29 मार्च • बाजार टीकाएँ • 6504 बार देखा गया • 1 टिप्पणी ऑन इट्स मैजिक - 80 बिलियन यूरो को 1 ट्रिलियन में बदलना
यूरोपीय संघ आयोग, जो चेतावनी दे रहा है कि यूरो-ज़ोन सरकारों को आत्मसंतुष्ट नहीं होना चाहिए, वह भी एक बहुत बड़े फ़ायरवॉल का पक्षधर है। यह तर्क देता है कि बाजार को पहले से संकेत देने की जरूरत है कि अन्य यूरो-जोन सरकारें हमारे बड़े सदस्य राज्यों को दबाव में, और शांत छूत को रोकने के लिए तैयार हैं।
निहितार्थ से, यदि फ़ायरवॉल पर्याप्त बड़ा नहीं है, तो बाजार को संदेह होगा कि प्रतिबद्धता है। यह ओईसीडी की रिपोर्टों द्वारा समर्थित था जिसमें कहा गया था कि यूरोज़ोन को विश्वास पैदा करने के लिए करीब 1 ट्रिलियन यूरो के फ़ायरवॉल की आवश्यकता है और यह सुनिश्चित करने के लिए कि वे बीमार यूरोपीय संघ के देशों की मदद के लिए आवश्यक धन को कवर कर सकते हैं।
जर्मनी ने लगभग विपरीत स्थिति ले ली है। उनका तर्क है कि अब बेलआउट फंड को बढ़ाने से संकेत मिलेगा कि सरकारें आगे और अधिक परेशानी की आशंका कर रही हैं, और इसलिए एक स्व-पूर्ति की भविष्यवाणी करने का जोखिम है। बचाव कोष छोटा होना चाहिए और जरूरत पड़ने पर ही बढ़ना चाहिए।
ऐसा लगता है कि शुतुरमुर्ग के सिर अभी भी रेत में दबे हुए हैं।
अधिकांश G20 राष्ट्र जोर दे रहे हैं, लगभग यह मांग कर रहे हैं कि यूरोपीय संघ एक अधिक विश्वसनीय और मजबूत फ़ायरवॉल का निर्माण करे, संकट से आगे रहने का सबसे अच्छा तरीका होगा। शब्द हाल ही में लीक हुआ है यूरोपीय संघ के देशों ने शुक्रवार को अपनी बैठक में समीक्षा के लिए 3 विकल्पों का प्रस्ताव दिया है।
और यह समझने के लिए लाइनों के बीच बहुत अधिक पढ़ने की आवश्यकता नहीं है कि आयोग के कर्मचारी तीन विकल्पों में से कौन सा सबसे अधिक आश्वस्त मानते हैं: विकल्प 3, जो अप्रयुक्त EFSF गारंटियों को ESM पूंजी में बदलना होगा। इससे बेलआउट फंड को €940 बिलियन तक बढ़ाया जाएगा और महत्वपूर्ण रूप से, उस स्तर पर संसाधनों को बनाए रखना होगा।
जर्मनी सहित, सबसे अधिक सरकारों के पक्ष में विकल्प 1 है। यह, आयोग के पेपर ने कहा, होगा "संसाधनों को अनलॉक करने के लिए सबसे अधिक संभावना अपर्याप्त है" 20 सरकारों के अन्य समूह से।
"€ 940 बिलियन की छत कभी उड़ने वाली नहीं थी," यूरो-जोन सरकार के एक अधिकारी ने कहा।
लेकिन आयोग को इसे वैसे भी बाहर रखना पड़ा।
यूरो-ज़ोन बेलआउट फंड के आकार का विस्तार करने का एक जर्मन समर्थित प्रस्ताव जोर पकड़ रहा है, आधिकारिक शब्द यह है। पसंदीदा विकल्प के तहत, क्षेत्र का बेलआउट फंड जुलाई तक अस्थायी रूप से लगभग €650 बिलियन ($799 बिलियन) तक बढ़ जाएगा। इस व्यवस्था से संक्रमणकालीन यूरोपीय वित्तीय स्थिरता सुविधा जून 2013 तक नए, स्थायी बेलआउट फंड, यूरोपीय स्थिरता तंत्र के समानांतर चलती रहेगी।
