरोजगारी का स्तर नहीं पहुंच जाता, तब तक वह सहजता से काम करते रहेंगे, परिचित लगता है? ऐसा इसलिए है क्योंकि बेन बर्नानके ने असीमित मात्रात्मक सहजता के साथ जारी रखने के अपने दृढ़ संकल्प के साथ ठीक ऐसा ही किया जब तक कि संयुक्त राज्य अमेरिका में बेरोजगारी 6.5% तक गिर नहीं जाती।
एक और दिलचस्प मोड़ भी था क्योंकि कार्नी ने अदालत का आयोजन किया, उन्होंने एक वाक्यांश पेश किया जो आने वाले महीनों में निस्संदेह दोहराया जाएगा - "आगे मार्गदर्शन"।
आगे का मार्गदर्शन क्या है?
आगे के मार्गदर्शन के तहत, बैंक का एमपीसी बाजारों को अग्रिम रूप से सूचित करेगा कि वह एक निश्चित न्यूनतम अवधि के लिए या अर्थव्यवस्था में कुछ शर्तों को पूरा होने तक अल्पकालिक ब्याज दर को अपने वर्तमान ऐतिहासिक रूप से कम 0.5% पर रखने का इरादा रखता है - उदाहरण के लिए, बेरोजगारी दर में गिरावट, या यूके के सकल घरेलू उत्पाद में वृद्धि, इसका वार्षिक उत्पादन।
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फॉरवर्ड गाइडेंस कम अल्पकालिक ब्याज दरों को कम लंबी अवधि की ब्याज दरों में बदलने का एक तरीका है। विश्वास यह है कि यदि हाई स्ट्रीट बैंकों को यह विश्वास हो जाता है कि वे आने वाली कई रातों - वास्तव में कई महीनों या वर्षों - के लिए बैंक ऑफ इंग्लैंड से रातोंरात केवल 0.5% पर उधार लेने में सक्षम होंगे, तो वे उम्मीद से उधार देने के लिए तैयार होंगे। हममें से बाकी लोगों को लंबी अवधि के लिए कम ब्याज दर पर भी पैसा दिया जाता है।
बीओई के दृष्टिकोण से यूके की अर्थव्यवस्था के लिए भविष्य क्या है?
कार्नी के परिचय के संबंध में एक आशीर्वाद यह है कि बहुत कम छल-कपट थी, हमें उसके इरादों और यूके को किस दिशा में ले जाना है, इसमें कोई संदेह नहीं है। मुद्रास्फीति चिंता का विषय नहीं है; महंगाई को लेकर पूर्व राज्यपाल का जुनून और इसके लिए उनका सरकार के प्रति जवाबदेह होना अतीत की बात होगी। स्टर्लिंग बनाम अन्य मुद्राओं का मूल्य अप्रासंगिक है, ऐसा प्रतीत होता है कि कार्नी द्वारा अदालत में आयोजित होने के तुरंत बाद स्टर्लिंग का दुर्घटनाग्रस्त होना वह परिणाम था जिसे वह प्राप्त करना चाहता था। जैसा कि प्रत्येक प्रमुख अर्थव्यवस्था और केंद्रीय बैंक की नजर निजी बचत के पारस्परिक रूप से सुनिश्चित विनाश को और अधिक आसान बनाने पर होगी, जबकि इक्विटी बाजारों में तेजी से वृद्धि होगी।
जबकि कार्नी की पहली कार्रवाइयां सुर्खियों में नहीं आई होंगी, निवेशकों/सट्टेबाजों/व्यापारियों को इसमें कोई संदेह नहीं छोड़ दिया जाना चाहिए कि शॉर्ट से मध्यम अवधि में स्टर्लिंग अपने प्रमुख साथियों की तुलना में किस दिशा में जाएगा। अगस्त 2013 की तारीख व्यापारियों की वर्चुअल डायरियों में अंकित होनी चाहिए। यदि बीओई/एमपीसी अपनी अगस्त की बैठक में मौद्रिक सहजता बढ़ाते हैं तो हम स्टर्लिंग और एफटीएसई 100 दोनों में आतिशबाजी की उम्मीद कर सकते हैं। और मार्क कार्नी के आगे के मार्गदर्शन पर जोर देने के बाद हम यह नहीं कह सकते कि हमें चेतावनी नहीं दी गई है।
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