EFSF ग्रीक, आयरिश और पुर्तगाली खैरात के लिए अपनी €200 बिलियन की प्रतिबद्धताओं को बनाए रखेगा, लेकिन इसकी €240 बिलियन की अतिरिक्त उधार क्षमता 2013 के मध्य के बाद समाप्त होने की उम्मीद है।
वित्त मंत्री भी ईएसएम में अधिक तेज़ी से नकद भुगतान करने के लिए एक सौदे की ओर बढ़ रहे हैं, जो अंततः यूरो-ज़ोन देशों को परेशान करने में मदद करने के लिए € 500 बिलियन की उधार क्षमता होगी। अधिकारियों का कहना है कि पसंदीदा विकल्प के तहत, ESM 200 जुलाई को €1 बिलियन की उधार क्षमता के साथ शुरू होगा, लेकिन 2014 तक इसकी पूरी क्षमता तक बढ़ जाएगा।
अपनी ट्रिपल-ए क्रेडिट रेटिंग को बनाए रखने के लिए ईएसएम को अपनी उधार क्षमता के मुकाबले लगभग 15% पूंजी रखना पड़ता है। जब पहली बार ईएसएम की कल्पना की गई थी, तो € 80 बिलियन की भुगतान की गई पूंजी को € 16 बिलियन की पांच समान वार्षिक किश्तों में इंजेक्ट करने का विचार था। तब से, ईएसएम के लिए स्टार्ट-अप की तारीख को एक वर्ष जुलाई 2012 तक आगे लाया गया है, और पूंजी की दो किस्तों में भुगतान करने के लिए समझौता हुआ, जो कि € 32 बिलियन की राशि है, जब यह चालू हो जाता है।
अधिकारी हमें बताते हैं कि कोपेनहेगन में दो अतिरिक्त चरणों में भुगतान करने के लिए 2013 में और एक 2014 में एक आम सहमति बनने की संभावना है।
Efsfeurozoneफ़ायरवॉल
« क्रूड असॉल्ट येन पर एक त्वरित नज़र, ऑस्ट्रेलियाई और माहवारी बंद होने के रूप में कीवी »
इट्स मैजिक - 80 बिलियन यूरो को 1 ट्रिलियन में बदलना
29 मार्च • बाजार टीकाएँ • 6504 बार देखा गया • 1 टिप्पणी ऑन इट्स मैजिक - 80 बिलियन यूरो को 1 ट्रिलियन में बदलना
यूरोपीय संघ आयोग, जो चेतावनी दे रहा है कि यूरो-ज़ोन सरकारों को आत्मसंतुष्ट नहीं होना चाहिए, वह भी एक बहुत बड़े फ़ायरवॉल का पक्षधर है। यह तर्क देता है कि बाजार को पहले से संकेत देने की जरूरत है कि अन्य यूरो-जोन सरकारें हमारे बड़े सदस्य राज्यों को दबाव में, और शांत छूत को रोकने के लिए तैयार हैं।
निहितार्थ से, यदि फ़ायरवॉल पर्याप्त बड़ा नहीं है, तो बाजार को संदेह होगा कि प्रतिबद्धता है। यह ओईसीडी की रिपोर्टों द्वारा समर्थित था जिसमें कहा गया था कि यूरोज़ोन को विश्वास पैदा करने के लिए करीब 1 ट्रिलियन यूरो के फ़ायरवॉल की आवश्यकता है और यह सुनिश्चित करने के लिए कि वे बीमार यूरोपीय संघ के देशों की मदद के लिए आवश्यक धन को कवर कर सकते हैं।
जर्मनी ने लगभग विपरीत स्थिति ले ली है। उनका तर्क है कि अब बेलआउट फंड को बढ़ाने से संकेत मिलेगा कि सरकारें आगे और अधिक परेशानी की आशंका कर रही हैं, और इसलिए एक स्व-पूर्ति की भविष्यवाणी करने का जोखिम है। बचाव कोष छोटा होना चाहिए और जरूरत पड़ने पर ही बढ़ना चाहिए।
ऐसा लगता है कि शुतुरमुर्ग के सिर अभी भी रेत में दबे हुए हैं।
अधिकांश G20 राष्ट्र जोर दे रहे हैं, लगभग यह मांग कर रहे हैं कि यूरोपीय संघ एक अधिक विश्वसनीय और मजबूत फ़ायरवॉल का निर्माण करे, संकट से आगे रहने का सबसे अच्छा तरीका होगा। शब्द हाल ही में लीक हुआ है यूरोपीय संघ के देशों ने शुक्रवार को अपनी बैठक में समीक्षा के लिए 3 विकल्पों का प्रस्ताव दिया है।
और यह समझने के लिए लाइनों के बीच बहुत अधिक पढ़ने की आवश्यकता नहीं है कि आयोग के कर्मचारी तीन विकल्पों में से कौन सा सबसे अधिक आश्वस्त मानते हैं: विकल्प 3, जो अप्रयुक्त EFSF गारंटियों को ESM पूंजी में बदलना होगा। इससे बेलआउट फंड को €940 बिलियन तक बढ़ाया जाएगा और महत्वपूर्ण रूप से, उस स्तर पर संसाधनों को बनाए रखना होगा।
जर्मनी सहित, सबसे अधिक सरकारों के पक्ष में विकल्प 1 है। यह, आयोग के पेपर ने कहा, होगा "संसाधनों को अनलॉक करने के लिए सबसे अधिक संभावना अपर्याप्त है" 20 सरकारों के अन्य समूह से।
"€ 940 बिलियन की छत कभी उड़ने वाली नहीं थी," यूरो-जोन सरकार के एक अधिकारी ने कहा।
लेकिन आयोग को इसे वैसे भी बाहर रखना पड़ा।
यूरो-ज़ोन बेलआउट फंड के आकार का विस्तार करने का एक जर्मन समर्थित प्रस्ताव जोर पकड़ रहा है, आधिकारिक शब्द यह है। पसंदीदा विकल्प के तहत, क्षेत्र का बेलआउट फंड जुलाई तक अस्थायी रूप से लगभग €650 बिलियन ($799 बिलियन) तक बढ़ जाएगा। इस व्यवस्था से संक्रमणकालीन यूरोपीय वित्तीय स्थिरता सुविधा जून 2013 तक नए, स्थायी बेलआउट फंड, यूरोपीय स्थिरता तंत्र के समानांतर चलती रहेगी।
EFSF ग्रीक, आयरिश और पुर्तगाली खैरात के लिए अपनी €200 बिलियन की प्रतिबद्धताओं को बनाए रखेगा, लेकिन इसकी €240 बिलियन की अतिरिक्त उधार क्षमता 2013 के मध्य के बाद समाप्त होने की उम्मीद है।
वित्त मंत्री भी ईएसएम में अधिक तेज़ी से नकद भुगतान करने के लिए एक सौदे की ओर बढ़ रहे हैं, जो अंततः यूरो-ज़ोन देशों को परेशान करने में मदद करने के लिए € 500 बिलियन की उधार क्षमता होगी। अधिकारियों का कहना है कि पसंदीदा विकल्प के तहत, ESM 200 जुलाई को €1 बिलियन की उधार क्षमता के साथ शुरू होगा, लेकिन 2014 तक इसकी पूरी क्षमता तक बढ़ जाएगा।
अपनी ट्रिपल-ए क्रेडिट रेटिंग को बनाए रखने के लिए ईएसएम को अपनी उधार क्षमता के मुकाबले लगभग 15% पूंजी रखना पड़ता है। जब पहली बार ईएसएम की कल्पना की गई थी, तो € 80 बिलियन की भुगतान की गई पूंजी को € 16 बिलियन की पांच समान वार्षिक किश्तों में इंजेक्ट करने का विचार था। तब से, ईएसएम के लिए स्टार्ट-अप की तारीख को एक वर्ष जुलाई 2012 तक आगे लाया गया है, और पूंजी की दो किस्तों में भुगतान करने के लिए समझौता हुआ, जो कि € 32 बिलियन की राशि है, जब यह चालू हो जाता है।
अधिकारी हमें बताते हैं कि कोपेनहेगन में दो अतिरिक्त चरणों में भुगतान करने के लिए 2013 में और एक 2014 में एक आम सहमति बनने की संभावना है।
Efsfeurozoneफ़ायरवॉल
« क्रूड असॉल्ट येन पर एक त्वरित नज़र, ऑस्ट्रेलियाई और माहवारी बंद होने के रूप में कीवी »